近日上海萊士發(fā)布一季度報告，營(yíng)業(yè)總收入4.02億，同比下降17.48%，歸屬于母公司股東的凈利潤2.22億元，同比下降28.85%，這似乎與半月前公布的2016年報形成了顯著(zhù)落差。據上海萊士4月12日發(fā)布的2016年年報顯示，公司去年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.26億元，同比增長(cháng)15.54%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.13億元，同比增長(cháng) 11.84%。血液制品生產(chǎn)及銷(xiāo)售仍然是公司主要的收入和利潤來(lái)源。2016年，上海萊士此類(lèi)業(yè)務(wù)收入22.48億元，占營(yíng)收比重為96.65%。
國內另一家血液制品龍頭企業(yè)--華蘭生物2016年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19.35億元，較上年增長(cháng)31.45%；營(yíng)業(yè)利潤8.38億元，較上年增長(cháng)25.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.80億元，較上年增長(cháng)32.45%。
根據年報披露，華蘭生物2016年血液制品收入18.15億元，占營(yíng)收比重為93.80%。該公司全年采漿量達到1000多噸，而上海萊士全年采漿量為接近900噸。上海萊士血液制品業(yè)務(wù)毛利率63.55%，同比上升1.95%；而華蘭生物此類(lèi)業(yè)務(wù)毛利率為61.16%，同比增長(cháng)0.89%，二者毛利率直接并無(wú)顯著(zhù)差異。那么在規模、毛利率和體量大致相當的情況下，華蘭生物與上海萊士的凈利潤金額為何有如此巨大的差距？那便是"炒股"這條投資生財之道。
據上海萊士12日披露的"2016年證券投資情況的專(zhuān)項說(shuō)明"顯示，截至2016年12月31日，公司共使用7.12億元進(jìn)行風(fēng)險投資，累計實(shí)現公允價(jià)值變動(dòng)損益10.22億元，實(shí)現投資收益6.82億元。其中，公司在2016年當年實(shí)現公允價(jià)值變動(dòng)損益1.56億元，投資收益6.72億元。也就是說(shuō)，公司通過(guò)炒股實(shí)現盈利數據的飆升。
上海萊士，通過(guò)直接持有萬(wàn)豐奧威、富春環(huán)保，間接持有興源環(huán)境收益統計：
資料顯示，上海萊士最早于2015年1月宣布擬使用不超過(guò)10億元用于風(fēng)險投資；2016年2月，公司將投資上限提升至40億元。
今年3月，上海萊士使用3.33億元參與認購廈門(mén)信托金雞報曉3號集合資金信托計劃劣后級份額，該信托計劃規模為9.99億元。計劃對云南信托設立的聚利43號單一資金信托進(jìn)行投資，聚利43號將進(jìn)行股票、基金等投資?？梢?jiàn)，上海萊士要繼續在炒股的路上前進(jìn)。
另一關(guān)于上海萊士的重磅消息同樣發(fā)生在四月。據路透社最新消息，德國血漿產(chǎn)品制造商Biotest同意接受上海萊士母公司科瑞集團提出的包括債務(wù)在內價(jià)值14億美元的收購案，國內藥企海外并購將重新被刷新！
上海萊士是一家以血液制品為主的生物醫藥公司。雖然血液制品行業(yè)是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，不斷加強的監管政策使得血液制品行業(yè)進(jìn)入壁壘極高。但血液制品行業(yè)具有明顯的規模經(jīng)濟效益，由于血漿原料來(lái)源受限，從而血漿采取站數量多、采漿量大、血漿綜合利用率高的企業(yè)具備明顯的競爭優(yōu)勢，"漿源為王"是上海萊士對行業(yè)的認識。
曾經(jīng)包括上海萊士，國內有5家血液制品行業(yè)的上市公司。上海萊士采漿量、漿站和產(chǎn)品種類(lèi)等指標并不搶眼。上海萊士便將內生增長(cháng)和外延式并購協(xié)同發(fā)展戰略，作為實(shí)現公司的跨越式發(fā)展，改變行業(yè)格局最可行的路徑。
一方面，加快現有漿站建設步伐，加速布局新建單采血漿站。另一方面，高舉收購的"板斧"：2013年，收購邦和藥業(yè)；2014年1月，收購鄭州萊士；2014年12月，收購同路生物；2016年5月，收購英國血液制品公司BPL……也是在這個(gè)過(guò)程中，萊士各項指標躍居第一，同時(shí)市值暴漲20倍，突破千億。近日的并購案也踐行著(zhù)上海萊士和它的母公司科瑞集團發(fā)展戰略，在一系列case中，上海萊士和大股東科瑞集團也表現出了藝術(shù)的財技。
展望未來(lái)發(fā)展，上海萊士如是解釋道，公司將根據國家政策的支持及行業(yè)自身發(fā)展的需求，進(jìn)一步催生血液制品企業(yè)行業(yè)內整合，以?xún)壬皆鲩L(cháng)為根基，外延式并購為跨越，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本運營(yíng)雙輪驅動(dòng)，規模增長(cháng)與價(jià)值增長(cháng)并重，加大對國內及國際市場(chǎng)的行業(yè)整合力度。
在一季度報告"泛綠"后，上海萊士并未作出相應的解釋。兩個(gè)月來(lái)股價(jià)不溫不火，想到今年6月10號1.87億股的解禁，我們靜待上海萊士的后續動(dòng)作。
*資料來(lái)源包括但不限于東方財富網(wǎng)、 后E視野。
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