繼去年12月份，白云山宣布斥資10.94億元回購廣州醫藥30%股權后，近日白云山又再發(fā)公告，稱(chēng)公司旗下白云山制藥總廠(chǎng)和白云山化學(xué)制藥廠(chǎng)已收到CFDA簽發(fā)的化學(xué)1.1類(lèi)新藥頭孢嗪脒鈉和注射用頭孢嗪脒鈉的臨床試驗批件。近年來(lái)，受“限抗令”影響，抗生素藥品市場(chǎng)增速放緩，競爭越發(fā)激烈，藥企紛紛加大新藥研發(fā)力度，加速轉型升級，白云山也不例外。
頭孢嗪脒鈉獲批臨床
表1：白云山頭孢嗪脒鈉獲批臨床
頭孢嗪脒鈉屬于化學(xué)藥1類(lèi)新藥，是在創(chuàng )新藥物頭孢硫脒的基礎上結構改造而得的全新化合物，適應癥為社區獲得性肺炎。頭孢嗪脒鈉也是繼頭孢硫脒之后唯一由我國自主創(chuàng )新研發(fā)的頭孢類(lèi)抗生素，是我國近二十年來(lái)唯一成功獲批的頭孢類(lèi)一類(lèi)新藥臨床批件。截至本次公告日，白云山醫藥集團已投入的研發(fā)費用合計約人民幣3584.18萬(wàn)元。
目前，國內外暫無(wú)與頭孢嗪脒鈉結構一致的藥物上市或注冊申報信息。頭孢硫脒是第一代頭孢菌素的代表品種，近5年穩居第一代頭孢菌素銷(xiāo)量榜首。據米內網(wǎng)數據，2016年中國公立醫療機構終端（包括中國城市公立醫院、縣級公立醫院、城市社區以及鄉鎮衛生院）頭孢硫脒的銷(xiāo)售額高達49億元，被臨床專(zhuān)家確認為抗革蘭陽(yáng)性球菌感染的安全有效的一線(xiàn)首選藥物。
圖1：2014-2016年中國公立醫療機構終端頭孢硫脒銷(xiāo)售情況（單位：萬(wàn)元）
頭孢菌素類(lèi)抗生素具有抗菌譜廣、抗菌作用強、耐青霉素酶、過(guò)敏反應較青霉素類(lèi)少等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛應用于臨床，在全球抗生素市場(chǎng)具有重要地位。目前全球已有50多個(gè)頭孢菌素類(lèi)抗生素品種上市，按發(fā)明年代的先后和抗菌性能的不同而分為五代。其中第一、二代頭孢菌素由于療效確切、價(jià)格低廉，是臨床一線(xiàn)用藥，也是市場(chǎng)銷(xiāo)售額與數量規模的一類(lèi)頭孢菌素。據米內網(wǎng)數據，2016年，頭孢類(lèi)在抗細菌藥小類(lèi)格局中銷(xiāo)售占比保持第一，高達51.36%，銷(xiāo)售額達786億元。
圖2：2016年中國公立醫療機構終端全身用抗細菌藥小類(lèi)格局
廣藥集團大南藥板塊副總監、白云山制藥總廠(chǎng)廠(chǎng)長(cháng)裴澤建近日接受采訪(fǎng)時(shí)表示，頭孢嗪脒鈉是公司繼“金戈”之后的又一重要布局，對白云山抗生素產(chǎn)品群能起到豐富補充作用，同時(shí)也是廣藥集團“后千億”時(shí)代的首個(gè)“重磅炸 彈”。
手握“金戈”等明星產(chǎn)品
近年來(lái)，受“限抗令”影響，抗生素藥品市場(chǎng)增速放緩，競爭越發(fā)激烈，藥企紛紛加大新藥研發(fā)力度，加速轉型升級。廣藥集團對此也表示，公司正在試圖轉型，從抗生素業(yè)務(wù)為主的企業(yè)逐步轉往慢病用藥、抗腫瘤用藥、心血管用藥和抗ED系列用藥等四大方向。據悉，目前廣藥集團在研一類(lèi)新藥共有13個(gè)（包括頭孢嗪脒鈉），覆蓋蛋白類(lèi)生物藥、新型抗腫瘤藥物、**等。其中，和記黃埔的呋喹替尼已進(jìn)入新藥上市申請階段，有望率先上市。
此外，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，白云山已形成已打造了一批明星產(chǎn)品，包括消渴丸、夏桑菊、烏雞白鳳丸、華佗再造丸、蜜煉川貝枇杷膏、清開(kāi)靈口服液、小柴胡沖劑等中成藥，以及金戈、頭孢硫脒、阿莫西林等化學(xué)藥。
圖3：2016年中國城市零售藥店西地那非品牌格局
金戈（枸櫞酸西地那非片），中國首個(gè)“偉哥”，于2014年10月上市。在上市短短一兩年間，金戈迅速從外資壟斷的市場(chǎng)中搶得份額，據米內網(wǎng)數據，2016年中國零售藥店終端金戈銷(xiāo)售額達到6.38億元，同比增長(cháng)40.29%，市場(chǎng)份額高達35.95%，位列第二。由于金戈2017年又上市了100mg、25mg兩個(gè)品規，預計將進(jìn)一步擠壓輝瑞的市場(chǎng)，全年的市場(chǎng)銷(xiāo)售額有望達到18億元，市場(chǎng)占有率或可達55%。
圖4：中國公立醫療機構終端消渴丸年度銷(xiāo)售趨勢（單位：萬(wàn)元）
消渴丸，是廣州白云山中一藥業(yè)的獨家產(chǎn)品，主要用于治療氣陰兩虛型消渴?。?型糖尿?。?。國內糖尿病中成藥市場(chǎng)主要由消渴丸支撐，消渴丸也是中國公立醫療機構糖尿病用藥市場(chǎng)中唯一銷(xiāo)售過(guò)億的中成藥品種，2016年銷(xiāo)售額達到4.7億元。
除了積極尋求轉型外，白云山近期也通過(guò)外延整合布局零售業(yè)務(wù)。近日，廣州白云山醫藥出資金近8億元獲得一心堂7.38%的股權，成為第三大股東。一心堂的優(yōu)勢是終端門(mén)店數量眾多，銷(xiāo)售規模大。在“渠道為王”的當前，作為三股東，白云山完全能利用起來(lái)，為自己的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)添磚加瓦。
加碼醫藥流通
近日，白云山公告稱(chēng)，擬以10.94億元現金方式向聯(lián)合美華購買(mǎi)廣州醫藥30%股權。白云山同時(shí)向聯(lián)合美華授出一項售股權，聯(lián)合美華可選擇在行權期內向上市公司出售其所持有的廣州醫藥剩余20%股權。目前，白云山與聯(lián)合美華分別持有廣州醫藥50%股權，收購完成后白云山將取得對廣州醫藥的控制權。
廣州醫藥目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為藥品、醫療器械等產(chǎn)品批發(fā)、零售連鎖及藥品生產(chǎn)和研發(fā)以及相關(guān)增值業(yè)務(wù)，主要利潤來(lái)源于藥品及醫療器械等產(chǎn)品的批發(fā)與分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，目前為華南地區的醫藥流通領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
據業(yè)內人士分析，收回廣州醫藥的控股權，從表面上看是優(yōu)化白云山的業(yè)績(jì)報表，但從白云山的長(cháng)期發(fā)展來(lái)看，其實(shí)是強化醫藥商業(yè)，這也是白云山尋求增強自身市場(chǎng)地位的選擇。廣州醫藥2016年銷(xiāo)售規模超300億元人民幣，若并入廣藥白云山財報（2016年營(yíng)收達200.35億元），的確會(huì )翻一倍。但眾所周知，流通的毛利率并不是很高，因此利潤并進(jìn)來(lái)也不會(huì )有太大增長(cháng)。
表2：2017上半年白云山醫藥主營(yíng)構成分析
另?yè)自粕?017年中報披露，其大商業(yè)板塊上半年貢獻了20.15億元，受兩票制等影響，出現了大幅下滑（2016上半年大商業(yè)版塊營(yíng)收為25.36億元）。此次白云山強勢拿回廣州醫藥的股份之后，是否能讓業(yè)績(jì)達到此前高速增長(cháng)的態(tài)勢，值得我們期待！
來(lái)源：上市公司公告、米內網(wǎng)高級數據庫
注：米內網(wǎng)《中國城市零售藥店終端競爭格局》BI智能版中，所指“城市”的統計范圍是：293個(gè)地市及以上城市，亦即中國所有地級及以上城市的實(shí)體藥店(不含縣鄉村實(shí)體藥店)。
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