猶如多米諾骨牌倒下,千山藥機最近陷入上市以來(lái)的債務(wù)危機。曾經(jīng)，它是家明星公司，各種熱門(mén)概念加身，2014年4月至2015年6月，一年多時(shí)間內，公司股票價(jià)格漲幅達1150%。而2017年底以來(lái)，千山藥機董事長(cháng)劉祥華突然宣布擬將所持公司股票全部轉手他人。緊接著(zhù)，千山藥機的各種問(wèn)題開(kāi)始浮出水面：大股東股權質(zhì)押爆倉、立案調查、股價(jià)連續跌停……

       千山藥機最近陷入上市七年來(lái)的債務(wù)危機，猶如倒下的多米諾骨牌，爆倉、凍結、立案調查、連續跌停等，一副山雨欲來(lái)的陣仗。而這一系列的危機迷霧和暴漲暴跌背后，或許都和千山藥機近年來(lái)的業(yè)務(wù)布局有關(guān)。

       倒下的多米諾骨牌

       2017年底，千山藥機突然宣布，董事長(cháng)劉祥華等8名實(shí)控人擬將所持公司股票全部轉手他人。要知道，千山藥機可是劉祥華數十載創(chuàng )業(yè)的心血與結晶，是他曾經(jīng)揚言要打造的千億級公司。

       但一切沒(méi)有那么容易，在劉祥華等正式“跑路”前，千山藥機的問(wèn)題開(kāi)始浮出水面，監管的鐵閘也開(kāi)始落下。

       1月13日，劉祥華所持96.3%的千山藥機股份、鄧鐵山所持的千山藥機股份，被法院司法凍結。

       根據后來(lái)(1月25日)公司公布的債務(wù)到期未清償情況來(lái)看，千山藥機共計欠孔建賓、熊斐偉、湖州市民間融資服務(wù)中心、浙江中財拍賣(mài)行等四位債權人1.7億元本金已經(jīng)逾期。

       1月17日晚間千山藥機又表示，公司因信息披露違規被證監會(huì )立案調查，實(shí)控人的股權轉讓事宜也因被調查而終止。千山藥機股票復牌也遭遇連續跌停，劉祥華質(zhì)押給國泰君安的股票以及所持有的資管計劃產(chǎn)品相繼爆倉，公司其他股東股票質(zhì)押也爆倉。1月31日晚間最新消息，千山藥機高管王亞軍157.95萬(wàn)股質(zhì)押股票已經(jīng)被證券公司強平。

       在這些一連串的債務(wù)問(wèn)題背后，是公司的債務(wù)的不斷攀升與融資的接連失敗。上市之后的2012年千山藥機總負債1.6億元，到2017年三季度末該數字變?yōu)?1.81億元。

       1月21日晚間，千山藥機宣布籌劃近一年的定增計劃終止，18億元的擬募資泡湯，其中有2億元是用于償還銀行貸款，這也已經(jīng)是上市以來(lái)千山藥機第三次定增募資擱淺。

       真投資還是炒概念?

       千山藥機是一家制藥專(zhuān)用設備制造企業(yè)，主要包括注射劑成套生產(chǎn)設備、醫療器械產(chǎn)品和醫藥包材等，2011年5月登陸創(chuàng )業(yè)板。

       大輸液生產(chǎn)線(xiàn)是千山藥機的起家產(chǎn)品，上市之初公司主要產(chǎn)品擴展到大輸液生產(chǎn)自動(dòng)線(xiàn)和注射劑生產(chǎn)自動(dòng)線(xiàn)等五種成套生產(chǎn)設備。

       也是在2015年前后，千山藥機頻繁地對外收購，深圳某基金公司醫藥研究員對記者表示：“它(千山藥機)是一家擅長(cháng)炒作概念的公司，什么火做什么。”記者粗略統計，從2014年至今，“基因檢測”、“智能可穿戴”、“大健康”等火熱的概念，總有千山藥機的身影。

       2013年，千山藥機斥資410萬(wàn)歐元(人民幣3370萬(wàn)元)成立千山歐洲德國子公司并出資210萬(wàn)歐元收購德國R+E公司股權。不過(guò)該孫公司在2016年便因資不抵債，被申請破產(chǎn)清算。

       2014年千山藥機開(kāi)始切入火熱的基因檢測領(lǐng)域。2014年上半年，千山藥機共斥資超億元取得宏灝基因79.73%的股權;2015年-2016年，千山藥機又以現金約7010萬(wàn)元取得上海申友生物56.47%的股份。

       另外，2015年千山藥機還斥資5.56億元收購湖南樂(lè )福地醫藥包材科技有限公司股權。這家還涉及關(guān)聯(lián)交易的公司，被收購后所承諾的業(yè)績(jì)也未達標。

       千山藥機還宣布進(jìn)入“智能穿戴設備”和“大健康”領(lǐng)域。2015年，千山藥機又花費1050萬(wàn)元控股三誼醫療，該公司的血壓計產(chǎn)品具有無(wú)線(xiàn)傳送、遠程控制功能，為具有醫療級許可證的智能電子血壓計。

       2016年，千山藥機投資的千山慢病健康管理中心項目開(kāi)建，宣稱(chēng)計劃總投資50億元。

       2017年初，千山藥機子公司千山健康慢病管理有限公司推出三大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫療新品——可穿戴醫療設備、個(gè)性化基因檢測以及千山降壓APP。去年8月份千山藥機還與中國聯(lián)通戰略合作，稱(chēng)有利于智能健康監護手表銷(xiāo)售市場(chǎng)的開(kāi)拓。

       兩位院士帶來(lái)的基因夢(mèng)

       縱觀(guān)千山藥機的這些收購與投資，“基因夢(mèng)”才是千山藥機尋求轉型突破的關(guān)鍵點(diǎn)，宏灝基因與上海申友生物都直接切中這一概念，千山藥機的可穿戴與大健康規劃也依托于此。

       資料顯示，宏灝基因是以基因芯片技術(shù)為主，致力于研發(fā)用于指導個(gè)體化藥物治療的一系列基因診斷試劑盒的公司，創(chuàng )始人是中國工程院院士周宏灝，他也是中南大學(xué)教授、湘雅醫學(xué)檢驗所所長(cháng)。

       上海申友生物主要從事人類(lèi)疾病的基因診斷，包括肝病類(lèi)、性病類(lèi)、優(yōu)生優(yōu)育類(lèi)、腫瘤類(lèi)等熒光定量檢測試劑盒和基因序列分析產(chǎn)品的研發(fā)。核心科研團隊由中科院院士、分子生物學(xué)家趙國屏領(lǐng)銜，趙國屏院士現任國家人類(lèi)基因組南方研究中心執行主任，生物芯片上海國家工程研究中心主任。

       也就是說(shuō)，千山藥機在基因檢測領(lǐng)域，一舉將周宏灝與趙國屏兩位院士領(lǐng)銜的團隊囊入公司。在控股宏灝基因后，千山藥機股票于2014年4月3日復牌，并開(kāi)啟一波波瀾壯闊的行情，之后的8個(gè)交易日漲幅近60%;2014年4月3日-2014年7月3日3個(gè)月時(shí)間千山藥機股票漲123%;直到2015年6月2日千山藥機股票漲至76.12元(前復權)，漲幅達到1150%。

       之后千山藥機推出的可穿戴設備和大健康計劃，也是依托于公司的基因技術(shù)與產(chǎn)品。

       收購兩家基因公司，千山藥機儼然A股中的“基因”明星股，有人甚至稱(chēng)之“比肩華大基因”， 劉祥華也喊出了“打造千億市值大健康公司”的目標。

       宏灝基因起初的勢頭也確實(shí)不錯，其主要產(chǎn)品高血壓基因芯片在2014年9月份投放市場(chǎng)，2014年當年實(shí)現營(yíng)收2313萬(wàn)元，凈利潤達1638萬(wàn)元。2015年宏灝基因依然取得不錯業(yè)績(jì)，實(shí)現營(yíng)收8641萬(wàn)元，凈利潤5891萬(wàn)元。

       一手好牌打爛?

       據華大基因前基因技術(shù)人員李先生以及部分醫院人士介紹，目前市場(chǎng)上主流的基因檢測都是用試劑盒檢測或基因芯片，“這種技術(shù)門(mén)檻較低”。

       宏灝基因的資質(zhì)也被業(yè)內人士認可，上述華大基因前員工李先生表示，基因檢測產(chǎn)品CFDA(國家食藥監管總局)把控較嚴格，具有生產(chǎn)試劑盒檢測或基因芯片能力的公司可能很多，但能獲得CFDA認可的公司并不多，宏灝基因便是其中一家。

       但在2016年之后，宏灝基因業(yè)績(jì)急速下滑，2016年營(yíng)收為5481萬(wàn)元，凈利潤2287萬(wàn)元;2017年上半年宏灝基因營(yíng)收下降到1022萬(wàn)元，凈利潤僅有98萬(wàn)元。

       記者從接近千山藥機的人士處了解到，宏灝基因的產(chǎn)品較貴、毛利率高，產(chǎn)品銷(xiāo)售與醫生的推廣有密切關(guān)系，該人士介紹千山藥機人員也在去年表達出醫院的擴展與推廣并不太順利的信號。河南省人民醫院黃醫生告訴記者：“基因檢測這個(gè)圈子很小，不熟悉的公司和產(chǎn)品很難進(jìn)入(醫院)”。

       千山藥機解釋稱(chēng)，宏灝基因的產(chǎn)品主要在大型三甲醫院推廣，業(yè)績(jì)下降主要受“兩票制”政策的影響，代理商代理產(chǎn)品的利潤空間降低，導致其在醫院的推廣意愿和力度下降。

       記者以咨詢(xún)高血壓基因檢測為由，分別致電了2017年10月份千山藥機回復證監會(huì )問(wèn)詢(xún)中提到的幾家主要終端客戶(hù)：中南大學(xué)湘雅醫院、中南大學(xué)湘雅二醫院、懷化市第一人民醫院、廣州市第一人民醫院、福建省立醫院等5家三甲醫院。

       在與宏灝基因關(guān)系密切的湘雅醫院，其檢驗科分子實(shí)驗室工作人員告訴記者，“有相關(guān)產(chǎn)品及檢測服務(wù)”，但其它情況未透露太多。

       在廣州第一人民醫院病理科，工作人員查詢(xún)了很久后告訴記者，“有高血壓基因檢測這個(gè)項目，是宏灝基因的基因芯片”。不過(guò)該工作人員也表示：“做的數量并不多，全年(2017年)大概有100多例吧，價(jià)格是1150元。”

       在懷化市第一人民醫院，多個(gè)部門(mén)表示“不清楚”，最終該醫院一名周主任稱(chēng)，如果需要做檢測可以送到長(cháng)沙做，并明確告訴記者該醫院沒(méi)有高血壓基因芯片產(chǎn)品，也不做該項基因檢測，期間記者明確提到過(guò)宏灝基因。

       另外，福建省立醫院檢驗科工作人員稱(chēng)：“現在已經(jīng)不做高血壓基因檢測了，也沒(méi)有那個(gè)試劑盒產(chǎn)品了”。據介紹，該醫院半年前已沒(méi)有再做該項檢測，主要原因是“人太少了”。

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