近期，業(yè)內針對醫藥行業(yè)9大細分領(lǐng)域：創(chuàng )新藥、仿制藥、臨床外包、生物**、醫藥商業(yè)、消費升級、中藥、基因測序以及體外診斷進(jìn)行了深入剖析。與此同時(shí)，針對這些細分領(lǐng)域，在一致性評價(jià)、兩票制、醫保等醫藥政策的影響下列舉了值得重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)。
創(chuàng )新藥
雖然創(chuàng )新藥的資金投入大、周期長(cháng)、成功率卻很低，但市場(chǎng)空間卻很大，而且市場(chǎng)需求很強烈。對此，創(chuàng )新藥領(lǐng)域可以重點(diǎn)關(guān)注恒瑞醫藥、復星醫藥、科倫藥業(yè)、康弘藥業(yè)、麗珠集團、貝達藥業(yè)、億帆醫藥、長(cháng)春高新等企業(yè)。
單就恒瑞醫藥而言，數據顯示，恒瑞醫藥研發(fā)費用總額多年位居我國醫藥行業(yè)榜首，研發(fā)費用占營(yíng)業(yè)收入的比重維持在10%左右。其中，2017年恒瑞醫藥投入研發(fā)資金17.5億元，占公司當年營(yíng)業(yè)收入的12.65%。恒瑞醫藥董事長(cháng)孫飄揚表示：“創(chuàng )新已經(jīng)深入恒瑞成長(cháng)的骨髓，唯有創(chuàng )新藥才能讓企業(yè)長(cháng)青。”
仿制藥
隨著(zhù)仿制藥一致性評價(jià)工作的展開(kāi)，我國仿制藥行業(yè)迎來(lái)了新一輪洗牌。劣質(zhì)仿制藥將退出，行業(yè)集中度將提升。專(zhuān)家表示：“一旦旗下產(chǎn)品通過(guò)一致性評價(jià)且是國內首仿的話(huà)，將有望快速搶占原研藥市場(chǎng)份額。”可以重點(diǎn)關(guān)注華海藥業(yè)、信立泰、正大天晴、石藥集團、科倫藥業(yè)、健友股份、普利制藥、通化東寶等企業(yè)。
近期，國家藥監局發(fā)布了第4批通過(guò)一致性評價(jià)的品種品規名單，此次共涉及浙江華海、正大天晴、上海迪賽諾、浙江京新、北京嘉林、江西青峰、湖南洞庭、石藥歐意、江蘇豪森等9家藥企的12個(gè)品規藥品，對這些企業(yè)來(lái)說(shuō)將是一大利好。
臨床外包
醫藥臨床外包是大型藥企在研發(fā)新藥時(shí)把部分業(yè)務(wù)外包給這類(lèi)第三方企業(yè)，以降低資金成本、時(shí)間成本、研發(fā)風(fēng)險。通常情況下，一個(gè)新藥從病理研究到最終產(chǎn)品上市，需要十幾年、幾十億美金，還不一定能成功。在此情況下就催生了專(zhuān)業(yè)的CRO/CMO企業(yè)，也是自然的分工。
在我國臨床外包領(lǐng)域，未來(lái)仍將維持較高的增速，相關(guān)投資者可以重點(diǎn)關(guān)注藥明康德、泰格醫藥、昭衍新藥、博騰股份、凱萊英等企業(yè)。
生物**
我國**按費用承擔分兩種：一類(lèi)是免費強制接種，二類(lèi)是自費自愿接種。業(yè)內認為，目前一類(lèi)普及良好，二類(lèi)普及率還較低。但是隨著(zhù)人們意識的增長(cháng)和收入的增加，二類(lèi)**市場(chǎng)有望快速增長(cháng)?？梢躁P(guān)注智飛生物、長(cháng)生生物、康泰生物、沃森生物等企業(yè)?！ ”热缰秋w生物，根據其2018年一季報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.38億元，凈利潤2.60億元，每股收益0.1623元，市盈率133.86。近半年內，38家券商給予增持建議，5家券商給予中性建議，14家券商給予買(mǎi)入建議。
醫藥商業(yè)
隨著(zhù)降低醫院的藥占比、逐步取消藥品加成等政策的深入，處方藥進(jìn)入商業(yè)流通領(lǐng)域從而促進(jìn)藥店銷(xiāo)售的步伐加快。另外，國內的藥店連鎖公司也在跑馬圈地、收購并購，市場(chǎng)集中度正在提升，這最終將形成幾個(gè)大的龍頭性企業(yè)，比如益豐藥房、老百姓、一心堂、大參林等?！ ?，益豐藥房在停牌2個(gè)多月后，發(fā)布了重組預案。公司擬以發(fā)行股份及支付現金相結合的方式，作價(jià)13.84億元，收購石家莊新興藥房連鎖有限公司86.31%股權。從收購金額上看，該交易創(chuàng )下了藥品零售行業(yè)并購的第一大單。
消費升級
我國已是第二大醫藥消費市場(chǎng)，人們的消費水平不斷提升，再加之人口老齡化、可支配收入即消費能力的提升、意識的提高、專(zhuān)科/民營(yíng)醫療機構的發(fā)展，醫療市場(chǎng)還將進(jìn)一步擴大?？梢躁P(guān)注愛(ài)爾眼科、美年健康、慈銘體檢、馬應龍等?！ ”热鐞?ài)爾眼科，根據一季報顯示，該股于2018年3月31日實(shí)現攤薄每股收益0.1316元，投資收益1511.27萬(wàn)元，每股收益0.1365元，市盈率301.68。機構評級方面，近半年內19家券商給予增持建議，17家券商給予買(mǎi)入建議，1家券商給予中性建議。
中藥
盡管問(wèn)題頗多，但中藥市場(chǎng)近幾年被眾多業(yè)內人士所看好。不僅因為該市場(chǎng)需求的擴大，還是因為國家對中藥領(lǐng)域的整治和規范。2018下半年，中藥領(lǐng)域也將得到更大力度的整治?？梢粤粢馄旭?、云南白藥、同仁堂、東阿阿膠、天士力、白云山等企業(yè)。
以片仔癀為例，根據2018年一季報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.22億元，凈利潤3.26億元，每股收益0.5400元，市盈率75.78。近半年內，18家券商給予增持建議，10家券商給予買(mǎi)入建議。
基因測序
業(yè)內認為，國內基因檢測領(lǐng)域應用較廣的的是無(wú)創(chuàng )產(chǎn)前檢測。模式上，基因測序公司更多都是代理國際巨頭的測序儀、試紙等，屬于代銷(xiāo)，或者合資合作的模式。“這個(gè)領(lǐng)域技術(shù)突破難度更大，應當先以檢測相關(guān)的體外診斷為關(guān)注點(diǎn)。”權威人士說(shuō)?！ ⊥顿Y者可以關(guān)注華大基因、貝瑞基因、安科生物、榮之聯(lián)、新開(kāi)源、中源協(xié)和、北陸藥業(yè)、昌紅科技、達安基因、迪安診斷等企業(yè)。
體外診斷
體外診斷可以分成四大類(lèi)，生化診斷、免疫診斷、分子診斷以及POCT(即時(shí)診斷)，目前生化診斷和免疫診斷是國內體外診斷的主要方式，占據國內整個(gè)體外診斷市場(chǎng)六成以上的份額。如果從產(chǎn)業(yè)結構上來(lái)講的話(huà)，體外診斷行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結構主要包括上游原材料、體外診斷試劑和儀器以及下游需求。
建議關(guān)注安圖生物、達安基因、迪安診斷、萬(wàn)孚生物、邁克生物、美康生物、迪瑞醫療、九強生物、科華生物、邁瑞醫療等企業(yè)。
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