在醫療費用快速攀升推動(dòng)市場(chǎng)規模增大的背景下，醫療投資增速正在加快，大量行業(yè)外資金開(kāi)始涌入，試圖尋找新的增長(cháng)點(diǎn)。但醫療行業(yè)較為特殊，看似市場(chǎng)龐大，但要在短期內獲得優(yōu)質(zhì)的項目卻難上加難。這緣于醫療是一個(gè)長(cháng)周期行業(yè)，大量的項目并非在短期內能夠獲得回報，要想挖掘醫療投資價(jià)值就必須理解醫療市場(chǎng)發(fā)展的特征。
中國醫療政策的主旋律已經(jīng)極其明朗，在醫保穿底和政府投入財政補貼有限的前提下，整個(gè)醫療服務(wù)體系未來(lái)的政策發(fā)展將以控費為主線(xiàn)是毋庸置疑的。因此，除了在消費升級下的中高端消費醫療服務(wù)可獲得蓬勃發(fā)展以外，控費將是未來(lái)醫療服務(wù)發(fā)展的主線(xiàn)。
要進(jìn)行醫療控費，核心是兩點(diǎn)：一是預防和控制疾病，二是降低醫療服務(wù)費用。要預防和控制疾病，就需要對健康人群進(jìn)行有效的預防性健康管理，對病人尤其是慢病人群進(jìn)行長(cháng)期的跟蹤和干預以控制病情的發(fā)展，幫助病人盡早康復。但這類(lèi)措施早期投入成本雖則不大，但收效慢，可能需要長(cháng)達數年才能真正獲得成效。而且每個(gè)病人的身體狀況不同，需要對癥治療，其實(shí)總體成本并不低。在這里，療效是最終的核心。只有療效提高了，這類(lèi)舉措才能被稱(chēng)之為成功，但要是療效不能提高，所謂的健康管理不僅對于控費的意義很弱，也無(wú)法說(shuō)服病人再次參與。
而降低醫療服務(wù)費用則顯得非常直觀(guān)和快速。比如美國的遠程醫療之所以取得快速的發(fā)展，主要的優(yōu)勢就在于其直接降低了醫療服務(wù)費用，這推動(dòng)了遠程問(wèn)診的爆發(fā)式增長(cháng)。另一方面，在強大的控費壓力下，醫院對于成本的控制也變得非常敏感，在收入增長(cháng)受限的情況下，控制自身成本就成為控費催生的另一個(gè)巨大的市場(chǎng)。比如美國的Health Catalyst就是一家專(zhuān)為醫院提供成本控制的軟件公司，該公司在過(guò)去幾年也獲得了高速增長(cháng)。而日間手術(shù)中心的擴張也是同一原理，通過(guò)非住院的門(mén)診手術(shù)，支付方可以大大降低向醫院支付的病人費用，而醫院也樂(lè )于使用這種低成本的方法來(lái)擴張。
在醫療控費的兩種路徑選擇上，直接降費是能夠在短期內獲得快速發(fā)展并滿(mǎn)足資本退出需求的項目，而預防和控制疾病的項目則周期較長(cháng)，而且無(wú)法快速復制，這導致其整體發(fā)展速度受限，對于投資者來(lái)說(shuō)更多的是長(cháng)期的布局，而非在短期內產(chǎn)生價(jià)值回報。
從上述簡(jiǎn)單的分析來(lái)看，醫療投資除了布局消費醫療以外，必須適應未來(lái)市場(chǎng)的整體趨勢。一方面，通過(guò)采用提高療效的方法吸引和留住用戶(hù)；另一方面，通過(guò)直接砍成本并降低整體醫療收費來(lái)保證自身的發(fā)展。在這兩種路徑選擇下，僅僅是把握住簡(jiǎn)單的流量入口是無(wú)效的。
未來(lái)可供選擇的方向有二，第一，沉下心來(lái)長(cháng)期布局醫療服務(wù)行業(yè)，通過(guò)打通支付方的手段來(lái)緩慢推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展。在中國商保過(guò)于弱小的前提下，這將是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，仍然不得不主要依靠醫保來(lái)發(fā)展，適合有耐心的長(cháng)期資本去摸索社商合作的發(fā)展模式。
第二，直接幫助支付方削減醫療費用支出并幫助醫療服務(wù)機構削減成本。由于中國醫療體系的服務(wù)費用長(cháng)期被人為壓低，醫療機構存在以藥養醫的問(wèn)題，無(wú)論是門(mén)診還是手術(shù)，主要的收入來(lái)源都是耗材和藥品。因此，控費的重點(diǎn)長(cháng)期集中在產(chǎn)品上。但是以藥養醫的根源仍然在醫療服務(wù)價(jià)格被長(cháng)期扭曲上，這需要通過(guò)擠壓藥品開(kāi)支來(lái)?yè)Q取醫療服務(wù)費用的合理化。通過(guò)采取精細化的支付和監管模式可能在未來(lái)逐步推動(dòng)醫療服務(wù)模式的轉型。在這其中，控費體系的建立和醫療機構成本控制將會(huì )帶來(lái)一定的市場(chǎng)機會(huì )。
對投資方來(lái)說(shuō)，醫療行業(yè)的長(cháng)周期性制約了其在其他行業(yè)快進(jìn)快出的策略，要在其中獲得合理的收益不僅需要時(shí)間，更重要的是需要對市場(chǎng)長(cháng)期趨勢的把握。能直接體現控費價(jià)值的服務(wù)模式或第三方服務(wù)將會(huì )較快獲得增長(cháng)，而其他醫療服務(wù)模式仍不得不面臨較為長(cháng)期的投入和模式探索。
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