3月11日，奧美醫療在深圳證券交易所中小板正式掛牌上市。奧美醫療主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫用敷料等一次性醫用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為國際知名醫療器械品牌廠(chǎng)商提供OEM貼牌服務(wù)，此次上市募集的資金，將用于新疆奧美醫用紡織品有限公司年產(chǎn)60萬(wàn)錠醫用棉紗、12億平方米醫用紗布項目與湖北荊門(mén)醫用衛生非織造制品生產(chǎn)建設項目，募集資金總額為5.29億元。

      根據奧美醫療招股書(shū)顯示，本次首次公開(kāi)發(fā)行新股4800萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的10%，首發(fā)價(jià)11.03元/股，首發(fā)市盈率22.03倍。

      截止3月11日下午收盤(pán)，奧美醫療股價(jià)漲停，漲幅達4.85%，每股15.88元，成為中國醫療寒冬的當下成為一縷不可多得的亮色。

      奧美醫療是誰(shuí)

      根據招股說(shuō)明書(shū)顯示，奧美醫療成立于2002年7月，注冊地為湖北，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫用敷料等一次性醫用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為國際知名醫療器械品牌廠(chǎng)商提供OEM貼牌服務(wù)。

      股權方面，2015-2017年，奧美醫療共進(jìn)行了5次利潤分配，分配金額分別為221.48萬(wàn)元、8181.02萬(wàn)元、1億元、1.27億元和7067.8萬(wàn)元，合計3.82億元。

      目前持有奧美醫療5%以上股份的主要股東有，公司董事長(cháng)兼總裁崔金海持股25.98%；為第一大股東。陳浩華持股18.43%；程宏持股17.12%；萬(wàn)小香持股11.13% 。其中崔金海和萬(wàn)小香系夫妻關(guān)系，所以根據計算得知夫妻二人總持股達37.11%，根據今天奧美醫療的股價(jià)每個(gè)月15.88元計算，奧美醫療總市值67.04億人民幣，夫妻二人目前總資產(chǎn)為24.8億元人民幣。

      產(chǎn)品方面，奧美醫療主要產(chǎn)品分為傷口與包扎護理類(lèi)、手術(shù)/外科類(lèi)、感染防護類(lèi)、組合包類(lèi)四大系列，奧美醫療目前擁有10個(gè)生產(chǎn)基地，擁有4000 多名員工，形成了從紡紗、織布、脫漂、加工、包裝、滅菌、檢測等貫穿所有生產(chǎn)環(huán)節的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

      而且?jiàn)W美醫療在海外市場(chǎng)也有所斬獲，據招股書(shū)介紹，目前奧美醫療的產(chǎn)品皆以出口為主，其主要銷(xiāo)往美國、加拿大、歐盟等多個(gè)國家和地區，并且形成了突出的客戶(hù)資源優(yōu)勢。

      不過(guò)在業(yè)績(jì)方面奧美醫療的財務(wù)狀況并不十分理想，根據招股書(shū)顯示，2014-2017年,奧美醫療同期凈利潤分別為1.92億元、1.53億元、2.48億元、2.33億元。分別同比增長(cháng)-20.71%、62.59%、-5.97%。利潤有漲有降，呈現過(guò)山車(chē)狀態(tài)。

      不僅如此，據有關(guān)媒體報道，奧美醫療或許還面臨短期債務(wù)風(fēng)險。而且該部分并沒(méi)有在其招股書(shū)中披露，根據報道，截至2018年5月25日，奧美醫療進(jìn)行抵押擔保發(fā)生的銀行貸款金額共計4.88億元及1,800萬(wàn)美元，抵押金額較大，資金鏈存在較大風(fēng)險。

      但是即便如此，本次奧美醫療在上市后的第一個(gè)交易日股價(jià)依舊達到漲停，這也說(shuō)明投資者看好奧美醫療在行業(yè)內的發(fā)展，畢竟根據市場(chǎng)預測，到2020年全球繃帶及醫用敷料市場(chǎng)規模將達到244億美元，2025年則可達313億美元。尤其是對于奧美醫療這種在海外市場(chǎng)耕耘已久的企業(yè)來(lái)說(shuō)，全球龐大的市場(chǎng)無(wú)疑是投資者看好其股票的一個(gè)重要理由。

      環(huán)保問(wèn)題或成攔路虎

      另外，奧美醫療作為醫用敷料領(lǐng)域的企業(yè)也非第一家申請上市的公司，之前同為醫用敷料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一穩健醫療也在2017年10月申請上市，不過(guò)當時(shí)的上市申請被否決。

      實(shí)際上，當時(shí)穩健醫療當時(shí)上市被否決一個(gè)很重要的原因是由于環(huán)境保護問(wèn)題未通過(guò)審查，根據當時(shí)資料顯示，穩健醫療及其子公司在報告期多次受到環(huán)保局、食藥監局、海關(guān)、人力資源和社會(huì )保障局、稅務(wù)部門(mén)、市場(chǎng)稽查局的處罰其中，穩健醫療子公司湖北穩健醫療（黃岡）有限公司因排放污水超標等問(wèn)題，被湖北省環(huán)保廳立案查處，受到社會(huì )廣泛關(guān)注。

      這也給奧美醫療敲響了警鐘，因為根據天眼查數據顯示，奧美醫療在環(huán)保方面同樣存在違法違規情況，據宜市環(huán)法〔2017〕65號文件，2017年9月30日，奧美醫療因以逃避監管的方式排放水污染物,被宜昌市環(huán)境保護局處以罰款152.81萬(wàn)元的行政處罰。

      除此之外，早在2014年就有湖北枝江民眾向當地環(huán)保部門(mén)舉報奧美醫療排放毒氣一事掛在了人民網(wǎng)的地方政府留言板上并獲得回應。

      這些處罰事項對于奧美醫療來(lái)說(shuō)充分暴露了對環(huán)保不夠重視、管理也較為落后的問(wèn)題。倘若這一情形延續，未來(lái)再次出現因環(huán)保被查處的事件，將會(huì )對企業(yè)的社會(huì )形象和資本市場(chǎng)的股票行情造成較大沖擊。

      國際市場(chǎng)占比高

      另外值得一提的是，奧美醫療在招股書(shū)中稱(chēng)，公司是國內醫用敷料行業(yè)重要的OEM生產(chǎn)商和出口商，其產(chǎn)品以出口為主，銷(xiāo)往美國、加拿大、德國、日本等多個(gè)國家和地區。在中國醫藥保健品進(jìn)出口商會(huì )的統計數據中，奧美醫療生產(chǎn)的醫用敷料產(chǎn)品連續九年出口第一。

      具體在數據方面，其招股書(shū)顯示，2015年至2017年，奧美醫療外銷(xiāo)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.53%、92.71%、96.67%。所以說(shuō)，奧美醫療已經(jīng)牢牢地掌握了海外市場(chǎng)分主動(dòng)權。

      但是從側面也說(shuō)明，目前奧美醫療是一家幾乎完全依賴(lài)出口的公司，內銷(xiāo)市場(chǎng)存在感幾乎為零。而同為中國醫用敷料三巨頭的另外兩家，穩健醫療和振德醫療皆擁有自己的內銷(xiāo)品牌和渠道，并且國內收入占比逐年提高。比如根據振德醫療2018年半年報，振德醫療2018年上半年實(shí)現境內銷(xiāo)售2.01億元，較上年同期增長(cháng)27.05%。

      所以說(shuō)，奧美醫療也存在對于海外市場(chǎng)的依賴(lài)度比較高的風(fēng)險。畢竟國際市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，受?chē)H經(jīng)濟和政治的影響較深，未來(lái)奧美醫療如何發(fā)展還未可知。

      行業(yè)集中，跑馬圈地

      實(shí)際上，目前國內醫用敷料行業(yè)準入門(mén)檻低，行業(yè)內的企業(yè)數量多，行業(yè)內的競爭相當激烈，行業(yè)集中度偏低。奧美醫療也在招股書(shū)中表示，公司所聚焦的醫用敷料市場(chǎng)，市場(chǎng)競爭參與者眾多。

      雖然借助多年經(jīng)營(yíng)積累的品牌聲譽(yù)、產(chǎn)品組合及供應體系，公司已在市場(chǎng)競爭中具備較強的領(lǐng)先優(yōu)勢，但隨著(zhù)國內眾多品牌企業(yè)實(shí)力的日益增強，倘若公司無(wú)法持續有效提升自身競爭實(shí)力，促進(jìn)產(chǎn)品結構和銷(xiāo)售渠道的優(yōu)化升級，快速適應行業(yè)發(fā)展趨勢和不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，將面臨市場(chǎng)份額下降、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增速放緩或者下滑的風(fēng)險。

      所以說(shuō)，在未來(lái)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升的情況下，醫用敷料領(lǐng)域將有一大批企業(yè)被淘汰，而活下來(lái)的企業(yè)也會(huì )強者恒強，行業(yè)的馬太效應將進(jìn)一步顯現。而對于以?shī)W美醫療、振德醫療和穩健醫療三巨頭來(lái)說(shuō)，此時(shí)也正是大力進(jìn)軍我國內地市場(chǎng)的機會(huì )，在此時(shí)跑馬圈地，兼并一些有技術(shù)，有實(shí)力的中小企業(yè)或許也是一條平穩之路。

      事實(shí)上，奧美醫療已經(jīng)有所行動(dòng)，奧美醫療董事長(cháng)崔金海曾經(jīng)表示，目前公司在做好自有經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，不排除通過(guò)外延并購等方式，進(jìn)一步將企業(yè)做大做強的可能性。

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