3月27日，第二批申報科創(chuàng )板上市的8家企業(yè)亮相，分別是蘇州華興源創(chuàng )科技股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司、廈門(mén)特寶生物工程股份有限公司、科大國盾量子技術(shù)股份有限公司、虹軟科技股份有限公司、二十一世紀空間技術(shù)應用股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司、深圳市貝斯達醫療股份有限公司。這8家企業(yè)中，有3家和醫療相關(guān)，分別是從事創(chuàng )新藥研發(fā)的微芯生物，生物藥研發(fā)的特寶生物和生產(chǎn)醫療影像設備的貝斯達。

       圖：三家醫療企業(yè)收入和利潤

       微芯生物

       微芯生物成立于2001年，專(zhuān)注于小分子藥物的原創(chuàng )研發(fā)。本次在提交科創(chuàng )板上市申請之前，共進(jìn)行過(guò)7輪融資，投資方包括禮來(lái)亞洲基金、建信資本、深創(chuàng )投、招銀國際等多家知名投資機構。

       微芯生物主要從事小分子創(chuàng )新藥物的研發(fā)，其核心技術(shù)是基于化學(xué)基因組學(xué)的集成式藥物創(chuàng )新和早期評價(jià)體系?；瘜W(xué)基因組學(xué)技術(shù)利用大量已知的基因表達數據及其功能意義分析，通過(guò)對各種已知化合物及新化合物對全基因表達的影響進(jìn)行相關(guān)性研究，對化合物可能的分子藥理和毒理進(jìn)行評價(jià)和預測，不斷優(yōu)化候選化合物結構，使綜合評價(jià)指標的先導化合物進(jìn)入下一個(gè)階段的開(kāi)發(fā)，從而降低新藥開(kāi)發(fā)風(fēng)險。微芯生物多年來(lái)已經(jīng)積累了國內外發(fā)明專(zhuān)利121項，并已獲得3項軟件著(zhù)作權證書(shū)。

       圖：微芯生物研發(fā)管線(xiàn)

       微芯生物的產(chǎn)品管線(xiàn)布局涵蓋腫瘤、Ⅱ型糖尿病、非酒精性脂肪肝、免疫性疾病等多個(gè)方向。微芯生物作為創(chuàng )新型生物醫藥企業(yè)，基于公司的核心技術(shù)，成功發(fā)現并開(kāi)發(fā)了三種原創(chuàng )新藥和一系列新分子實(shí)體候選藥物。其中國家Ⅰ類(lèi)原創(chuàng )新藥西達本胺（商品名為愛(ài)譜沙，Epidaza）已經(jīng)上市銷(xiāo)售，用于治療外周T細胞淋巴瘤，是全球首個(gè)亞型選擇組蛋白去乙?；福℉DAC）抑制劑。另一國家Ⅰ類(lèi)新藥西格列他鈉已完成Ⅲ期臨床試驗，是全球首個(gè)完成Ⅲ期臨床試驗的PPAR全激動(dòng)劑。第三種藥物西奧羅尼也是國家Ⅰ類(lèi)新藥，已經(jīng)在開(kāi)展多項Ⅱ期臨床試驗，是一種機制新穎的多靶點(diǎn)、多通路（Auroa/VEGFRs/CSFIR）選擇性激酶抑制劑。

       圖：微芯生物主要財務(wù)數據和財務(wù)指標

       根據微芯生物招股說(shuō)明書(shū)的披露，微芯生物在2016年度總營(yíng)業(yè)收入8536.44萬(wàn)元，凈利潤539.92萬(wàn)元；2017年度總營(yíng)業(yè)收入為11050.34萬(wàn)元，凈利潤2590.54萬(wàn)元；2018年度營(yíng)業(yè)收入為14768.90萬(wàn)元，凈利潤3127.62萬(wàn)元。整體營(yíng)業(yè)收入情況呈穩步增長(cháng)態(tài)勢。研發(fā)投入常年保持在營(yíng)業(yè)收入的60%上下。

       特寶生物

       特寶生物全稱(chēng)為廈門(mén)特寶生物工程股份有限公司，是一家主要從事重組蛋白質(zhì)及其長(cháng)效修飾藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的國家創(chuàng )新型生物醫藥企業(yè)。特寶生物成立于1996年8月，實(shí)際控制人為楊英、蘭春夫婦及孫黎，第二大股東通化東寶及其實(shí)際控制人李一奎累計持有特寶生物35.53%股份。

       成立至今，特寶生物共計承擔了9項“重大新藥創(chuàng )制” 國家科技重大專(zhuān)項， 5個(gè)聚乙二醇蛋白質(zhì)長(cháng)效藥物獲準開(kāi)展臨床研究。目前，特寶生物已開(kāi)發(fā)完成4個(gè)治療用生物技術(shù)產(chǎn)品派格賓、特爾立、特爾津、特爾康，用于病**肝炎、惡性腫瘤等疾病的治療。其中，派格賓于2016年底獲批上市，成為國內首個(gè)擁有自主知識產(chǎn)權的長(cháng)效干擾素產(chǎn)品。派格賓擁有獨創(chuàng )的結構設計及完整的專(zhuān)利保護，突破了國外醫藥巨頭的專(zhuān)利封鎖，入選中國醫藥生物技術(shù)協(xié)會(huì )評選的當年度“中國醫藥生物技術(shù)十大進(jìn)展”。

       派格賓（通用名：聚乙二醇干擾素α-2b注射液），國家1類(lèi)新藥，主要適應癥為病**肝炎，是慢性乙肝抗病毒治療的一線(xiàn)用藥。派格賓是2017年國家醫保目錄（乙類(lèi)）品種，經(jīng)頭對頭對照臨床試驗表明，副作用小于進(jìn)口對照藥物派羅欣。目前，派格賓在實(shí)現慢性乙肝患者臨床治愈方面已開(kāi)展了一系列研究工作。

       特爾津（通用名：重組人粒細胞刺激因子注射液），生物類(lèi)似藥，主要適應癥為腫瘤化療后中性粒細胞減少癥，屬于2017年國家醫保目錄（乙類(lèi)）品種，在國內同類(lèi)藥物中市場(chǎng)占有率排名第三。特爾津已在多國實(shí)現注射劑成品出口，并取得多個(gè)國家的GMP證書(shū)和產(chǎn)品注冊證書(shū)。

       特爾立（通用名：注射用重組人粒細胞巨噬細胞刺激因子），是國內首個(gè)上市的重組人粒細胞巨噬細胞刺激因子（rhGM-CSF）藥物，是國家級重點(diǎn)火炬計劃項目成果。特爾立屬于2017 年國家醫保目錄（乙類(lèi)）品種，長(cháng)期在國內同類(lèi)藥物市場(chǎng)占有率排名第一。近年來(lái)，特爾立作為腫瘤**重要的免疫調節劑，在歐洲開(kāi)展了國際臨床研究，相關(guān)研究成果已在美國臨床腫瘤學(xué)會(huì )（ASCO）年會(huì )等國際權威腫瘤研究平臺發(fā)布。

       特爾康（通用名：注射用重組人白介素-11），主要用于實(shí)體瘤、非髓性白血病化療后Ⅲ、 Ⅳ度血小板減少癥的治療。特爾康屬于2017 年國家醫保目錄（乙類(lèi)）品種，在國內同類(lèi)藥物市場(chǎng)占有率排名第三。

       派格賓、特爾津、特爾立、特爾康分別于2016年、1999年、1997年、2005年獲批上市。近年來(lái)，派格賓已經(jīng)超越特爾津，成為特寶生物主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。

       圖：特寶生物主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結構

       此外，處于臨床階段且預計近年內可上市銷(xiāo)售的品種主要包括 Y 型聚乙二醇重組人生長(cháng)激素注射液、 Y 型聚乙二醇重組人促紅素注射液、 Y 型聚乙二醇重組人粒細胞刺激因子注射液，擬用于治療為腫瘤、病**肝炎、腎衰、矮小癥等疾病。

       招股說(shuō)明書(shū)顯示，特寶生物是重組人粒細胞巨噬細胞刺激因子、重組人粒細胞刺激因子、重組人白介素-11、重組人干擾素 a2a、重組人干擾素 a2b 等多個(gè)國家標準物質(zhì)的原料提供單位，曾多次參與國家同質(zhì)標準品的研制和協(xié)作標定，及美國藥典委員會(huì )（USP）、世界衛生組織（WHO）等國際機構組織的標準品協(xié)作標定。

       特寶生物經(jīng)營(yíng)狀況良好，國藥股份、華潤醫藥和上海醫藥長(cháng)期作為特寶生物排名前三的客戶(hù)。2016-2018年利潤表主要項目數據顯示，特寶生物近三年營(yíng)業(yè)收入年復合增長(cháng)率26.4%，累計收入超過(guò)10.5億元，累計凈利潤5048.56萬(wàn)元，但是凈利潤在2017年曾出現斷崖式下跌。按照上交所公布科創(chuàng )板首次發(fā)行股票的5套市值標準，特寶生物的財務(wù)數據滿(mǎn)足任一檔條件。

       圖：特寶生物利潤表

       根據招股說(shuō)明書(shū)，特寶生物計劃募集資金6.07億元，擬將本次募集資金用于蛋白質(zhì)藥物生產(chǎn)改擴建和研發(fā)中心建設、新藥研發(fā)及慢性乙型肝炎臨床治愈研究。

       圖：特寶生物擬募集資金用途

       貝斯達

       貝斯達創(chuàng )立于2000年，是一家集大型醫學(xué)影像診斷設備研發(fā)、制造、銷(xiāo)售和服務(wù)為一體的專(zhuān)業(yè)制造商。產(chǎn)品包括磁共振成像系統、醫用 X 射線(xiàn)設備、彩色超聲診斷系統、核醫學(xué)設備、醫療信息化軟件等五大系列近四十款產(chǎn)品，主要應用于各級醫療衛生機構的臨床診斷。

       圖：貝斯達主要產(chǎn)品線(xiàn)

       貝斯達的磁共振成像產(chǎn)品線(xiàn)種類(lèi)豐富，在永磁型磁共振成像系統方面，有磁場(chǎng)強度從0.22T、0.30T、0.35T、0.42T 到 0.50T五款產(chǎn)品。在超導型磁共振成像系統方面，有磁場(chǎng)強度從0.50T、0.70T、1.5T到3.0T四款超導型磁共振成像系統產(chǎn)品。貝斯達的 3.0T 超導型磁共振成像系統在2018 年 1 月取得 CFDA 注冊證，是第二家獲證的國產(chǎn)企業(yè)。

       在醫用 X 射線(xiàn)設備方面，公司產(chǎn)品涵蓋數字化醫用 X 射線(xiàn)攝影系統（DR）、醫用診斷 X 射線(xiàn)透視攝影系統和數字化乳腺 X 射線(xiàn)攝影系統三類(lèi)十六款產(chǎn)品，其中數字化醫用 X 射線(xiàn)攝影系統又可分為懸吊式、立柱式、移動(dòng)式等多種類(lèi)型供客戶(hù)選擇。在彩超方面，公司有便攜式和臺式產(chǎn)品，能滿(mǎn)足客戶(hù)不同場(chǎng)景的需求。

       圖：貝斯達主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

       貝斯達在2018年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4.5億，總營(yíng)收4.71億元，凈利潤1.08億。貝斯達在新三板摘牌前，對應總市值28.57億元。

       貝斯達在新三板掛牌前，有三次融資歷史。新三板上市后，有四次定向增發(fā)。貝斯達之前的融資協(xié)議有多達八次對賭，對賭協(xié)議的內容除了業(yè)績(jì)外，多次提及上市時(shí)間。2011年，貝斯達接受高特佳的投資，簽訂對賭協(xié)議，包括業(yè)績(jì)承諾以及2013年12月31日前完成A股發(fā)行上市。華駿投資、富海銀濤貳號的投資也和貝斯達簽有對賭協(xié)議，要求其于2014年12月31日前提交A股上市申請。最后都因業(yè)績(jì)不達標和未能實(shí)現上市而對投資機構進(jìn)行了補償，目前已經(jīng)集中清理了對賭協(xié)議。

       2015年9月掛牌新三板后，第二年貝斯達就開(kāi)始謀求創(chuàng )業(yè)板上市。公司在2016年3月在證監會(huì )深圳證監局完成首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導備案。2017年5月，貝斯達遞交招股說(shuō)明書(shū)，計劃在創(chuàng )業(yè)板上市，但這一次沖刺創(chuàng )業(yè)板失敗。2018年1月，貝斯達再次報送招股說(shuō)明書(shū)，這一次創(chuàng )業(yè)板上市也沒(méi)有下文。2018年5月，貝斯達第二次宣布在深圳證監局完成公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導備案。2018年7月，貝斯達在新三板終止掛牌，此次又在科創(chuàng )板卷土重來(lái)。

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