10月17日晚間，復星醫藥發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司復宏漢霖及漢霖制藥收到國家藥監督局通知，同意注射用HLX55單抗用于轉移性或復發(fā)性實(shí)體瘤治療開(kāi)展臨床試驗。
事實(shí)上，復星醫藥對復宏漢霖期待甚高，后者一直被復星醫藥稱(chēng)之為最有希望的孩子，從復宏漢霖從2010年成立到如今在港股上市，復星醫藥始終是關(guān)鍵的控局者。復宏漢霖CEO劉世高在公司全球發(fā)售公告中的公開(kāi)信里寫(xiě)道：公司的名字除了“漢霖”之外，加入“復宏”，“復”指向復星，而“宏”有“宏偉、宏大、宏揚”之意，也代表了我們與復星醫藥共同努力，實(shí)現宏偉愿景的期望。
但是在上市之后，復宏漢霖的股價(jià)一直一蹶不振，在上市第一日，其股價(jià)就出現小幅破發(fā)，9月25日掛牌首日，復宏漢霖發(fā)行價(jià)定為49.6港元/股，收盤(pán)報49.45港元/股，彼時(shí)其市值為267億港元。而對于這一市值數據，復宏漢霖CEO劉世高日前在接受的媒體采訪(fǎng)時(shí)就直言“不滿(mǎn)意”。
這種不滿(mǎn)意的背后蘊含著(zhù)復星醫藥對于復宏漢霖的高期待值，事實(shí)上，期待的另一邊，復興醫藥也沒(méi)閑著(zhù)，也在這兩天，復星醫藥發(fā)布公告稱(chēng)其與蘇州吳中經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區簽訂了《戰略合作框架協(xié)議》。這份合作可以看做是復星醫藥進(jìn)軍吳中布局，是其在創(chuàng )新戰略上的又一次加碼。
復宏漢霖不滿(mǎn)意
雖然復宏漢霖在上市初期的市場(chǎng)表現不如預期，但是作為復星醫藥的創(chuàng )新藥研發(fā)旗艦平臺，復宏漢霖浸入了太多心血，根據此前復星醫藥董事長(cháng)陳啟宇透露，復星醫藥已為復宏漢霖投入約20億元。而根據復宏漢霖的招股書(shū)顯示這個(gè)數字也是相當大，招股書(shū)顯示，公司的研發(fā)需要大量的資金投入，僅僅2017年、2018年及2019年一季度，公司的整體研發(fā)開(kāi)支（包括資本化及費用化研發(fā)成本及開(kāi)支）就分別為6.37億元、9.76億元和2.25億元。
不過(guò)雖說(shuō)研發(fā)投入巨大，但是目前成功商業(yè)化的產(chǎn)品只有生物類(lèi)似藥產(chǎn)品利妥昔單抗注射液即HLX01漢利康，該藥物為美羅華生物類(lèi)似藥。利妥昔單抗的原研藥企是羅氏制藥旗下的基因泰克公司，1997年由美國FDA批準，是世界首款治療癌癥的單克隆抗體，而此前國內就只有羅氏制藥的利妥昔單抗。
當然，漢利康的問(wèn)世也有其重要意義，漢利康作為國產(chǎn)利妥昔單抗生物類(lèi)似藥的上市，打破了羅氏原研藥的壟斷，這對國產(chǎn)生物醫藥市場(chǎng)而言，是一項重要的變革。
不過(guò)復宏漢霖并非沒(méi)有憂(yōu)慮可言，以漢利康為例，除了復宏漢霖外，信達生物、神州細胞、海正藥業(yè)、嘉和生物等都有利妥昔單抗的生物類(lèi)似藥正在進(jìn)行臨床試驗，其中信達生物和神州細胞的產(chǎn)品已進(jìn)入III期臨床。
可以說(shuō)，復宏漢霖未來(lái)多款產(chǎn)品將面臨原研與國產(chǎn)的“夾擊”。如若一款品種有多家公司進(jìn)行研發(fā)，那么在上市之后將會(huì )不可避免的卷入價(jià)格戰之中，其中研發(fā)的企業(yè)越多，其戰爭也會(huì )越猛烈，所以復宏漢霖在產(chǎn)品布局方面還需提早未雨綢繆。
而對于今年去年年底至今大熱的PD-1品種，復宏漢霖似乎并不占上風(fēng)，相較于君實(shí)生物、信達生物、恒瑞醫藥等企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)獲批上市，根據復宏漢霖招股書(shū)顯示其PD-1單抗目前僅完成I期臨床，這也可以理解，畢竟復宏漢霖目前已經(jīng)有多數生物類(lèi)似藥在研，很難再有精力去研發(fā)其他的品種。
復星醫藥其他的算盤(pán)
今年上半年，復星醫藥實(shí)現營(yíng)業(yè)收入141.73億元，同比增長(cháng)19.51%。其中，藥品制造與研發(fā)業(yè)務(wù)繼續保持穩定增長(cháng)，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入108.95億元，同比增長(cháng)21.65%；醫療服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.60億元，同比增長(cháng)21.56%。利潤方面，在上半年，復星醫藥實(shí)現利潤總額21.96億元、凈利潤18.20億元，同比增長(cháng)7.78%、4.70%，當季及半年度環(huán)比逐期改善。
但是查詢(xún)半年報可以發(fā)現的是，作為藥企，銷(xiāo)售費用過(guò)高一直是復星醫藥一個(gè)揮之不去的隱憂(yōu)，2014—2018復星醫藥的銷(xiāo)售費用分別是23億元、28.15億元、37.04億元、57.91億元、84.88億元，占當年營(yíng)收的比例分別為19.13%、22.33%、25.32%、31.25%和34.06%?？梢钥闯?，復星醫藥銷(xiāo)售費用占當年營(yíng)收比重逐年遞增。對比兩者利潤相近的華東醫藥更可以看出差距，今年上半年華東醫藥利潤15.96億，而其銷(xiāo)售費用僅為30.53億元
復星醫藥今年把最重要的寶壓在了最有希望的孩子復宏漢霖身上，但是僅僅從上市初期來(lái)看，有希望的孩子市值并沒(méi)有出現良好的預期，所以復星醫藥自身的動(dòng)作也需要不斷加碼，10月16日晚間，復星醫藥對外發(fā)布公告稱(chēng)，其與蘇州吳中經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區簽訂了《戰略合作框架協(xié)議》。
復星醫藥在公告中稱(chēng)，新藥創(chuàng )新基金擬由復星醫藥及/或其控股子公司發(fā)起募集設立，首期募集資金規模約10至15億元。吳中經(jīng)開(kāi)區通過(guò)其母基金平臺“蘇州吳中經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區創(chuàng )業(yè)投資引導基金”、吳中金控擬以有限合伙人身份參與投資新藥創(chuàng )新基金，合計出資額不超過(guò)新藥創(chuàng )新基金募資總規模的32%。
對于該項合作，外界普遍預期復星醫藥進(jìn)軍吳中布局，是其在創(chuàng )新戰略上的又一次加碼，事實(shí)上，這并非復星醫藥在蘇州的首次布局。早在2017年，復星醫藥與管理委員會(huì )簽訂《戰略合作協(xié)議》，就復星醫藥蘇州創(chuàng )新研發(fā)中心開(kāi)展戰略合作達成共識。
事實(shí)上，這已經(jīng)復星醫藥今年蘇州的第二次投資，7月8日晚間，復星醫曾藥發(fā)布公告稱(chēng)，其控股子公司重慶藥友與GSK中國簽訂收購協(xié)議，收購了GSK的蘇州公司。
當時(shí)新浪醫藥曾有報道稱(chēng)復星醫藥在該次交易的目的是看中了GSK蘇州公司的抗乙肝用藥拉米夫定片以加強自身在乙肝方面的布局。
相信本次和蘇州工業(yè)園區的合作目標和之前也是一致，畢竟復星醫藥自己也在公告中表示，如次合作簽訂并履行最終協(xié)議，將有利于結合集團現有創(chuàng )新研發(fā)資源和吳中經(jīng)開(kāi)區生物醫藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境與政策優(yōu)勢，進(jìn)一步推動(dòng)強化集團在大健康領(lǐng)域的持續創(chuàng )新能力。
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