對于藥企來(lái)說(shuō)，今年的冬天似乎比往年更冷。
根據海正藥業(yè)1月7日發(fā)布的公告，公司位于臺州市椒江區君悅大廈A座的5套公寓拍賣(mài)成功，成交總額為182萬(wàn)元。
海正藥業(yè)頻繁瘦身的背后是其持續暴雷的業(yè)績(jì)，去年12月10日晚間，海正藥業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，將計提各項資產(chǎn)減值準備13.17億元，并相應減少今年凈利潤。該公告一經(jīng)發(fā)出，海正藥業(yè)第二日股價(jià)大跌近7%。
年度利潤得不到保障，于是海正藥業(yè)就打起了自家旗下房產(chǎn)的主意，發(fā)布公告同日，海正藥業(yè)調整椒江區君悅大廈A座5套公寓的掛牌底價(jià)，以不低于182萬(wàn)元的價(jià)格擇機再次公開(kāi)掛牌出售。如今該房產(chǎn)成交總額一分錢(qián)不多，正好以182萬(wàn)出售，也顯示出了其需要流動(dòng)資金的迫切性。
之前買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，現在賣(mài)賣(mài)賣(mài)
作為一家老牌的全球化專(zhuān)業(yè)制藥企業(yè)，海正藥業(yè)是中國最大的抗生素、抗腫瘤藥物生產(chǎn)基地之一。其研發(fā)領(lǐng)域涵蓋化學(xué)合成、微生物發(fā)酵、生物技術(shù)、天然植物提取及制劑開(kāi)發(fā)等多個(gè)方面，產(chǎn)品治療領(lǐng)域涉及抗腫瘤、心血管系統、抗感染、抗寄生蟲(chóng)、內分泌調節、免疫抑制、抗抑郁等。
但是目前的問(wèn)題在于，海正藥業(yè)本身的產(chǎn)品管線(xiàn)已經(jīng)出現落后的端倪，目前海正藥業(yè)持續不佳的財務(wù)狀況已經(jīng)影響到了該公司的研發(fā)管線(xiàn)。海正藥業(yè)給上交所的回復函中表示，因為資金的關(guān)系，海正藥業(yè)總計終止了20項研發(fā)項目，公司研發(fā)覆蓋產(chǎn)品領(lǐng)域眾多，包括原材料、仿制藥、生物藥和創(chuàng )新藥。
目前公司的研發(fā)項目管理水平以及可以匹配的公司研發(fā)資源不能支持項目研發(fā)的全面有效推進(jìn)，導致部分研發(fā)項目進(jìn)度顯著(zhù)落后，后續已無(wú)研發(fā)或市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，或不再適合繼續推進(jìn)。
而人福醫藥與海正藥業(yè)所面臨的的狀況相似，也選擇了出售手中的資產(chǎn)，去年12月30日，人福醫藥發(fā)布公告稱(chēng)，將出售旗下鐘祥市人民醫院新院區不動(dòng)產(chǎn)給興瑞資產(chǎn)。該項目累計建設投入約10億元，出售總價(jià)款將根據工程決算審計結果來(lái)確定。經(jīng)初步測算，該項目投資收益約為4000萬(wàn)元。
而這也不是人福醫藥第一次出售醫院，2018年年報顯示，2018年至今，人福醫藥先后出售了所持有的黃石大冶有色醫院管理有限公司、武漢宏昇生殖健康中醫醫院有限公司等公司股權，逐步退出醫療服務(wù)細分領(lǐng)域。
上述出售的醫院皆是人福醫藥通過(guò)并購納入，人福醫藥的算盤(pán)是通過(guò)收購醫院增強自己在醫療服務(wù)方面的實(shí)力，但是事與愿違，幾次收購非但沒(méi)有拓寬自己的盈利渠道，反而使得自身業(yè)績(jì)承壓。
人福醫藥所有的并購投資都需要較大的資金投入，而這樣必定會(huì )分散主業(yè)的精力，壓縮研發(fā)管線(xiàn)以及銷(xiāo)售團隊建設所需要的資金，從而得不償失，所以本次人福醫藥出售醫院相關(guān)資產(chǎn)，也被視為是回歸過(guò)去，聚焦主業(yè)發(fā)展。
海正藥業(yè)是賣(mài)房產(chǎn)，人福醫藥是賣(mài)醫院，而天士力則是賣(mài)控股子公司，2019年12月16日，天士力發(fā)布公告稱(chēng)，重慶醫藥收購了天士力子公司天津天士力醫藥營(yíng)銷(xiāo)集團股份有限公司87.47%的股權以及天士營(yíng)銷(xiāo)其他股東所持有天士營(yíng)銷(xiāo)的股份。
這意味著(zhù)，天士力要把從事醫藥流通業(yè)務(wù)的占比87.47%股權的天士營(yíng)銷(xiāo)子公司全部出售給重慶醫藥公司。
天士力選擇出售子公司的原因也很簡(jiǎn)單，就是該公司的現金流亦出現問(wèn)題，所以才需要精簡(jiǎn)戰線(xiàn)，把更多的精力放在中藥、生物藥和化學(xué)藥的研發(fā)上面，即使天士力醫藥營(yíng)銷(xiāo)這家公司在去年前三季度曾經(jīng)給天士力創(chuàng )造了68.1%的營(yíng)收，但是面對“帶量采購”、“兩票制”甚至“一票制”等政策的來(lái)襲，天士力也只能忍痛割?lèi)?ài)，聚焦主業(yè)。
2019年是一個(gè)政策大年，對于很對上市藥企來(lái)說(shuō)皆不好過(guò)，許多企業(yè)在政策以及市場(chǎng)的沖擊下利潤都有所下滑，進(jìn)而影響到了自己公司的研發(fā)儲備，可以得出的結論是，對于海正藥業(yè)、天士力和人福醫藥等企業(yè)而言，目前擺在眼前最重要的問(wèn)題就是獲得充足的現金流來(lái)支撐自身的研發(fā)管線(xiàn)不停滯，從而抵御整個(gè)行業(yè)不見(jiàn)盡頭的“寒冬”。
2020年會(huì )變好嗎？
根據華融證券醫藥行業(yè)分析師的統計，去年醫藥公司完成39次資產(chǎn)出售，而2017年-2019年出售資產(chǎn)合計為111次。
實(shí)際上，雖然藥企不管是賣(mài)房產(chǎn)還是賣(mài)醫院，能夠改善自身財務(wù)狀況，增厚企業(yè)利潤，優(yōu)化財務(wù)報表，但是這都是屬于一次性的收益，并不具備持續性，等到自身賣(mài)無(wú)可賣(mài)，這些企業(yè)將如何自處，這是擺在上述藥企高層辦公桌上的一個(gè)重要問(wèn)題。
可以預計的是，今年醫藥行業(yè)的寒風(fēng)相比去年刮得會(huì )更猛，因為不管是帶量采購還是醫保談判準入，這些在去年大火的政策已經(jīng)開(kāi)始正式在醫藥行業(yè)生根發(fā)芽，每一個(gè)醫藥領(lǐng)域從業(yè)者都躲不過(guò)這些政策的影響。
這些政策首當其沖的影響在于，官方已經(jīng)把鼓勵創(chuàng )新和改革藥品采購體制落到了實(shí)處，從而逼迫醫藥企業(yè)進(jìn)行創(chuàng )新升級和突出主業(yè)。那么之前一些靠仿制藥甚至靠副業(yè)盈利的藥企已經(jīng)不可持續，2020年對于他們絕對是一個(gè)更加寒冷的冬天。
不管是海正藥業(yè)還是天士力，這些企業(yè)顯然想要在2020年更加專(zhuān)注于主業(yè)研發(fā)，能夠認知到行業(yè)趨勢，就為時(shí)不晚
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