2020年7月22日， 國內資本市場(chǎng)的“改革試驗田”科創(chuàng )板迎來(lái)開(kāi)市一周年。這一年來(lái)，在100多家科創(chuàng )板企業(yè)中，醫藥制造無(wú)疑是最亮眼的板塊之一，對此，新浪醫藥特別選取了其中27家成功上市的醫藥制造企業(yè)（不完全統計）做出盤(pán)點(diǎn)分析。
上市首秀大PK什么決定資本的“速度與激情”？
科創(chuàng )板在我國創(chuàng )造了資本市場(chǎng)上的多個(gè)“第一”。其中，新股上市后的前5個(gè)交易日不設漲跌幅限制便刷新了多項紀錄。開(kāi)市即大漲幾乎是所有人意料之中的事，但是漲多漲少便成為一道備受矚目的靚麗風(fēng)景線(xiàn)。
據證券時(shí)報統計，截至7月21日，科創(chuàng )板所有上市公司上市首日平均漲幅為163%。而根據新浪醫藥最新統計，截至7月22日，在這27家醫藥制造企業(yè)中，上市首日平均漲幅為149.32%。其中各新股上市漲幅有讓人瘋狂的，也有讓人大跌眼鏡的。
最高漲幅——東方生物
在盤(pán)點(diǎn)中，上市首日漲幅最大的為東方生物，其發(fā)行價(jià)為21.25元/股，上市首日報收145.98元，漲幅高達586.96%。
東方生物是國內POCT即時(shí)診斷試劑的主要廠(chǎng)商之一。產(chǎn)品主要應用于毒品檢測、傳染病檢測等。在全球新冠疫情的肆虐下，東方生物旗下新型冠狀病毒核酸檢測試劑盒和IgG/IgM抗體檢測試劑兩款產(chǎn)品，取得了較好的市場(chǎng)認可，特別是海外市場(chǎng)。據東方生物2020年最新披露業(yè)績(jì)預告顯示，半年報凈利同比預增1294%！因此，在這些利好下，東方生物備受追捧，一路走高。截至今日，東方生物報收189.59元/股，較發(fā)行價(jià)累計上漲792.19%，是目前盤(pán)點(diǎn)名單中漲幅最高的。
上市首日最低漲幅——祥生醫療
與東方生物相反的是，上市首日最低漲幅的為祥生醫療，其發(fā)行價(jià)為50.53元/股，當日收盤(pán)報51.56元/股，首日漲幅僅為2.04%，是本次盤(pán)點(diǎn)中上市漲幅首日最低的，險些破發(fā)。
據悉，祥生醫療的主營(yíng)業(yè)務(wù)為超聲醫學(xué)影像設備的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。對于其上市首日市場(chǎng)不買(mǎi)賬的原因。有投資者分析，首先是公司發(fā)行價(jià)僅比機構建議價(jià)低“4分錢(qián)”，顯得“太不走心，沒(méi)有誠意”。另外最主要的原因是，祥生醫療目前產(chǎn)品結構較為單一，存在包括產(chǎn)品研發(fā)失敗、技術(shù)泄密、研發(fā)投入不能及時(shí)產(chǎn)生效益、產(chǎn)品結構單一、貿易摩擦、匯率波動(dòng)等十九大風(fēng)險，因此投資人熱情不高。
截至目前，祥生醫療報收79.38元/股，較發(fā)行價(jià)累計上漲57.09%。
最貴、最“慘烈”——昊海生科
在本次盤(pán)點(diǎn)中中，上市首日表現最為”搶眼“的莫過(guò)于“玻尿酸第一股”昊海生科。昊海生科2019年10月30日在科創(chuàng )板上市交易，其發(fā)行價(jià)為89.23元，是當時(shí)發(fā)行價(jià)最貴的新股，也是截至目前，本次盤(pán)點(diǎn)中發(fā)行價(jià)最貴的新股；此外，昊海生科還是首家“H+科創(chuàng )板”生物醫藥企業(yè)。
在眾多“頭銜中”，昊海生科最標志性的記錄是上市首日漲幅為46.48%，創(chuàng )下當時(shí)科創(chuàng )板的最低漲幅紀錄（祥生醫療后上市），同時(shí)也是科創(chuàng )板首只破發(fā)股。
對于昊海生科上市破發(fā)，有投資專(zhuān)家認為首先是高發(fā)行價(jià)的惡果，其科創(chuàng )板定價(jià)對應的市盈率高達70.1倍，港股的市盈率還不足20倍。其次是由于公司在2019年前三個(gè)季度業(yè)績(jì)歸母凈利潤同比下滑10.04%；此外，昊海生科2018年研發(fā)費用在營(yíng)收中的占比才勉強超過(guò)6%，被認為“科創(chuàng )含量不足”，最新數據統計，昊海生科2019年研發(fā)費用營(yíng)收占比也僅為7.24%。截至目前，昊海生科報收133.6元/股，較發(fā)行價(jià)累計上漲49.73%。是目前盤(pán)點(diǎn)名單中累計漲幅最低的。
可以看到，不管是上市首日的狂漲還是寂靜，哪怕是科創(chuàng )板，投資者們也不是盲目的“閉眼打新”。能夠駛上科創(chuàng )板的資本高速公路，多一些真誠，拿出公司實(shí)力和業(yè)績(jì)才能真正影響資本的速度與激情。
科創(chuàng )板，造富板
如果說(shuō)上市首日的表現，多了些瘋狂與盲目，但熱鬧過(guò)后，也必然會(huì )面對價(jià)值回歸之路。
整體而言，截至今日，27家登陸科創(chuàng )板的醫藥制藥企業(yè)中，最新價(jià)較發(fā)行價(jià)平均上漲269.37%，其中，5股較發(fā)行價(jià)累計漲幅超400%，東方生物、碩世生物較發(fā)行價(jià)分別累計上漲了7.9倍、7.4倍，名列前茅。
值得一提的是， 碩世生物與東方生物處于同一賽道，主營(yíng)業(yè)務(wù)為體外診斷試劑、配套檢測儀器等體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。因一季度新冠病毒檢驗產(chǎn)品銷(xiāo)量大增，碩世生物凈利暴增671%。
而從市值上來(lái)看，目前27家醫藥制造企業(yè)在科創(chuàng )板的總市值為6584.97億，其中僅有君實(shí)生物1家企業(yè)市值過(guò)千億，緊隨其后的是華熙生物682.6億市值。
而在這個(gè)醫藥制造企業(yè)榜單中，還催生了4位億萬(wàn)富翁，分別為華熙生物實(shí)控人趙燕，神州細胞實(shí)控人謝志良，君實(shí)生物實(shí)控人熊俊，以及百奧泰易良昱。
科技含量才是真正的含金量
毫無(wú)疑問(wèn)，科創(chuàng )板是一場(chǎng)轟轟烈烈的造富運動(dòng)，但企業(yè)真正的含金量始終來(lái)自其科技含量。“科技創(chuàng )新”一直是科創(chuàng )板的重要標簽。今年3月，中國證監會(huì )發(fā)布了《科創(chuàng )屬性評價(jià)指引(試行)》。該《指引》進(jìn)一步明確了科創(chuàng )屬性企業(yè)的內涵和外延，提出了科創(chuàng )屬性具體的評價(jià)指標體系。
因此，科創(chuàng )板企業(yè)的研發(fā)投入也成為一大看點(diǎn)。其中醫藥制造企業(yè)在研發(fā)投入上一直保持高增長(cháng)態(tài)勢。
據統計，全部科創(chuàng )板上市公司2019年累計研發(fā)投入212.63億元，同比增長(cháng)23%；研發(fā)投入占總營(yíng)收的比重為10%。而目前統計的27家醫藥制造企業(yè)2019年研發(fā)投入總計37.87億元，研發(fā)投入占總營(yíng)收的平均比重為19.04%，遠高于科創(chuàng )板整體平均值。
從研發(fā)投入中可以看到，君實(shí)生物、百奧泰以及神州細胞分別以9.46億元人民幣、6.37億元人民幣以及5.16億元人民幣位列前三。而從研發(fā)投入與總營(yíng)收的比例來(lái)看，神州細胞（17200%）、君實(shí)生物（122%），微芯生物（45%），賽諾醫療（44%），成都先導（34.6%）、博瑞醫藥（24.8%）居于前列。
毫無(wú)疑問(wèn)，科創(chuàng )能力醫藥制造板塊居于科創(chuàng )板前列，除已登“科”的企業(yè)，目前還有多家醫藥制造企業(yè)正在排隊趕考，未來(lái)科創(chuàng )板將為我國醫藥制造板塊帶來(lái)哪些改變，醫藥制造板塊又將在科創(chuàng )板上書(shū)寫(xiě)什么成績(jì)，我們拭目以待。
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