近日，片仔癀發(fā)布2020年度業(yè)績(jì)預告。期間實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入為65.07億元，同比增長(cháng)13.72%；歸母凈利潤16.67億元，同比增長(cháng)21.27%，扣非歸母凈利潤為16.13億元，同比增長(cháng)19.22%。
2013年至今片仔癀整體營(yíng)收與凈利潤增長(cháng)幅度驚人。同時(shí)，也由于公司肝病用藥在整體營(yíng)收利潤的高占比（44%），業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要因素自然也就來(lái)源于公司核心產(chǎn)品“片仔癀系列產(chǎn)品”，據西南證券研報披露，公司去年獲得業(yè)績(jì)增長(cháng)主要依靠片仔癀系列多的提價(jià)，產(chǎn)品終端售價(jià)、出廠(chǎng)價(jià)分別提價(jià)60元/粒、40元/粒。提價(jià)已逐漸趨于常態(tài)，2004年以來(lái)，公司先后提價(jià)19次，提價(jià)幅度超過(guò)80%。
資本市場(chǎng)方面，自2014年以來(lái)，片仔癀的凈利潤增長(cháng)率平均在21%，期間股價(jià)緩慢上升，到今天已經(jīng)漲到近10倍。
片仔癀正在逐漸脫離“藥物”范疇，轉型真正意義上的“奢侈品”
我國是世界頭號肝病大國，據衛健委疾病控制預防局的數據，目前我國有超過(guò)9000萬(wàn)乙肝病毒攜帶者，其中近3000萬(wàn)是慢性乙肝患者，超過(guò)700萬(wàn)丙肝感染者。中藥占據的100億元的肝病藥市場(chǎng)，片仔癀就基本囊括了20%。片仔癀作為肝病用藥，無(wú)論是市場(chǎng)占有，還是提升空間都是巨大的。
但結合目前片仔癀錠劑終端指導價(jià)590元/粒，甚至部分藥品終端出現加價(jià)銷(xiāo)售的情況，導致真正意義上對治療迫切需求的肝病患者用藥困難，據說(shuō)甚至南方部分地方，片仔癀直接當禮物送？部分終端機構更是強調藥品增強抵抗力、降酶、利膽、促進(jìn)肝細胞再生和調整機體免疫，防治亞健康的功效，側面弱化了片仔癀真正意義上的藥學(xué)功效。
至于，如此一來(lái)是否有違片仔癀500歷史經(jīng)久不衰的藥物本質(zhì)？高端保健“奢侈品”的印象是否會(huì )讓“片仔癀”走上另一條道路？確實(shí)值得深思，不過(guò)就產(chǎn)品利潤而言，肯定是有著(zhù)正向的作用，至于是否值得，就看片仔癀后期的戰略規劃了。
“一核兩翼”有效驗證，轉型之路或是趨勢
自2014年，片仔癀“一核兩翼”的發(fā)展策略被提出，以保健食品、日化用品的發(fā)展作為兩翼發(fā)展得到有效實(shí)施。
公司共有在研藥品品種11個(gè)，涉及中藥、化藥創(chuàng )新藥及仿制藥。2019年度，加速推進(jìn)治療廣泛性焦慮癥新藥PZH1204、非酒精性脂肪性肝炎靶向新藥PZH2109、癌癥靶向治療創(chuàng )新藥物PZH2111等多個(gè)新藥項目的臨床前研究及臨床批件注冊申報工作。2020年8月，公司公告稱(chēng)PZH2111片獲批臨床，該新藥主要用于治療肝內膽管細胞癌、尿路上皮細胞癌等晚期實(shí)體腫瘤，該新藥研發(fā)投入累計約2750萬(wàn)元。
12月2日，公司公告稱(chēng)PZH2108片獲批臨床，該新藥主要用于治療癌性疼痛。截至該公告日，該藥品研發(fā)投入累計約2800萬(wàn)元，國內外暫無(wú)相同適應癥的同靶點(diǎn)藥品獲批上市。PZH2109膠囊主要用于治療非酒精性脂肪性肝炎，該新藥于2020年8月申報臨床，11月12日公司主動(dòng)撤回申請，據悉是為了進(jìn)一步完善相關(guān)臨床前研究資料，截至公告日，該藥品項目的研發(fā)投入累計約2800萬(wàn)元。saroglitazarmagnesium藥物治療非酒精性脂肪性肝炎于2020年3月獲得印度藥物管理局批準上市，而美國和國內暫無(wú)相同靶點(diǎn)相同適應癥的藥品獲批上市。
同時(shí)，片仔癀日化盈利步入正軌，護膚品分拆上市提上日程。2018年起片仔癀化妝品板塊業(yè)績(jì)開(kāi)始高速增長(cháng)，2018、2019年營(yíng)收增速均超過(guò)50%，2018年凈利潤實(shí)現翻番，2019年接近翻番，未來(lái)增長(cháng)勢頭強勁。目前，福建片仔癀化妝品有限公司已啟動(dòng)分拆片仔癀化妝品上市的前期籌備工作，有望提升公司和片仔癀化妝品的核心競爭力，實(shí)現化妝品業(yè)務(wù)的更好發(fā)展，預計子公司上市后能有效降低公司費用率。
結合片仔癀近來(lái)迫切轉型的種種行為，或許片仔癀公司方面，更傾向于保持核心產(chǎn)品的藥學(xué)地位，提價(jià)也屬無(wú)奈之舉。依靠強大的商譽(yù)體現，實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化，效仿“云南白藥”實(shí)現真正意義上的跨界成功才是真正目標。
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