如果說(shuō)，大機會(huì )都是時(shí)代給的，那么新冠疫情爆發(fā)前后的一系列變化是否表明**產(chǎn)業(yè)起勢已到？
新冠疫情爆發(fā)前的2019年，中國**市場(chǎng)總體規模僅300億左右，不足全球市場(chǎng)整體的1/7，人均消費方面相較全球平均水平都有所不足，更別提與發(fā)達國家相比。但半年之后的情況卻有了翻天覆地的變化，截止2020年9月，近300多個(gè)玩家參與了“新冠**競賽”，2021年更有十數家企業(yè)的新冠**獲批上市，之前幾年甚至十數年才能上市的**，卻能在短短1年半的時(shí)間走完所有流程，變化顯著(zhù)。
2020與2021兩年間，**可以說(shuō)是全球資本最瘋狂的板塊之一，似乎之前望而卻步的困難，僅因為新冠疫情爆發(fā)就得到明顯的解決。同時(shí)，受新冠**開(kāi)發(fā)進(jìn)程提振，不少**企業(yè)的市值在一年多時(shí)間里迅速膨脹，僅A股市場(chǎng)中就有多家**企業(yè)市值超過(guò)1000億元。
對此，有關(guān)專(zhuān)家稱(chēng)2021年**行業(yè)就好比2011年的中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，“微信”的誕生是中國互聯(lián)網(wǎng)由“Copy”轉向“超越”的標志，那么“新冠**”的率先研發(fā)成功就是中國**產(chǎn)業(yè)重大變革的標志之一，自2021年開(kāi)始的未來(lái)10年，將是**行業(yè)發(fā)展的黃金十年。
那么事實(shí)真的如此嗎？
2021年**資本市場(chǎng)表現不佳
雖說(shuō)，有了**產(chǎn)業(yè)革命性突破的確有目共睹，期間無(wú)論是**審批進(jìn)程、簽發(fā)數量還是銷(xiāo)售金額都呈正向可視化增長(cháng)，2021年**整體批發(fā)數量同比增長(cháng)9.2%，大品種上，萬(wàn)泰生物HPV**實(shí)現批簽發(fā)169次（+267%）；智飛生物九價(jià)HPV**批簽發(fā)44次（+83%），四價(jià)HPV**批簽發(fā)34次（+17%）；2021年，國產(chǎn)重磅**品種又添新兵，康泰生物13價(jià)肺炎**獲得批簽發(fā)。此外，部分進(jìn)口**重磅品種（如Pfizer的13價(jià)肺炎結合**等）仍表現出旺盛的市場(chǎng)需求和強勁的批簽發(fā)表現。
但與上述情況相對的，卻是2021年**行業(yè)資本市場(chǎng)不佳，A股市場(chǎng)除沃森以外，所有**上市企業(yè)都不可避免的“綠市”收官，行業(yè)整體跌幅達-17.97%（2020年數據為+137.61%），最 高跌幅的康泰生物甚至在2021年期間跌幅近半。
有人認為這或許是因為去年**暴漲后的沖高回落，也有人認為這是**如生物藥泡沫破裂的表現類(lèi)似，究其根本還是**產(chǎn)業(yè)不足以支撐這么大市值，核心價(jià)值不足。
從批發(fā)數據，看各大上市企業(yè)品種趨勢
個(gè)人來(lái)講，在看到**行業(yè)這兩年變化之后，對2021年**行業(yè)資本市場(chǎng)表現不佳的原因其實(shí)更傾向于“沖高回落”。首先，從2021年**簽發(fā)的總體數據及各大重磅品種的增長(cháng)上來(lái)看，市場(chǎng)無(wú)論是對一類(lèi)苗還是二類(lèi)苗的需求程度都在與日俱增。另外新冠疫情后，多種商業(yè)模式的**有望百花齊放，針對成人苗的是市場(chǎng)發(fā)掘工作也在新冠**之后迎來(lái)的巨大契機，針對未滿(mǎn)足需求的新**往往存在大量存量市場(chǎng)，先發(fā)企業(yè)積極爭奪超額收益。
HPV、帶狀皰疹、肺結核等**還存在大量未滿(mǎn)足需求，廣泛的成人存量市場(chǎng)也有待企業(yè)挖掘，這點(diǎn)從2021年大品種增量上就可以輕易看出。
①雙價(jià)HPV**合計實(shí)現批簽發(fā)181批次，同比增長(cháng)269%；
②九價(jià)HPV**實(shí)現批簽發(fā)44批次，同比增長(cháng)83%；
③四價(jià)流感**合計實(shí)現批簽發(fā)318批次，同比增長(cháng)75%；
④13價(jià)肺炎結合**合計實(shí)現批簽發(fā)111批次，同比增長(cháng)61%。
萬(wàn)泰生物
2020年萬(wàn)泰生物國產(chǎn)二價(jià)HPV上市后，憑借性?xún)r(jià)比和小年齡段優(yōu)勢快速搶占基層市場(chǎng)，2021年4月，公司預灌封注射器包裝獲批，7月西林瓶包裝生產(chǎn)規模放大，下半年產(chǎn)能已達設計產(chǎn)能3000萬(wàn)支/年，產(chǎn)能擴張與順利爬坡帶動(dòng)公司批簽發(fā)快速放量，在行業(yè)中批次占比快速提升。
同時(shí)，還分別與GSK、廈門(mén)大學(xué)研發(fā)下一代宮頸癌**項目與第三代（20價(jià)）宮頸癌**（開(kāi)展III期臨床階段）。其余**管線(xiàn)覆蓋：新型輪狀病毒**，20價(jià)肺炎多糖結合**，凍干水痘減毒活**（VZV-7D）以及鼻噴流感病毒載體新冠肺炎**。
智飛生物
2021年3月，智飛生物新冠**獲批緊急使用，并于3月和8月獲批烏茲別克斯坦和印度尼西亞緊急使用，將智飛資本市場(chǎng)推向了巔峰，預計智飛龍科馬上半年34.49億的業(yè)績(jì)收入中絕大部分增長(cháng)因素都來(lái)源于新冠**。
后半年，隨著(zhù)非新冠**品種恢復增長(cháng)，2021年6月，注射用母牛分枝桿菌獲批增加適應癥，可同時(shí)用于預防潛伏感染人群發(fā)生肺結核疾病和輔助治療結核病的產(chǎn)品，并能與公司重組結核桿菌融合蛋白（EC）等其他結核矩陣產(chǎn)品形成協(xié)同效應，結核病防治的市場(chǎng)空間較大。
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其中，公司2021年母牛分枝桿菌**（結核感染人群用）正式獲批上市。是繼HPV**智飛生物成人**領(lǐng)域的又一大長(cháng)足進(jìn)步，面對國內大基數的結核預防缺口，未來(lái)有望為智飛生物貢獻巨大業(yè)績(jì)。同時(shí)，管線(xiàn)方面還有凍干人用狂犬病**（MRC-5細胞）和四價(jià)流感**、15價(jià)肺炎結合**三期臨床試驗進(jìn)行中，加之數十個(gè)處于臨床試驗階段與臨床前階段的產(chǎn)品，后繼爆發(fā)可能性極大。
康泰生物
康泰生物重磅產(chǎn)品13價(jià)肺炎**21年9月獲得藥品注冊證書(shū)，10月獲得生物制品批簽發(fā)證明，2021年全年獲得3次批簽發(fā)，行業(yè)占比約3%；
13價(jià)肺炎**為全球年銷(xiāo)售額60億美元的重磅品種，于2017年進(jìn)入國內，近五年來(lái)該品種批簽發(fā)量快速增長(cháng)，2020年達1089萬(wàn)支，康泰生物在與同類(lèi)競品對比之下，具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢（低于460元/支），雖在國內參與方上有沃森生物等企業(yè)的掣肘，但也極有希望在2022年開(kāi)始放量，未來(lái)三年競爭格局良好，中性預測銷(xiāo)售峰值有望近40億元。再加之多聯(lián)**與人二倍體狂犬**市場(chǎng)格局基本穩定，未來(lái)可期。
金迪克生物
在2021年增長(cháng)較大的“四價(jià)流感**”領(lǐng)域，華蘭生物與金迪克生物批簽發(fā)批次保持較快增長(cháng)，尤其是金迪克生物以其為唯一核心產(chǎn)品，同樣實(shí)現罕見(jiàn)增長(cháng)。
據悉，金迪克生物已上市**共1種，為四價(jià)流感**。雖在2021年12期間，該**批簽發(fā)5次，同比下降64%。但全年期間四價(jià)流感**批簽發(fā)98次，同比增長(cháng)92%。
金迪克生物：核心品種四價(jià)流感**高速增長(cháng)+
最后，有投資人對于此次新冠**對整個(gè)行業(yè)的影響表示很大程度上來(lái)源于監管部門(mén)的快速審批，但放在常規**上、就算是成人**重視程度加強，審批速度也不會(huì )塊很多，另外整個(gè)**行業(yè)的商業(yè)模式也并未發(fā)生改變，**行業(yè)無(wú)論是創(chuàng )業(yè)投資還是資本投資，都不應被市場(chǎng)熱情所鼓動(dòng)，冷靜思考或許更重要。
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