羅氏旗下超級重磅腫瘤學(xué)“三駕馬車(chē)”的業(yè)績(jì)營(yíng)收一直備受業(yè)界關(guān)注。近年來(lái)，受專(zhuān)利到期、仿制藥競品等因素影響，其三大王牌藥物Rituxan（美羅華，通用名：利妥昔單抗注射液）、Herceptin（赫賽汀，通用名：注射用曲妥珠單抗）和Avastin（安維汀，通用名：貝伐珠單抗注射液）營(yíng)收一直在走下坡路。

       2019年是中國生物類(lèi)似藥元年，自首 款中國生物類(lèi)似藥（復宏漢霖的利妥昔單抗）上市后，國產(chǎn)生物類(lèi)似藥如雨后春筍一般出現，攪動(dòng)著(zhù)原本平靜的市場(chǎng)......

       羅氏原三駕馬車(chē)已老，下一個(gè)爆款是？

       2022年初，跨國藥企們相繼發(fā)布2021年財報。羅氏2021全年總收入628.01億瑞士法郎（約690.12億美元），同比增長(cháng)9.3%。其中，制藥業(yè)務(wù)收入450.41億瑞士法郎，同比增長(cháng)3.1%，診斷業(yè)務(wù)177.60億瑞士法郎，同比增長(cháng)29.5%。

       2021年受生物類(lèi)似藥沖擊，羅氏的安維汀、赫賽汀與美羅華年收入分別下滑38%，37%和28%，三種產(chǎn)品合計銷(xiāo)售額相比2020年下滑45億瑞士法郎。

       而回顧2020年-2019年，羅氏這三款王牌藥就呈現出“老態(tài)”。2019年赫賽汀、美羅華開(kāi)始下跌，僅安維汀仍處在增長(cháng)狀態(tài)。安維汀銷(xiāo)售額雖然未下降，但是也面臨著(zhù)潛在的危機。受仿制藥、疫情等影響，僅2020年上半年，安維汀就同比下降18%；2020年赫賽汀、安維汀、美羅華年銷(xiāo)售額均萎縮至50億瑞士法郎以下，超預期下跌，同比分別-38%、-29%、-35%，三款藥合計銷(xiāo)售額只有129.47億瑞士法郎，相比2019年減少了58億瑞士法郎，同比下降30％。

       據國盛證券統計，2021年羅氏的HER2系列里：Herceptin（Trastuzumab，HER2）：受生物類(lèi)似藥影響，下滑28%，銷(xiāo)售額26.94億瑞士法郎。但在中國銷(xiāo)量增長(cháng)了6%；

       Avastin（Bevacizumab，VEGF）：全球范圍生物類(lèi)似藥沖擊，美國下滑47%，歐洲下滑66%，中國也有明顯影響。銷(xiāo)售額30.56億瑞士法郎（-37%）；

       MabThera/Rituxan（Rituximab，CD20）：用于非霍奇金淋巴瘤(NHL)、慢性淋巴細胞白血病(CLL)、濾泡性淋巴瘤(FL)、尋常天皰瘡(PV)、類(lèi)風(fēng)濕性關(guān)節炎(RA)以及某些類(lèi)型的抗中性粒細胞胞漿抗體(ANCA)相關(guān)血管炎。生物類(lèi)似藥導致市場(chǎng)收縮，美國下行44%，中國下滑13%，加拿大下滑59%。腫瘤部分銷(xiāo)售額為19.99億瑞士法郎（-38%）。 自身免疫產(chǎn)品里： MabThera/Rituxan（rituximab，CD20）：生物類(lèi)似藥沖擊使自免部分銷(xiāo)售額下滑，5.66億瑞士法郎（-43%）。

       不過(guò)在老三駕馬車(chē)失速時(shí)，羅氏新的三駕馬車(chē)開(kāi)始崛起。此前有分析稱(chēng)，羅氏的PD-L1療法Tecentriq（泰圣奇，通用名：atezolizumab，阿替利珠單抗），也即俗稱(chēng)的T藥、帕妥珠單抗注射液（Pertuzumab Injection，英文品牌名：Perjeta）以及Kadcyla（恩美曲妥珠單抗，中文商品名：赫賽萊）有望成為其腫瘤學(xué)新的三駕馬車(chē)。

       2020年，Tecentriq在一線(xiàn)適應癥用藥的激發(fā)下全球銷(xiāo)售額達到27.38億瑞士法郎（+55％），Perjeta在中國市場(chǎng)需求強勁，銷(xiāo)售額達到38.83億瑞士法郎（+18％），Kadcyla則因為全球各個(gè)市場(chǎng)的需求增加實(shí)現了17.45億瑞士法郎的收入（+34％）。

       盡管在2021年羅氏的Tecentriq（+24%）、kadcyla（+16%）、Alecensa（+18）等保持不錯的增長(cháng)，但是也難以抵消這三款昔日王牌產(chǎn)品下滑，羅氏整體腫瘤業(yè)務(wù)收入仍下滑11%。

       2021年，羅氏制藥業(yè)務(wù)收入增長(cháng)主要來(lái)自Hemlibra(血友病)、Ocrevus(多發(fā)性硬化癥)、Tecentriq(癌癥)、Evrysdi(脊髓性肌萎縮癥)和Phesgo(癌癥)的強勁需求，此外COVID-19相關(guān)產(chǎn)品Ronapreve（COVID-19高風(fēng)險患者）和Actemra/RoActemra（COVID-19嚴重肺炎）的放量也對其業(yè)績(jì)產(chǎn)生促進(jìn)作用。

       因為新產(chǎn)品快速放量表現亮眼，也抵消了MabThera/Rituxan、Herceptin and Avastin遭受的生物類(lèi)似藥沖擊。

       值得關(guān)注的是，羅氏的新冠檢測和基礎診斷拉動(dòng)診斷業(yè)務(wù)板塊高速發(fā)展，再加上新上市創(chuàng )新藥產(chǎn)品表現亮眼，公司整體在大基數上獲得了高個(gè)位數業(yè)績(jì)增長(cháng)。

       無(wú)聲的戰場(chǎng)，國內生物類(lèi)似藥密集上市

       從中國區市場(chǎng)的表現來(lái)看，羅氏中國總體營(yíng)收保持穩定，Perjeta（帕妥珠單抗，HER2/neu）、Alecensa（阿來(lái)替尼，ALK）和Heceptin（曲妥珠單抗，HER2）的增長(cháng)與生物類(lèi)似藥的沖擊抵消。2021年制藥業(yè)務(wù)收入32.76億瑞士法郎，占比制藥業(yè)務(wù)總收入的7.3%，同比增長(cháng)4%。

       但在中國市場(chǎng)上，羅氏老三駕馬車(chē)的市場(chǎng)份額有被國內生物類(lèi)似藥逐漸搶占的危機。而且，隨著(zhù)《生物類(lèi)似藥相似性評價(jià)和適應癥外推技術(shù)指導原則》發(fā)布，國產(chǎn)生物類(lèi)似藥進(jìn)入集采目錄的可能性也在加快。

       從2019年~2022年，國產(chǎn)生物類(lèi)似藥密集上市。羅氏腫瘤學(xué)三駕馬車(chē)里，貝伐珠單抗的國產(chǎn)生物類(lèi)似藥最多，利妥昔單抗已被集采盯上，曲妥珠單抗的國產(chǎn)生物類(lèi)似藥也在排隊上市。

       貝伐珠單抗：2004年2月，安維汀首次獲FDA批準上市，目前已在全球已經(jīng)獲批多個(gè)適應癥，在我國獲批6個(gè)適應癥，分別是：轉移性結直腸癌、非小細胞肺癌、膠質(zhì)母細胞瘤、肝細胞癌、卵巢癌、宮頸癌。

       2004年，安維汀在美國上市，2018年全球銷(xiāo)售收入70億美元，占據2018年全球暢銷(xiāo)藥物榜第七位。2010年，安維汀在中國獲批，2018年中國銷(xiāo)售額超過(guò)20億元。2017年，貝伐珠單抗被納入國家醫保目錄乙類(lèi)范圍，醫保支付標準為1998元（100mg/瓶），2018年又進(jìn)一步降至1934元（100mg/瓶），且成功續約進(jìn)入2019版醫保目錄。

       2018年，隨著(zhù)專(zhuān)利到期，貝伐珠單抗的生物類(lèi)似藥越來(lái)越多，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)開(kāi)始逐年縮水。目前，國內已有8款貝伐珠單抗生物類(lèi)似藥獲批上市，分別是齊魯制藥、信達生物、恒瑞醫藥、博安生物、百奧泰、貝達生物、東曜藥業(yè)和復宏漢霖。正大天晴也已經(jīng)遞交上市申請。

       2019年首 個(gè)國產(chǎn)貝伐珠單抗（商品名：安可達）上市，來(lái)自齊魯制藥。安可達2020年中標價(jià)為1198元，比原研藥安維汀的價(jià)格便宜700多元。2020年安可達銷(xiāo)售額便達到了18億元，日前河南發(fā)布了2021年全省藥品網(wǎng)上交易情況的通知，安可達以2.99億元的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)擠進(jìn)了河南省藥品銷(xiāo)售前十榜單。

       2021年6月，恒瑞的子公司盛迪亞的貝伐珠單抗注射液獲批上市。2022年3月，恒瑞子公司盛迪亞的貝伐珠單抗注射液（規格：4ml:0.1g）的價(jià)格由1150元降至1078元，同比之下，信達生物的貝伐珠單抗注射液（規格：4ml:0.1g）的價(jià)格則是從1146元微降至1138元。

       利妥昔單抗：2000年4月，利妥昔單抗在中國上市，主要用于治療霍奇金性淋巴瘤。隨著(zhù)利妥昔單抗專(zhuān)利到期，國內藥企紛紛開(kāi)始布局利妥昔單抗生物類(lèi)似藥。

       Insight數據庫顯示，目前國內包括原研在內已有3款利妥昔單抗獲批上市，兩款生物類(lèi)似藥分別來(lái)自復宏漢霖和信達生物，此外，正大天晴也已經(jīng)處于上市審評中，另有5家企業(yè)的利妥昔單抗生物類(lèi)似藥處于III期臨床開(kāi)發(fā)階段。

       2022年1月19日，廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件發(fā)布。其中，納入了生物類(lèi)似藥利妥昔單抗，據了解，羅氏、復宏漢霖、信達生物三家藥企均有報名。從報量情況來(lái)看，利妥昔單抗的總量約是1.6萬(wàn)支，羅氏、復宏漢霖、信達生物的占比分別是63.50%、35.11%、1.39%。目前，羅氏利妥昔單抗100ml規格的掛網(wǎng)價(jià)格為2294.44元，復宏漢霖、信達生物的同規格產(chǎn)品掛網(wǎng)價(jià)分別為1398元、1030元。

       此次廣東11省聯(lián)盟將利妥昔單抗納入集采目錄，未來(lái)極有可能會(huì )擴大至全國集采，預計也會(huì )有更多符合條件的生物藥會(huì )被集采盯上。國內生物藥市場(chǎng)洗牌在所難免。

       曲妥珠單抗：2002年，羅氏的曲妥珠單抗獲批進(jìn)入中國市場(chǎng)。2017年，曲妥珠單抗以65%的降幅進(jìn)入醫保目錄，每瓶由21613元降價(jià)至7600元，進(jìn)入醫保目錄后，曲妥珠單抗快速放量。

       數據顯示，2019年，曲妥珠單抗在中國城市公立醫療機構的銷(xiāo)售額52億元，2020年，曲妥珠單抗的銷(xiāo)售額超50億元。2020年8月，復宏漢霖的注射用曲妥珠單抗生物類(lèi)似藥獲批上市。此外，正大天晴、安科生物、海正藥業(yè)的曲妥珠單抗生物類(lèi)似藥已報上市。接下來(lái)，不少業(yè)內人士預測，曲妥珠單抗也極有可能進(jìn)入集采目錄。

       數據顯示，我國生物類(lèi)似藥市場(chǎng)規模將于2030年達到589億元，個(gè)別單品將達百億。業(yè)內推算，未來(lái)三年內國內預計有30~50多款生物類(lèi)似藥會(huì )接連上市，競爭遠比PD-1激烈。

       利妥昔單抗、曲妥珠單抗、貝伐珠單抗等重磅生物藥強敵環(huán)伺。在沒(méi)有硝煙的戰場(chǎng)，羅氏原腫瘤學(xué)三駕馬車(chē)在國內市場(chǎng)上正面臨著(zhù)前所未有的挑戰和危機。