7月14日晚間，通化東寶披露2022年半年度業(yè)績(jì)預告，預計實(shí)現凈利潤13.64億元，同比增長(cháng)約102.41%，預計實(shí)現扣非凈利潤6.23億元，同比減少約4.96%。
8月4日晚間，通化東寶再發(fā)公告，將此前預報的中期業(yè)績(jì)進(jìn)行了修正，修正過(guò)后，預計實(shí)現11.9億元，同比增加76.74%，預計實(shí)現扣非凈利潤4.5億元，同比減上約31.36%。
相隔半月的兩次業(yè)績(jì)預告，直接造成通化東寶凈利潤下降了1.73億元。官網(wǎng)對此給出的理由則是“1054家商業(yè)公司和27925家銷(xiāo)售終端原供貨價(jià)與集采實(shí)施價(jià)格之間的差額”。
但對于上述理由，顯然投資者并不買(mǎi)賬，更有人表示，無(wú)論通化東寶此舉有涉嫌”粉飾年報”嫌疑，此次公告都已經(jīng)暴露了，其過(guò)程中或許存在“提前確定收入”的行為，更有可能因此牽扯出整個(gè)行業(yè)對該行為的放縱態(tài)度。
合法與不合法之間的“提前確定收入”
“提前確定收入”作為操縱營(yíng)收的常見(jiàn)手段之一，其本質(zhì)上與虛構收入等不法行為還是有所不同，更多是一種介于合法與不合法的灰色地帶，較為普遍的存在于行業(yè)，類(lèi)似于潛規則。
但既然是灰色地帶，那肯定是不可能擺在臺面上來(lái)講，至少“提前確定收入”的行為肯定是明顯違反了《會(huì )計法》要求?；蛟S如果在沒(méi)人追究的情況下，自然也相安無(wú)事，但一旦有人追究且引起了證監會(huì )注意，那么大多數情況下都只能是“悲劇收場(chǎng)”。
而從總體看來(lái)，判斷“提前確定收入”是否具備風(fēng)險，主要還是要從其“目的性”上考慮，同時(shí)過(guò)程中是否涉及損害到了他人利益。最簡(jiǎn)單的例子就是，ST企業(yè)為保殼以提前確定收入粉飾財報進(jìn)行最后掙扎，這樣的情況，大概率會(huì )被證監會(huì )直接宣布退市；再者針對本次事件，過(guò)程中是否有投資者因通化東寶兩次年報業(yè)績(jì)，而造成經(jīng)濟損失？是否對競爭企業(yè)造成了不利影響就成為了關(guān)鍵。
回想在醫藥行業(yè)中關(guān)于“提前確認收入”最最 具代表性的事件，那肯定當屬2019年5月九洲通會(huì )回復交易所年報問(wèn)詢(xún)過(guò)程中，牽扯出東阿阿膠違規確認收入的相關(guān)質(zhì)疑。當時(shí)也是由于運輸過(guò)程中兩者確認時(shí)間節點(diǎn)不同所導致，2018年12月31日24:00時(shí)這一時(shí)點(diǎn)上，東阿阿膠至少2.2億元的貨品已經(jīng)發(fā)出，在還未得到九州通驗收的情況，就已經(jīng)納入了當期收入。
東阿阿膠也因此被迫卷入了輿論的漩渦，印象大打折扣。
兩個(gè)事件從本質(zhì)上就具有極強的相似性，不同的是，通化東寶或許并沒(méi)有意識到其本次事件過(guò)程中表現的內容，讓人看出了其“提前確定收入”的不當行為，還真是搬起石頭砸了自己的腳。
而在我們看不到的更多的行業(yè)內部，需要“前確定收入”已經(jīng)是他們粉飾業(yè)績(jì)最基本的手段，是普遍的，是公認的，是他們根本不介意的。
冒險粉飾業(yè)績(jì)的動(dòng)機，皆因“集采”？
且不論通化東寶為何選擇業(yè)績(jì)變臉，如果真如某些陰謀主義者而言，通化東寶真的是有意用集采前后價(jià)格差來(lái)粉飾業(yè)績(jì)，那么通化東寶為何要冒險如此就是關(guān)鍵。
縱觀(guān)整個(gè)事件，最大的可能就是胰島素集采對通化東寶的業(yè)績(jì)影響超出了其想象。
至少，全國胰島素集采全面落地后以來(lái)，首份相關(guān)產(chǎn)業(yè)預告，當時(shí)就將甘李“釘”在了跌停板。而通化東寶扣除出售廈門(mén)特寶生物的部分股份帶來(lái)的投資收益等因素帶來(lái)的影響，凈利潤似乎也好不到哪里去。
雖說(shuō)，通化東寶在胰島素集采過(guò)程中并未選擇如甘李藥業(yè)一般不惜代價(jià)的降價(jià)，整體情況相對還算溫和，平均降價(jià)41.2%，但更多的問(wèn)題在于集采之后2代與3代胰島素間的價(jià)格差距已經(jīng)很小，而對于本就以2代胰島素為主要營(yíng)收手段的通化東寶（通化東寶2021年年報中，二代胰島素占公司總收入的74.02%。三代胰島素僅占營(yíng)收的12%），未來(lái)更是可能面臨既無(wú)市場(chǎng)也無(wú)價(jià)格優(yōu)勢的尷尬局面。
看似甘李藥業(yè)凈利潤跌幅近200%，而相對的通化東寶財務(wù)數據卻要好很多，可殊不知后者真正的風(fēng)險其實(shí)根本不在當下，而集采對通化東寶的影響也遠比我們想象中的更大，擔憂(yōu)，對未來(lái)的無(wú)盡擔憂(yōu)，或許才是通化東寶此舉的核心動(dòng)機吧。
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