9月4日晚間，康希諾發(fā)布公告稱(chēng)公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫 苗(5型腺病毒載體)，經(jīng)國家衛生健康委提出建議，國家藥品監督管理局組織論證同意作為加強針納入緊急使用。
圖片來(lái)源：康希諾公告內容截圖
一時(shí)間猶如平地驚雷，炸出了無(wú)數投資者與機構，紛紛跳出來(lái)吹捧吸入型新冠疫 苗多好多好，優(yōu)勢多么多么明顯等等。今日，康希諾科創(chuàng )板高開(kāi)11%，收盤(pán)7%。
相關(guān)證券機構指出，吸入劑型通過(guò)呼吸道黏膜免疫接種技術(shù)開(kāi)發(fā)，采用霧化吸入的給藥方式將疫 苗霧化成微小顆粒，通過(guò)口腔吸入的方式進(jìn)入呼吸道和肺部，可以激發(fā)黏膜免疫反應。
這是通過(guò)肌肉注射所不能帶來(lái)的、在呼吸道黏膜組織提供的額外保護。吸入劑型獲批，豐富了公司在新冠疫 苗上的商業(yè)化布局，未來(lái)有進(jìn)一步若獲中國政府采購以及未來(lái)進(jìn)入世衛組織WHO采購清單的可能性。
但康希諾吸入型新冠疫 苗真的如此的前途無(wú)量嗎？康希諾真的能夠因此再獲資本青睞嗎？
新冠疫 苗由產(chǎn)能焦慮，轉向的“需求焦慮”
2021年2月25日，康希諾與軍科院合作研發(fā)的重組新型冠狀病毒疫 苗（5型腺病毒載體）克威莎獲得國家藥品監督管理局批準附條件上市，成為國內首 個(gè)獲批的腺病毒載體新冠疫 苗。
彼時(shí)在國內領(lǐng)域和康希諾差不多時(shí)間獲批的還有國藥中生、科興與智飛生物，面對中國短時(shí)間內數十億支新冠疫 苗的接種需求，包括康希諾在內的4家疫 苗生產(chǎn)商最焦慮的是無(wú)疑是“如何才能短時(shí)間內建立供給產(chǎn)能”，畢竟以當時(shí)的情況，產(chǎn)能自然是多多益善。
不過(guò)，不得不承認的是，僅僅一年，新冠疫 苗玩家們的“產(chǎn)能焦慮”就已經(jīng)轉換成了“需求焦慮”。
◆2022年5月，瑞士政府曾宣布計劃銷(xiāo)毀超過(guò)60萬(wàn)劑過(guò)期和未使用的莫德納Spikevax新冠疫 苗。
◆丹麥政府也表示，不得不丟棄約110多萬(wàn)劑已到期的新冠疫 苗。
◆莫德納CEOStéphaneBancel在今年世界經(jīng)濟論壇年會(huì )上也表示，由于需求驟減，莫德納正在將3000萬(wàn)劑疫 苗扔進(jìn)垃圾桶。
當然，隨其自然的，各地政府新冠疫 苗大量“滯留”的壓力，也隨之傳遞到了各個(gè)疫 苗生產(chǎn)企業(yè)的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)上。在前段時(shí)間的半年報中，疫 苗生產(chǎn)商幾乎清一色的的宣布，要么是放棄新冠疫 苗 項目，要么收入、凈利潤大幅下降，就連手握全球市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊BioNTec與阿斯利康也不例外。
但是沒(méi)想到的是，幾日前康希諾半年報剛宣布其2022年上半年收入僅1200萬(wàn)左右，同比下降了98.69%，眾人紛紛猜測康希諾接下來(lái)到底會(huì )怎么做？是放棄新冠相關(guān)項目，還是明知虧錢(qián)也要彰顯研發(fā)實(shí)力？康希諾下一個(gè)重磅產(chǎn)品又將是誰(shuí)？
幾日后，康希諾后腳卻又立馬宣布了“新冠吸入制劑”獲得藥監局緊急批準使用。
可是，以如今愈發(fā)下滑的接種需求，以及新冠小分子特 效藥在治療端上表現的種種優(yōu)勢，吸入型新冠疫 苗真的還有存在的意義嗎？
或許正如網(wǎng)友評論：“路線(xiàn)注定備而不用，只為告訴世人，與mRNA相比，我康希諾也有疫 苗新技術(shù)”。
疫 苗或許不該“留于預防”，“防治兩端”也不錯
中信證券曾表示，未來(lái)新冠疫情很大可能會(huì )流感化，從長(cháng)遠來(lái)看，新冠疫 苗仍算是一門(mén)好生意，國內外對加強針的需求仍舊旺盛。
或許也正是如此，國內新冠疫 苗相關(guān)企業(yè)對此依舊抱有希望，以各自方式爭奪加強針市場(chǎng)。
9月1日，沃森生物(300142)公告，由復旦大學(xué)、上海藍鵲生物醫藥有限公司與沃森生物聯(lián)合研制的廣譜新冠變異株mRNA疫 苗，經(jīng)國家藥品監督管理局藥品審評中心完成對其申請臨床的藥品注冊審評，獲得批準進(jìn)入臨床。
另一方面，科興也同樣受讓了北京大學(xué)生物醫學(xué)前沿創(chuàng )新中心（BIOPIC）、昌平實(shí)驗室謝曉亮/曹云龍課題組的廣譜抗體組合，并在具備對抗變異株效應的同時(shí)，還兼顧了防治兩端的作用，也就是說(shuō)，其既是一個(gè)廣譜新冠疫 苗，也是一個(gè)新冠抗體類(lèi)藥物。
對比吸入型新冠疫 苗、廣譜性新冠疫 苗與防治性新冠疫 苗，就市場(chǎng)而言，孰優(yōu)孰劣，或許一目了然。
同時(shí)科興的項目也為我們提示了新冠疫 苗的一個(gè)新方向，疫 苗不一定非要局限于預防作用，以目前新股疫情散點(diǎn)頻發(fā)的局勢來(lái)講，相比規模性接種疫 苗，管控+特 效藥的方式無(wú)論是對于社會(huì )經(jīng)濟負擔、還是疫情防控效果都明顯高于前者。
當然，正如康希諾在公告中所言，激烈的競爭態(tài)勢以及變化多端的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，該款吸入型新冠疫 苗具體能否給其帶來(lái)積極的業(yè)績(jì)影響，尚不能斷定。
對于康希諾而言，機遇與風(fēng)險總是相伴相生，而在新一輪后疫情市場(chǎng)競爭中，誰(shuí)能最終取勝，則需要市場(chǎng)最終驗證才能明晰。
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