2023年的卡塔爾世界杯上，全球觀(guān)眾見(jiàn)證了中東地區的巨大財富：投入高達2200億美元，是過(guò)去7屆世界杯總投入的5倍，而卡塔爾的GDP在中東地區僅排名第7。

       卡塔爾用行動(dòng)證明了中東國家的經(jīng)濟實(shí)力。同卡塔爾一樣，眾多中東國家雖然有著(zhù)豐富的石油和天然氣資源，但為了對沖未來(lái)石油資源耗竭或被替代的風(fēng)險，這些中東國家開(kāi)始由資源型經(jīng)濟結構向科技型、可持續發(fā)展的經(jīng)濟結構轉型，相關(guān)國內公司因此成為了中東基金的頭號注資合作對象。

       在對中國的資產(chǎn)布局上，中東基金瞄準的遠不止新能源領(lǐng)域，還有生物醫藥、互聯(lián)網(wǎng)、石化、高端裝備等眾多行業(yè)。其中生物醫藥是他們大力押注的未來(lái)。

       中東基金由幕后走向臺前

       在全球十大主權財富基金中，有4家位于中東，分別是阿布扎比投資局、科威特投資局、沙特公共投資基金和迪拜投資公司。據公開(kāi)資料，截至2022年，中東主權財富基金的資產(chǎn)管理規?？傤~高達3.64萬(wàn)億美元，占全球主權財富基金總額的三分之一。2022年，中東主權基金投資支出接近890億美元，有不少流向了中國企業(yè)。同時(shí)在一級市場(chǎng)，中東資本也開(kāi)始由幕后走向臺前。

       去年9月底，沙特投資部（MISA）副部長(cháng)Saeed Al-Shehri透露，MISA有意在大灣區開(kāi)設辦事處，以擴大其在中國南部的影響力，從而支持“沙特2030愿景”。同時(shí)在9月初，阿聯(lián)酋旗下規模僅次于阿布扎比投資局的穆巴達拉投資公司在北京設立辦事處。在此之前，科威特投資局分別于2011年和2018年在北京、上海設立辦事處。還有成立不久的阿聯(lián)酋G42 Expansion Fund，已馬不停蹄在上海設立辦事處。

       中東基金在國內持續掃貨

       進(jìn)入2023年，中東基金更是憑借其“鈔能力”持續在中國掃貨。

       阿布扎比投資局

       以阿布扎比投資局為例，其成立于1976年，位列全球第四，中東主權財富基金第一，資產(chǎn)規模為8530億美元。2021年，阿布扎比投資局在北京設立辦事處，并建立一支本地化團隊。

       截至2023年第一季度，阿布扎比投資局投資A股上市公司達到34家，進(jìn)入了其中18家上市公司的前十大股東。具體來(lái)看，在阿布扎比投資局布局的18家上市公司中持股比例較大的前五位分別為：通化東寶、招商積余、中鼎股份、老百姓、先達股份。

       通化東寶作為一家國產(chǎn)重組人胰島素的龍頭企業(yè)，在1998年成功研制出我國首支重組人胰島素后，相繼攻克了產(chǎn)能、產(chǎn)率、生產(chǎn)時(shí)間等產(chǎn)業(yè)化難關(guān)，建成了年產(chǎn)3000公斤的胰島素原料藥生產(chǎn)線(xiàn)，成功打破了國內胰島素原料藥被國外壟斷的局面。

       在火熱賽道GLP-1受體激動(dòng)劑類(lèi)藥物研發(fā)方面，通化東寶的利拉魯肽注射液已于2023年11月底獲NMPA批準上市，與此同時(shí)，通化東寶與科興制藥簽署《利拉魯肽海外市場(chǎng)獨家許可合作協(xié)議》，雙方將合作開(kāi)拓利拉魯肽注射液海外市場(chǎng)。

       穆巴達拉投資公司

       阿布扎比主權財富基金穆巴達拉投資公司成立于2002年，其唯一股東為阿布扎比政府，目前管理資產(chǎn)為2760億美元。2015年，穆巴達拉投資公司協(xié)同中國國家開(kāi)發(fā)銀行和國家外匯管理局共同出資100億美元，用于投資中國的商業(yè)項目。

       在醫藥領(lǐng)域，穆巴達拉投資公司參與了國內翼思生物和海森生物的投資。翼思生物主要專(zhuān)注于中樞神經(jīng)系統（CNS）領(lǐng)域。2021年11月，翼思生物宣布完成1.8億美元的A輪融資，該融資額刷新了2021年中國生物醫藥領(lǐng)域A輪融資的最高記錄，穆巴達拉投資公司是投資者之一。

       海森生物成立于2020年，是一家年輕的創(chuàng )新生物醫藥企業(yè)，其通過(guò)內生式增長(cháng)與外延式擴張兩種模式持續聚焦于解決慢性病和急重癥領(lǐng)域未被滿(mǎn)足的需求。截至目前，海森生物已上市了7款產(chǎn)品，圍繞在心腦血管、糖尿病、消化道出血和抗感染等領(lǐng)域，均具有強大的臨床和品牌價(jià)值。

       2023年4月，海森生物完成了3.15億美元的融資，穆巴達拉投資公司是投資者之一。2023年9月，海森生物引進(jìn)第三代長(cháng)效PCSK9抑制劑，正式宣告了海森生物在研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)推廣布局的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展圖景。

       卡塔爾投資局

       塔爾投資局成立于2005年，資產(chǎn)管理規模約5000億美元。其投資風(fēng)格正在由過(guò)去的能源產(chǎn)業(yè)為主向多元化投資發(fā)展，生物技術(shù)和生命科學(xué)就是其重要的投資領(lǐng)域。去年2月，卡塔爾投資局聯(lián)合RTW Investments，領(lǐng)投了創(chuàng )新藥企原啟生物完成4500萬(wàn)美元的B1輪融資。

       原啟生物自主研發(fā)的自體GPRC5D靶向的嵌合抗原受體T細胞產(chǎn)品（CAR-T）、用于治療復發(fā)/難治性多發(fā)性骨髓瘤（R/R MM）的OriCAR-017已獲FDA授予孤兒藥資格。

       另外2023年底，市值超330億港元的藥明合聯(lián)登陸港交所，卡塔爾投資局正是七大基石投資者之一。

       科威特投資局

       成立于1953年的科威特投資局，總資產(chǎn)規模超8000億美元。截至2023年，科威特投資局在我國投資A股上市公司42家，進(jìn)入了其中29家上市公司的前十大股東。在科威特投資局投資的29家上市公司持股比例較大的前五位分別為：京新藥業(yè)、中青旅、晶品特裝、方盛制藥、冰川網(wǎng)絡(luò )。

       值得注意的是，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、阿曼、巴林已組成了海灣國家合作委員會(huì )（GCC），制定了多項政策鼓勵生物醫藥技術(shù)轉移、投資以及本地化制造。

       如阿聯(lián)酋打造提供了稅收優(yōu)惠的園區DuBiotech（迪拜科學(xué)園），迪拜健康城DubaiHealthcare City。其中DuBiotech是中東第一個(gè)專(zhuān)門(mén)針對生命科學(xué)行業(yè)開(kāi)發(fā)的自由區，主要支持生物技術(shù)和制藥行業(yè)。

       DubaiHealthcare City作為迪拜最核心的醫療健康產(chǎn)業(yè)集聚區，致力于構建集傳統醫療服務(wù)、替代性醫療服務(wù)、醫療教育研究等功能于一體的產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)體系，以滿(mǎn)足生活在歐洲和東亞之間超20億人口的醫藥和健康需求為目標，打造世界 級健康護理中心。

       沙特政府則提出了“沙特2030愿景”計劃等，其內容之一便是希望將國民平均壽命從74歲提高到80歲，因此引入新興前沿醫療資源是其重要戰略。

       MNC搶灘中東地區

       在中東地區，各國政府紛紛出臺了一系列激勵政策，大力推動(dòng)制藥業(yè)的本地化。這些政策包括快速審批、簡(jiǎn)化注冊流程以及給予本地產(chǎn)藥品價(jià)格優(yōu)惠等，旨在鼓勵跨國藥企進(jìn)入本地市場(chǎng)。

       如輝瑞在沙特的阿卜杜拉國王經(jīng)濟城設立了生產(chǎn)基地，可以直接向沙特市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)的創(chuàng )新藥和基本藥物。在該生產(chǎn)基地，輝瑞將投產(chǎn)約16種藥物，來(lái)滿(mǎn)足沙特在心血管、疼痛、抗感染、泌尿科和神經(jīng)學(xué)五個(gè)治療領(lǐng)域的用藥需求。

       GSK與總部位于阿聯(lián)酋的制藥公司Neopharma合作，使Neopharma成為GSK的第三方制造商，在阿聯(lián)酋為GSK 六種最常見(jiàn)的處方藥進(jìn)行最后的生產(chǎn)階段。

       賽諾菲與沙特生物制藥公司Lifera和Arabio合作，促進(jìn)當地疫苗生產(chǎn)；諾華與沙特投資部達成協(xié)議，在細胞和基因治療、技術(shù)轉讓和臨床研究投資方面進(jìn)行合作，以提高沙特的生物制藥能力。禮來(lái)、艾伯維也分別與阿布扎比衛生部達成合作，為阿布扎比的臨床研究等奠定基礎。

       對于國內，中東地區也成為國內藥企出海的另一條道路。如華東醫藥曾與阿聯(lián)酋制藥公司Julphar達成合作，將其利拉魯肽注射液的糖尿病、減肥適應癥在阿聯(lián)酋等17個(gè)中東國家的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化權益授予Julphar公司。君實(shí)生物授予仿制藥公司Hikma特瑞普利單抗注射液在約旦、阿聯(lián)酋、卡塔爾等中東地區約20個(gè)國家開(kāi)發(fā)和商業(yè)化獨占許可。目前，已經(jīng)有大量國內藥企留意到中東等新興國家市場(chǎng)的價(jià)值。

       當今中東國家的經(jīng)濟多元化轉型迫在眉睫，當中東資本把目光轉向全球，中國市場(chǎng)作為全球除美國外，另一家相對穩定的經(jīng)濟體，是重要的一站。

       同時(shí)中東資本在投資上更看重長(cháng)期投資價(jià)值，比如所投行業(yè)的發(fā)展前景、所投企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力等，以及未來(lái)能否將其產(chǎn)業(yè)引入中東本土落地，促進(jìn)自身產(chǎn)業(yè)結構升級，也就是說(shuō)中東資本投資未來(lái)的思維始終貫穿其中。

       在過(guò)去國內企業(yè)發(fā)展歷程中，美元資本發(fā)揮了重要作用。隨著(zhù)美元基金因各種因素在國內逐漸“退潮”，未來(lái)，中東基金或將成為中國醫療大健康產(chǎn)業(yè)上不可忽視的力量。

       中東基金與中國藥企的故事正徐徐展開(kāi)。