隨著(zhù)國家集采政策的不斷深入，骨科耗材市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)巨變。
在這場(chǎng)變革中，一些國內骨科耗材企業(yè)抓住機遇，通過(guò)加速?lài)a(chǎn)替代的動(dòng)作，實(shí)現了市場(chǎng)份額的顯著(zhù)增長(cháng)。
然而，這樣的市場(chǎng)變革并非沒(méi)有代價(jià)。由于集采導致的出廠(chǎng)價(jià)下調，以及渠道商差價(jià)彌補的壓力，企業(yè)的利潤空間受到了壓縮。
2023年的財報數據顯示，國內骨科巨頭的普遍出現了增收不增利的情況。這表明即使巨頭在適應市場(chǎng)新環(huán)境的同時(shí)，也面臨著(zhù)嚴峻的盈利考驗。
外資巨頭的撤退計劃與國內企業(yè)的利潤壓縮，共同描繪了行業(yè)轉型的復雜面貌。面對這一挑戰，骨科耗材企業(yè)亟需探索新的成長(cháng)路徑。
/ 01 /
國產(chǎn)替代加速
隨著(zhù)集采進(jìn)入“常態(tài)化”、“制度化”的發(fā)展階段，整個(gè)骨科耗材市場(chǎng)呈現出一個(gè)明確的發(fā)展趨勢：國產(chǎn)替代加速。
從細分市場(chǎng)的國產(chǎn)化率來(lái)看，創(chuàng )傷基本實(shí)現了國產(chǎn)產(chǎn)品的替代，且在聯(lián)盟續標集采中，外資基本已經(jīng)撤離。
根據《中國醫療器械藍皮書(shū)（2022）》，國產(chǎn)耗材在創(chuàng )傷領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達到75%，在脊柱、關(guān)節和運動(dòng)醫學(xué)領(lǐng)域，國產(chǎn)品牌占比仍有待提升。
當集采“常態(tài)化”，在那些國產(chǎn)品牌占有率有待提升的領(lǐng)域，國際巨頭紛紛選擇退出。例如，2022年的脊柱耗材集采，捷邁邦美、史賽克等巨頭沒(méi)能入圍，最終做出了撤退的動(dòng)作。
去年，史賽克透露，由于脊柱集采競標失敗，其正在退出中國的脊柱業(yè)務(wù)；ZimVie（原捷邁邦美業(yè)務(wù)）同樣表示，受脊柱國采影響，計劃將旗下脊柱業(yè)務(wù)完全撤出中國市場(chǎng)。這也意味著(zhù)，這些領(lǐng)域的國產(chǎn)替代，將得以加速。
這自然是國內骨科巨頭樂(lè )于見(jiàn)到的局面。
大博醫療便在2023年財報中提到，在國家產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)內生需求驅動(dòng)下，我國骨科醫療器械行業(yè)市場(chǎng)份額將持續提升，國產(chǎn)替代趨勢加速，具有廣闊的市場(chǎng)前景與成長(cháng)空間。
威高骨科也特意在財報中強調，“進(jìn)口替代加速進(jìn)行，行業(yè)集中度穩步提高”。
的確，外資撤離導致的市場(chǎng)缺口不會(huì )存在太久，國內企業(yè)會(huì )迅速補上。2023年，微創(chuàng )醫療國內的骨科業(yè)務(wù)大幅增長(cháng)，某種程度上就受益于此。
根據微創(chuàng )醫療財報，其國內骨科業(yè)務(wù)中，關(guān)節植入量實(shí)現96%的增幅，出貨量同比大幅提升203%，市場(chǎng)份額實(shí)現翻倍。
不過(guò)，從國內骨科巨頭的業(yè)績(jì)來(lái)看，國產(chǎn)替代加速，否則換來(lái)超額利潤，仍是有待商榷的。
/ 02 /
消失的利潤
2023年，國內骨科巨頭的業(yè)績(jì)整體表現，并不算出色。營(yíng)收方面，收入呈現增長(cháng)的企業(yè)不在少數，僅有威高骨科出現收入下滑。
但在利潤端，卻沒(méi)有一家企業(yè)增長(cháng)。例如，大博醫療2023年營(yíng)收增幅為6.9%，但扣非凈盡利潤不到2000萬(wàn)元，同比降幅接近90%。
威高骨科表現同樣拉胯。2023年，公司營(yíng)收降幅為37%，扣非凈利潤降幅達到79%。當然，上述巨頭們增收不增利的表現，部分企業(yè)可能說(shuō)是暫時(shí)的。
畢竟，去年是脊柱耗材國采落地第一年。新入局的企業(yè)，一方面需要面對出廠(chǎng)價(jià)下調的情況，另一方面又需要對渠道商進(jìn)行差價(jià)彌補。也正因此，營(yíng)收利潤會(huì )受到影響，威高骨科的業(yè)績(jì)下滑邏輯便是如此。
不過(guò)，就春立醫療的表現來(lái)看，集采之下業(yè)績(jì)的恢復或許沒(méi)有那么容易。春立醫療的核心收入是人工關(guān)節，這是最早進(jìn)行集采的項目。
2023年，春立醫療銷(xiāo)量同比增長(cháng)3.33%，收入增長(cháng)了5.18%，但凈利潤卻沒(méi)有同步增長(cháng)。核心原因在于，其關(guān)節類(lèi)產(chǎn)品毛利率下降了3.1個(gè)百分點(diǎn)。而毛利率下降的原因，便是集采導致出廠(chǎng)價(jià)的降低。
很顯然，就春立醫療的表現來(lái)看，成長(cháng)性承壓的同時(shí)，利潤率也表現也不佳?；谶@樣的成績(jì)單，很難讓資本市場(chǎng)給予高預期。進(jìn)入2024年，春立醫療股價(jià)跌幅已經(jīng)接近24%。
當國產(chǎn)替代加速，利潤消失同步到來(lái)，這對于骨科耗材企業(yè)來(lái)說(shuō)，顯然不是一個(gè)好消息。
/ 03 /
進(jìn)擊之道
當然，政策層面并非沒(méi)有扭轉的可能。
2021年過(guò)后，關(guān)節類(lèi)、創(chuàng )傷類(lèi)、脊柱類(lèi)以及運動(dòng)醫學(xué)類(lèi)耗材相繼開(kāi)展大范圍省際聯(lián)盟、國家級帶量采購。
其中，由于創(chuàng )傷類(lèi)產(chǎn)品細分部件眾多，標準化難度相對較高，因此是采用以省級聯(lián)盟形式進(jìn)行帶量采購，關(guān)節和脊柱等相對標準化程度高，因此開(kāi)展全國范圍集采。
在關(guān)節和脊柱續約之前，省級聯(lián)盟形式進(jìn)行的創(chuàng )傷耗材續約已經(jīng)進(jìn)行。2023年9月，京津冀聯(lián)盟進(jìn)行創(chuàng )傷類(lèi)骨科耗材續約集采。
從規則設計上看，入圍企業(yè)報價(jià)不高于最高有效申報價(jià)的產(chǎn)品，確定為擬中選產(chǎn)品，同時(shí)設定保底條款，這兩大變化表明政策的邊際緩和。
從結果來(lái)看也是如此。該次集采，普通接骨板系統擬中選價(jià)格區間為680元/套-1076 元/套；鎖定加壓接骨板系統（含萬(wàn)向）擬中選價(jià)格區間為780元/套-1362元/套；髓內釘系統擬中選價(jià)格區間為1493元/套-1696元/套。三大子板塊相比過(guò)去的集采中標結果價(jià)格均有所提升，最高增幅超過(guò)60%。
目前，人工關(guān)節國采續標工作已經(jīng)啟動(dòng)。雖然從規則來(lái)看，采購量分配仍是向報價(jià)較低的企業(yè)傾斜；但也有觀(guān)點(diǎn)認為，因為骨科創(chuàng )傷耗材省級聯(lián)盟集采續約、冠脈支架續約均呈現溫和局面，人工關(guān)節國采價(jià)格或許值得期待?！秶衫m標逼近，人工關(guān)節變局第二季》
也就是說(shuō)，在政策層面，骨科巨頭們的處境有望迎來(lái)反轉。當然，對于巨頭們來(lái)說(shuō)，并不能完全寄托于外部環(huán)境的改變，更核心的是需要“自救”。
在丟失了傳統骨科耗材市場(chǎng)之后，部分外資企業(yè)并未完全放棄國內市場(chǎng)。例如，史賽克便表示，努力在國內培育創(chuàng )新產(chǎn)品以求增長(cháng)。這代表了外資巨頭的一種應對策略。
對于國內企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然基于集采的本土優(yōu)勢，加速了搶占市場(chǎng)份額的進(jìn)程，但仍需要在創(chuàng )新和出海層面做更多考量與戰略布局。唯有這樣，才能最大 程度上擺脫市場(chǎng)的負面影響，走出屬于自己的增長(cháng)軌跡。
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
