回到2023年的9月之后，也許很少有人會(huì )想到，在接下來(lái)的一年多時(shí)間內，是醫藥企業(yè)在A(yíng)股上市的一個(gè)寒冰期。
一方面，是IPO過(guò)會(huì )的醫藥企業(yè)基本為0家，成功向創(chuàng )業(yè)板或者科創(chuàng )板遞交IPO申請的醫藥企業(yè)也是0家；另一方面，是在科創(chuàng )板或者創(chuàng )業(yè)板排隊I(yíng)PO的醫藥企業(yè)，遭遇無(wú)情的“排隊槍斃”，終止IPO的醫藥企業(yè)比比皆是。
醫藥企業(yè)的IPO，太難了，港股幾乎成為了唯一的出口。
但是考慮到港股的估值與流動(dòng)性，很多醫藥企業(yè)并不傾向于選擇港股。
異軍突起的北交所，正成為無(wú)緣創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板的Biotech企業(yè)的一個(gè)新的選擇。
2024年11月4日，北交所官網(wǎng)顯示，一度在科創(chuàng )板鎩羽而歸的北京天廣實(shí)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天廣實(shí)”）的IPO申請，獲得北交所受理。
北交所，成為了這家Biotech企業(yè)新的希望。
2021年11月15日，北京證券交易所開(kāi)市。
這是在滬深交易所開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)31年之后，中國資本市場(chǎng)又迎來(lái)一個(gè)全國性證券交易所。
當前，我國有4000多萬(wàn)家企業(yè)，其中95%以上是中小企業(yè)，融資難、融資貴，是制約中小企業(yè)發(fā)展的終極難題。
新成立的北交所將與滬深交易所錯位發(fā)展，成為了破解融資難問(wèn)題，構建多層次資本市場(chǎng)的關(guān)鍵一環(huán)。
北交所將定位為“服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的主陣地”，聚焦創(chuàng )新型中小企業(yè)，服務(wù)對象“更早、更小、更新”。
這種定位，與早期的未盈利Biotech企業(yè)天然契合。
北交所也有四套上市標準，其中的標準四也可以視為專(zhuān)為未盈利Biotech設立：
預計市值不低于 15 億元，最近兩年研發(fā)投入合計不低于 5000 萬(wàn)元。
理論上，進(jìn)入到臨床I期的創(chuàng )新藥企業(yè)或者創(chuàng )新器械企業(yè)，基本都有希望達到這個(gè)標準。
此次遞交北交所IPO申請的天廣實(shí)，此前曾沖擊科創(chuàng )板IPO，但是最終折戟沉沙。
2020年9月28日，天廣實(shí)的科創(chuàng )板IPO獲得受理，同年11月2日進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段，并于次年3月29日終止，在撤單前，甚至沒(méi)有完成首輪問(wèn)詢(xún)回復。
招股書(shū)顯示，天廣實(shí)是一家專(zhuān)注于創(chuàng )新型抗體靶向藥物研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的生物制藥企業(yè)，主要從事創(chuàng )新藥開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，并依賴(lài)現有生產(chǎn)設施及產(chǎn)能對外承接少量CDMO業(yè)務(wù)。
目前，天廣實(shí)的核心產(chǎn)品MIL62是自主研發(fā)的一種創(chuàng )新型第三代CD20重組人源化單克隆抗體，所開(kāi)發(fā)的多項適應癥已經(jīng)處于臨床三期階段。
此次申報北交所，天廣實(shí)擬募集資金不超3.49億元，擬投資于創(chuàng )新生物藥研發(fā)及臨床項目投入、補充流動(dòng)資金，分別投入募資額2.89億元、6000萬(wàn)元。
相比于此前申請科創(chuàng )板IPO時(shí)的擬募資金額超過(guò)15億元人民幣，此次天廣實(shí)在北京市的擬募資金額已經(jīng)大幅度縮水，這也符合北交所的現實(shí)情況。
但是很難講，Biotech企業(yè)在北交所IPO的難度，就一定低于在創(chuàng )業(yè)板或者科創(chuàng )板IPO的難度。
就在今年，北交所已經(jīng)否決了不止一家醫藥企業(yè)的IPO。
2024年6月6日，北交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于終止對浙江圣兆藥物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“圣兆藥物”)公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定。
圣兆藥物主要從事復雜注射劑的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化相關(guān)工作，是國內少數在長(cháng)效緩釋制劑和靶向制劑兩大領(lǐng)域同時(shí)擁有多個(gè)臨床管線(xiàn)的復雜注射劑研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化企業(yè)之一。
2024年6月7日，北交所又發(fā)布了江蘇永創(chuàng )醫藥科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永創(chuàng )醫藥”)終止IPO的公告。
10月20日，北交所網(wǎng)站披露了關(guān)于終止對上海延安醫藥洋浦股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“延安醫藥”)公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易所上市審核的決定?？紤]到在北交所排隊I(yíng)PO的醫藥企業(yè)并不多，因此沖刺北交所IPO的藥企，目前來(lái)看，失敗率同樣很高。
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