2024年11月18日，港股上市的晶泰科技，股價(jià)大跌14.49%，收盤(pán)價(jià)格為4.58港元/股，已經(jīng)遠低于其上市時(shí)的發(fā)行價(jià)5.28元/股。
作為一度炙手可熱的“AI制藥第一股”，終于也走到了破發(fā)的境地。
晶泰科技上市后股價(jià)走勢
2024年6月13日，晶泰科技在港交所正式上市交易，不僅成為“國產(chǎn)AI制藥第一股"，而且還是港交所特專(zhuān)科技上市新規（簡(jiǎn)稱(chēng)“18C章”）推出一年多以來(lái)的“香港特專(zhuān)科技第一股”。事實(shí)上，如同上述多個(gè)“第一股”的名頭一樣，晶泰科技自成立以來(lái)，最不缺的就是概念。
晶泰科技的歷史可以追溯到2014年9月，當時(shí)由三位來(lái)自麻省理工學(xué)院的博士后聯(lián)合創(chuàng )辦，公司聚焦于A(yíng)I制藥這個(gè)前沿的細分賽道。
大體來(lái)說(shuō)，全球主打“AI制藥”的公司，大抵可以分為三種模式。
第一種模式是利用AI技術(shù)研發(fā)創(chuàng )新藥，并自主承擔藥物研發(fā)的成本和風(fēng)險，稱(chēng)為“AI Biotech”，本質(zhì)上是擁有AI技術(shù)的創(chuàng )新藥公司。
第二種模式是向其他公司提供AI基礎設施平臺，按照用戶(hù)使用平臺的時(shí)間或者頻率來(lái)收取使用費，稱(chēng)為“AI SaaS”，本質(zhì)上是AI研發(fā)工具的供應商。
第三種模式是向制藥公司提供服務(wù)，完成制藥公司發(fā)來(lái)的具體任務(wù)，類(lèi)似于藥明康德的CRO，因此也被成為“AI CRO”。
晶泰科技的模式，屬于第三種，本質(zhì)上是服務(wù)于藥企的CRO公司。
公開(kāi)資料顯示，晶泰科技已為全球300多家制藥企業(yè)或者機構提供服務(wù),其中不乏全球頂尖的生物技術(shù)與制藥巨頭。
但是，從公司的收入上來(lái)看，“AI CRO”的客單價(jià)一點(diǎn)都不高，營(yíng)收規模也不大。
2021至2023年，晶泰科技分別實(shí)現年度收入6280萬(wàn)元、1.33億元、1.74億元。
這個(gè)收入體量，即使放在A(yíng)股的CRO公司中來(lái)看，也是屬于“小不點(diǎn)”的類(lèi)型。
但是公司的虧損體量，相比于收入體量，明顯要大很多。
2021年至2023年，晶泰科技經(jīng)營(yíng)虧損分別為2.99億元、5.25億元和7.22億元。
三年時(shí)間，虧損金額超過(guò)15億。
2024年上半年，晶泰科技收入為1.03億，虧損達到了驚人的12.38億元。
這也是當下AI制藥賽道的尷尬寫(xiě)照：概念火熱，運營(yíng)成本極高，但是其實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)出，還遠遠沒(méi)有達到人們曾經(jīng)的預期。
以晶泰科技為例，成立10年以來(lái)，其估值從2015年P(guān)re-A輪融資前的830萬(wàn)元，飆升至2021年D輪融資后的19.68億美元（折合約140.34億元人民幣），6年間上漲了160倍。
支撐這種驚人漲幅的核心因素，是行業(yè)對于A(yíng)I制藥過(guò)于美好的想象和期待。
但是直到目前為止，“AI制藥”仍然只是作為一個(gè)性感的概念存在，仍然缺乏可以拿得出手的硬核成果。
從全球范圍來(lái)看，雖然“AI制藥”的概念已經(jīng)火熱多年，但是目前還沒(méi)有任何一款AI設計的藥物正式上市，甚至進(jìn)入臨床III期的AI設計藥物都如鳳毛麟角。
醫藥行業(yè)對于“AI制藥”的期待，也正在從當初的“徹底顛覆制藥行業(yè)”，逐漸降低到“一定程度上提高研發(fā)效率”。
但是如果僅僅“提升研發(fā)效率”，AI類(lèi)的CRO公司，是很難從傳統CRO公司手中，搶走大藥企的訂單的。
在這種形勢下，作為“AI制藥第一股”的晶泰科技，也正在努力向非制藥領(lǐng)域拓展。
2024年，晶泰科技與協(xié)鑫集團在簽署了一份為期5年的戰略合作協(xié)議，合同金融高達10億元人民幣。
根據協(xié)議約定，晶泰科技為協(xié)鑫提供鈣鈦礦、超分子、鋰離子電池、正極材料、碳硅材料等領(lǐng)域高科技新能源材料研發(fā)的訂單化服務(wù)，同時(shí)還將為協(xié)鑫打造材料領(lǐng)域大模型驅動(dòng)的AI+自動(dòng)化數智創(chuàng )制系統，實(shí)現從新材料/復合物的快速設計、功能材料的定制，到工藝的高效開(kāi)發(fā)應用。
對于晶泰科技來(lái)說(shuō)，這當然是一個(gè)業(yè)務(wù)層面上的大進(jìn)展，但是對于“AI制藥”這個(gè)賽道來(lái)說(shuō)，似乎并不能算是一個(gè)好消息。
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
