2025年4月15日，創(chuàng )新生物制藥公司映恩生物正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。上市首日，開(kāi)市價(jià)已較招股價(jià)94.6元高出超過(guò)90%。
截至當日收盤(pán)，映恩生物收漲116.7%，成交金額為20.3億港元，市值超過(guò)170億港元。
這是近幾年來(lái)，港股18A板塊的新股罕見(jiàn)的暴漲時(shí)刻，有中簽的投資者回憶說(shuō)：仿佛回到了2021年之前。
其實(shí)在發(fā)行階段，映恩生物的暴漲已經(jīng)埋下伏筆：新股認購情況火爆，BioNTech、禮來(lái)等15家基石投資者積極參與，募資總額約2.1億美元（約合人民幣15.4億元），成為自2022年來(lái)募資規模最大的港股18A企業(yè)。
映恩生物是一家專(zhuān)注于抗體偶聯(lián)藥物（ADC）研發(fā)的全球性創(chuàng )新藥企，成立于2019年，總部位于上海，運營(yíng)中心設于蘇州。
映恩生物聚焦癌癥和自身免疫性疾病領(lǐng)域，致力于開(kāi)發(fā)新一代ADC藥物。其核心策略是通過(guò)自主研發(fā)的差異化技術(shù)平臺推動(dòng)管線(xiàn)創(chuàng )新，同時(shí)以全球化合作加速商業(yè)化進(jìn)程。
目前，映恩生物已構建12款ADC候選藥物管線(xiàn)，其中7款進(jìn)入臨床階段，覆蓋HER2、B7-H3、TROP2等靶點(diǎn)，適應癥包括子宮內膜癌、乳腺癌、小細胞肺癌等。
雖然暫時(shí)還沒(méi)有管線(xiàn)成功獲批上市，但是映恩生物的價(jià)值，已經(jīng)通過(guò)多次成功的對外管線(xiàn)BD得以體現。
2024年4月，BioNTech以1.7億美元預付款獲得映恩生物的HER2 ADC（DB-1303）和B7-H3 ADC（DB-1311）在大中華區外的全球權益，里程碑付款超15億美元，并支付銷(xiāo)售分成。
2024年8月，BioNTech追加獲得映恩生物的TROP2 ADC（DB-1305）的海外權益，進(jìn)一步擴大雙方的合作范圍。
2024年12月，跨國藥企GSK以3000萬(wàn)美元預付款獲得映恩生物的EGFR/HER3雙抗ADC（DB-1324）的海外權益，里程碑金額最高9.75億美元，并支付銷(xiāo)售分成。
此外，映恩生物還和百濟神州、Avenzo Therapeutics、三生制藥等多家企業(yè)有管線(xiàn)合作。
從上述交易可以看出，映恩生物的交易對手以業(yè)內知名的大藥企為主，這也是其管線(xiàn)的含金量的一個(gè)有力佐證。
截至2025年4月，映恩生物對外BD的交易總金額，已經(jīng)超過(guò)了60億美元，其中已到賬約5億美元，覆蓋12條管線(xiàn)中的7條臨床階段產(chǎn)品。
對于一家成立時(shí)間僅僅6年左右的Biotech企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)業(yè)績(jì)堪稱(chēng)輝煌。
映恩生物的成功，在于其不死守"研發(fā)-上市-銷(xiāo)售"的傳統藥企發(fā)展路徑，而是在早期就將管線(xiàn)對外授權，獲取可觀(guān)收入的同時(shí)，也鎖定了未來(lái)的商業(yè)化合作道路，對于小型Biotech企業(yè)而言，這無(wú)疑是一個(gè)很聰明的做法。
但是歸根結底，更在于其擯棄了此前在行業(yè)極為流行的"fast-follow"模式，敢于涉足"無(wú)人區"，最終依靠有核心價(jià)值的管線(xiàn)，才能完成一系列成功的對外BD。
在大量的"fast-follow"風(fēng)格的創(chuàng )新藥企業(yè)逐漸被市場(chǎng)所出清之后，中國的創(chuàng )新藥行業(yè)，正在迎來(lái)依靠"FIC"管線(xiàn)大放異彩的時(shí)代。
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
