見(jiàn)過(guò)風(fēng)投介入公司代理權爭奪戰的，但是起訴金主不給錢(qián)這事真的難遇到一回。
而這次Apple Tree Partners就遇到了。
在風(fēng)險投資（VC）行業(yè)中，風(fēng)投基金（GP）通常依賴(lài)有限合伙人（LP）提供資金，雙方基于信托關(guān)系和合同條款合作。起訴金主的行為可能破壞這種信任，影響風(fēng)投未來(lái)募資，因此行業(yè)慣例中極為少見(jiàn)。
但這真的發(fā)生了。
近日，Apple Tree Partners（ATP）表示，已經(jīng)將其金主俄羅斯富豪家族辦公室Rigmora（隸屬億萬(wàn)富翁Dmitry Rybolovlev家族信托）告上法庭，起訴Rigmora在2023年12月至2025年6月期間故意扣留本應該注入的資金，并拒絕批準任何新預算。
訴狀稱(chēng)，所謂的資金斷供“已導致裁員，并將引發(fā)進(jìn)一步裁員”，可能波及數百人。ATP的投資組合包括約30家公司，例如專(zhuān)注代謝疾病的Akero Therapeutics和小分子藥物研發(fā)商Deep Apple Therapeutics。
ATP正請求法院判定Rigmora違反合同義務(wù)，要求其支付特定款項，并認定該家族辦公室已喪失投票權和預算審批權。
作為對ATP的回應，Rigmora通過(guò)開(kāi)曼群島法院發(fā)起反訴，指控ATP，試圖非法攫取其50%的基金權益，存在“明顯利益沖突”；拒絕公開(kāi)資金使用明細，涉嫌管理不善。公司實(shí)際上為ATP投入了約27億美元中的99%，其中2022年以來(lái)追加投資超過(guò)8億美元。ATP的訴訟實(shí)為掩蓋其“違背合伙協(xié)議”的行為。
事件歷程
想要了解整個(gè)事件的背景，得先了解Dmitry Rybolovlev的人生經(jīng)歷。
Dmitry Rybolovlev其人是俄羅斯知名的億萬(wàn)富翁，1990年他趁著(zhù)蘇聯(lián)解體時(shí)私有化浪潮收購了全球最大鉀肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥公司從而成為了化肥大王，但也因此卷入黑幫仇殺。由于害怕來(lái)自商業(yè)競爭對手的威脅，Rybolovlev于1995年逃離俄羅斯，與家人在瑞士定居。
1995年，其商業(yè)伙伴Evgeny Panteleymonov被槍殺，謀殺案的策劃者之一Oleg Lomakin指認Rybolovlev是共犯。一年后，當這位年輕的商人從瑞士回來(lái)時(shí)，他被逮捕并監禁了11個(gè)月，然后無(wú)罪釋放。
此后他就一直定居于國外。
自2010年定居摩納哥后，Rybolovlev通過(guò)收購足球俱樂(lè )部、投資房地產(chǎn)和藝術(shù)品，迅速融入這個(gè)富豪避稅天堂的上流社會(huì )。他建立了龐大的關(guān)系網(wǎng)，與摩納哥王室、警察和司法系統高層過(guò)從甚密。
他似乎有意識避開(kāi)與俄羅斯之間的聯(lián)系，20多年來(lái)都沒(méi)回過(guò)俄羅斯，直到2018年才因為在當地受到貪腐指控而回國。
盡管一直試圖與俄羅斯撇清關(guān)系，俄烏戰爭還是不可避免地影響到了Rybolovlev的生意。他的名字仍然出現在了美國國內列出的可能遭受制裁的俄羅斯公民名單。
Rigmora和ATP雙方曾經(jīng)有著(zhù)多年的合作關(guān)系，但這一長(cháng)久的合作關(guān)系到了2021年底出現裂痕，2022年更因為俄烏戰爭Rigmora的投資態(tài)度徹底轉變。
ATP的說(shuō)辭可靠嗎？
金主考慮到資金可能因為政治因素遭到凍結而不注資這一點(diǎn)無(wú)可厚非。從Rigmora的角度來(lái)看，ATP是否真的管理不善這一點(diǎn)值得商榷。
如果從ATP官網(wǎng)的說(shuō)辭來(lái)看，這家生命科學(xué)風(fēng)投公司有著(zhù)行業(yè)領(lǐng)先一倍的收益率，掌握著(zhù)25億美元規模的投資（比Rigmora方聲稱(chēng)的相比要少2億美元）。
那么事實(shí)確實(shí)如此嗎？
這一點(diǎn)可以從被投公司間接判斷出來(lái)。ATP共投資了30家公司。但疑惑的是到了2021年年末，該公司就沒(méi)有報道過(guò)持倉信息，更關(guān)鍵的是2021年Q2，Q3，Q4的報道均顯示為0。
而ATP投資的30家公司其中是有上市企業(yè)的。如Akero therapeutics，Chinook Therapeutics（2023年才被諾華收購），Stoke Therapeutic。這意味著(zhù)實(shí)際上ATP在2021年清倉了這些公司。
但是這些公司仍然被列在了ATP的官網(wǎng)上，且沒(méi)有顯示狀態(tài)為“已退出”。
比較有趣的是，ATP在訴狀中故意涂黑了公司數量，這讓人并不知道如今ATP到底還持有多少家公司的股票。ATP這些反信息公開(kāi)行為，是否是對金主的隱瞞？
除此之外，訴狀還有許多涂黑的內容，其中似乎列舉了四家可能現金耗盡的公司，考慮到ATP的現金處于枯竭邊緣，外加所謂30家被投企業(yè)，其中一大部分已經(jīng)被收購，或者ATP可能已經(jīng)收回資金，在這種情況下，可以簡(jiǎn)單倒推一下被涂黑公司的具體名稱(chēng)。
一些可能受波及的公司
其中有幾家由ATP直接創(chuàng )立的可能就符合涂黑公司的情況。
例如Aethon Therapeutics直接由ATP于2022年成立，核心技術(shù)是HapImmune平臺，該平臺通過(guò)靶向由RAS抑制劑產(chǎn)生的癌癥新抗原，旨在增強腫瘤清除率和免疫記憶。
公司還有開(kāi)發(fā)PDC（多肽偶聯(lián)藥物）聯(lián)用技術(shù)Aethon致力于將共價(jià)抑制劑與新型PDC聯(lián)用，選擇性地殺死耐藥癌細胞。這種技術(shù)利用共價(jià)抑制劑與癌細胞內部靶蛋白結合產(chǎn)生的多肽偶聯(lián)物，這些偶聯(lián)物僅被遞送到癌細胞表面，從而實(shí)現對耐藥癌細胞的選擇性殺傷。
這家公司成立后就沒(méi)有相關(guān)融資信息，最近的新信息是2025年AACR腫瘤行業(yè)合作峰會(huì )發(fā)布的報告。
還有Deep Apple Therapeutics，同樣是由ATP直接創(chuàng )立，是AI制藥公司，最近還宣布與諾和諾德合作，發(fā)現并開(kāi)發(fā)用于心臟代謝疾病的口服GPCR靶點(diǎn)小分子療法。
現在如果資金鏈不足，那么說(shuō)不定和諾和諾德的合作就繼續不下去了。
還可能有Ascidian Therapeutics直接由ATP于2020年成立，2023年11月完成來(lái)自ATP的4000萬(wàn)美元A輪延期融資，Ascidian的核心技術(shù)為RNA外顯子編輯平臺，通過(guò)設計特定RNA外顯子，與靶標信使RNA前體（pre-mRNA）特異性結合，利用反式剪接（trans-splicing）機制替換突變外顯子，從而恢復蛋白質(zhì)功能。
去年6月Ascidian與羅氏達成一項總額高達約18億美元的研究合作與許可協(xié)議，兩家公司將共同發(fā)現和開(kāi)發(fā)針對神經(jīng)疾病的RNA外顯子編輯療法。進(jìn)展最快的ACDN-01已經(jīng)進(jìn)入臨床。如果ATP暴雷影響到Ascidian臨床開(kāi)發(fā)，和羅氏的合作也可能告吹。
另外還有一家沒(méi)有太多新聞的公司Apertor Pharmaceuticals。核心技術(shù)為Interceptors，這是一種創(chuàng )新的治療模式，旨在通過(guò)誘導蛋白質(zhì)接近一種在癌細胞中自然豐富表達的蛋白質(zhì)（FKBP12），從而選擇性地阻斷致癌蛋白質(zhì)-蛋白質(zhì)相互作用（PPIs）。與傳統的通過(guò)誘導蛋白質(zhì)降解來(lái)治療疾病的方法（如PROTACs）不同，Interceptors通過(guò)空間位阻效應來(lái)減弱致癌信號，而非降解目標蛋白。目前該公司有一款管線(xiàn)正處于IND申報的關(guān)鍵階段。
總結
總的來(lái)說(shuō)，ATP如果因為資金鏈斷裂暴雷，那也意味著(zhù)影響可能波及多家Biotech公司，甚至可能因此影響到大廠(chǎng)合作。但是起訴金主，要求金主履行合約繼續提供資金這種操作屬實(shí)有些抽象了。
參考來(lái)源：
https://www.appletreepartners.com/news/529
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