又一樁藥企財務(wù)造假案件，正式浮出水面。
2025年7月18日，科創(chuàng )板上市的藥企諾泰生物發(fā)布公告：公司收到中國證券監督管理委員會(huì )下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》。
根據《告知書(shū)》，諾泰生物及其實(shí)際控制人，等因涉嫌信息披露違法以及欺詐發(fā)行，將面臨行政處罰。
相比于大多數造假的上市公司都是因為經(jīng)營(yíng)困難而鋌而走險，諾泰生物顯得頗為不同：公司正處于最為景氣的醫藥細分賽道之上。
作為中國多肽原料藥領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，諾泰生物在GLP-1類(lèi)藥物的產(chǎn)業(yè)鏈中，占據極為重要的地位。
諾泰生物深耕多肽領(lǐng)域多年，積累了包括利拉魯肽、司美格魯肽、醋酸蘭瑞肽等在內的豐富的品種管線(xiàn)。
截至目前，國內共有6家企業(yè)完成了司美格魯肽原料藥的登記注冊，另有6家完成了利拉魯肽原料藥的注冊。
其中，只有諾泰生物與蘇州天馬醫藥同時(shí)布局了兩者。同時(shí)，諾泰生物的替爾泊肽原料藥也在申報過(guò)程中。
根據公開(kāi)報道，諾泰生物的司美格魯肽原料藥，單批次產(chǎn)量突破10公斤，達到國際領(lǐng)先水平，成本較國際巨頭低 30%-40%。
在強勁的技術(shù)能力支撐之下，諾泰生物的CDMO業(yè)務(wù)實(shí)現了放量，服務(wù)項目從2023年的38個(gè)增至2024年的57個(gè)，其中III期臨床及商業(yè)化階段項目有20多個(gè)，占比提升至41%。
在國際市場(chǎng)，諾泰生物重點(diǎn)服務(wù)北美、歐洲的創(chuàng )新藥企，通過(guò) FDA、EMA 認證打開(kāi)高端市場(chǎng)，2024年海外收入占比達 53%。
在國內市場(chǎng)，諾泰生物也抓住近幾年這波細分賽道的紅利，與50余家制劑企業(yè)建立合作，其司美格魯肽原料藥供應國內30%的仿制藥企業(yè)。
從常理來(lái)推測，諾泰生物處于這種高速成長(cháng)的細分賽道，把手頭業(yè)務(wù)做好就能賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，根本沒(méi)有財務(wù)造假的必要。
但是不合理的事情，它就是發(fā)生了。
根據證監會(huì )披露的信息，諾泰生物的此次的財務(wù)造假過(guò)程，其實(shí)倒也不復雜。
2021年12月，諾泰生物向浙江華貝藥業(yè)有限責任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：浙江華貝）轉讓藥品技術(shù)及上市持有許可人權益（以下簡(jiǎn)稱(chēng)技術(shù)轉讓?zhuān)?，并?2月28日確認業(yè)務(wù)收入3000萬(wàn)元。
但是根據證監會(huì )的事后查證，浙江華貝既不具備支付技術(shù)轉讓款的資金實(shí)力，也不具備實(shí)際應用該技術(shù)的生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售渠道。
但是諾泰生物卻又真的收到了浙江華貝的3000萬(wàn)，這錢(qián)又是從哪來(lái)的呢？
答案是：諾泰生物在玩左手倒右手的財務(wù)游戲。
就在2021年同期，諾泰生物策劃向浙江華貝增資，最終浙江華貝向諾泰生物支付的技術(shù)轉讓款，其實(shí)來(lái)自諾泰生物的增資款。
對于上述操作，證監會(huì )的結論是：諾泰生物與浙江華貝之間的技術(shù)轉讓業(yè)務(wù)，不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，不應確認收入。該業(yè)務(wù)導致諾泰生物2021年年度報告虛增營(yíng)業(yè)收入3000萬(wàn)元，虛增利潤總額2595萬(wàn)元，占當期披露利潤總額的20.64%。
最終，證監會(huì )決定，對上市公司諾泰生物處以4740萬(wàn)元罰款，對諾泰生物實(shí)控人趙德中給予警告，并處以1300萬(wàn)元罰款，此外還對公司多名主管人員處以150萬(wàn)~500萬(wàn)不等的罰款。
但是極為慶幸的是，諾泰生物此次的造假，并未觸及退市標準。
根據證監會(huì )的《事先告知書(shū)》，諾泰生物的股票將被實(shí)施"其他風(fēng)險警示"，實(shí)施后A股簡(jiǎn)稱(chēng)為ST諾泰，公司股票將于7月21日停牌1天，7月22日起復牌。
根據現行監管規定，證監會(huì )作出行政處罰決定書(shū)滿(mǎn)12個(gè)月且公司完成對所涉事項對相應年度財務(wù)會(huì )計報告追溯重述后，可向交易所申請撤銷(xiāo)"其他風(fēng)險警示"。
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