華潤系主要上市公司博雅生物、東阿阿膠、江中藥業(yè)、華潤雙鶴近日公開(kāi)了一則與復星醫藥、成都國資合作的消息。
瞄準化學(xué)創(chuàng )新藥、生物藥 中藥滋補等5類(lèi)企業(yè)
近日，華潤醫藥集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華潤醫藥”）發(fā)布公告，宣布旗下多家上市公司將與上海復星醫藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、成都相關(guān)企業(yè)共同設立華潤醫藥(成都)創(chuàng )新投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。
這是“華潤系”醫藥基金的第二期，擬募集基金規模達 10 億元，詳情如下：
圖源：華潤雙鶴藥業(yè)股份有限公司
公告稱(chēng)，預期基金將主要從事股權投資、創(chuàng )業(yè)資本及投資管理活動(dòng)，主要投資醫藥及健康產(chǎn)業(yè)以及戰略性新興領(lǐng)域?？紤]到成都政府的產(chǎn)業(yè)政策及優(yōu)惠措施，預期基金將重點(diǎn)投資于化學(xué)創(chuàng )新藥、生物藥（ 包括疫苗 ）、高端醫療器械（ 包括IVD ）、中藥滋補品類(lèi)、合成生物等領(lǐng)域的企業(yè)以及其他戰略性新興領(lǐng)域的企業(yè)。
從表中可以看出，華潤醫藥（成都）企業(yè)管理、華潤醫藥投資、博雅生物、東阿阿膠、江中藥業(yè)、華潤雙鶴等“華潤系”公司參投2.575億元，占比25.75%；成都相關(guān)企業(yè)參投6.425億元，占比高達64.25%；復星醫藥1億元，占比10%。據了解，基金管理人為深圳市華潤資本股權投資有限公司。
10億資金由“三方”共同出資，大大分散了“華潤系”單方面投資的風(fēng)險。值得關(guān)注的是，參投資金最高的成都市重大產(chǎn)業(yè)化項目二期股權投資基金有限公司和成都高新策源啟航股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)均為成都國資背景，這為“華潤系”提供了地方資源和風(fēng)險緩沖。
一方面，成都國資背景企業(yè)對本地產(chǎn)業(yè)和企業(yè)更了解，能篩選出更具潛力和符合地方發(fā)展方向的標的；另一方面，地方國資企業(yè)的深度參與，能幫助“華潤系”更好地理解和應對地方性的政策法規、監管要求，降低“華潤系”在異地投資中面臨的風(fēng)險。
瞄準創(chuàng )新領(lǐng)域 華潤醫藥：重視投后融合
從華潤醫藥2024年的業(yè)績(jì)報告可以看出，在制藥方面，其化學(xué)藥與生物藥增速相對滯后于中藥板塊。
我國醫藥行業(yè)正處于存量?jì)?yōu)化與創(chuàng )新藥械增量擴容的結構調整期。此次基金設立可以說(shuō)是華潤醫藥完善自身產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵一步。
從此前華潤醫藥頻繁的收購動(dòng)作也不難看出，通過(guò)外部并購快速獲取關(guān)鍵創(chuàng )新資產(chǎn)、核心技術(shù)平臺或市場(chǎng)準入資質(zhì)已經(jīng)成為華潤醫藥夯實(shí)自身競爭力的重要途徑。
中藥方面：旗下華潤三九以62.12億元收購天士力醫藥集團股份有限公司，占股28%。眾所周知，天士力是現代中藥的領(lǐng)軍企業(yè)，近年來(lái)在現代中藥、生物藥、化學(xué)藥三大方向協(xié)同創(chuàng )新發(fā)展，目前擁有涵蓋98款在研產(chǎn)品的研發(fā)管線(xiàn)，包含33款1類(lèi)創(chuàng )新藥，27款處于臨床試驗階段，22 款正在臨床 II、III 期階段。
生物制品：旗下華潤博雅生物收購綠十字香港控股有限公司100% 股權，實(shí)現對其中國境內主體綠十字的間接收購，使華潤醫藥新增1家全資控股血液 制品生產(chǎn)企業(yè)、1 張生產(chǎn)牌照、4個(gè)在營(yíng)單采血漿站，以及進(jìn)口白蛋白和重組VIII 因子商業(yè)化權益。
醫療裝備和器械領(lǐng)域：華潤醫藥完成對四川南格爾生物科技有限公司的收購，交易后持有南格爾約72%投票權。南格爾為全系統提供輸采血設備、耗材和藥品的制造商，在國內采漿設備與耗材賽道位列頭部。
收購僅是起點(diǎn)，投后融合的質(zhì)量直接決定了戰略意圖能否實(shí)現和創(chuàng )新價(jià)值能否充分釋放。華潤醫藥在2024年業(yè)績(jì)報告中也強調了這一點(diǎn)：重視投后融合，實(shí)現投資價(jià)值。
如2024年華潤醫藥重點(diǎn)推動(dòng)與昆藥集團、綠十字的投后融合：明確昆藥集團成為“銀發(fā)健康產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者”的戰略愿景，正式推出“777”全新品牌。圍繞“昆中藥1381”的企業(yè)品牌，通過(guò)強化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)與品牌聲量的緊密結合，加快實(shí)現終端轉化、快速提升渠道覆蓋，梳理精品國藥、三七產(chǎn)業(yè)鏈、非三七業(yè)務(wù)，拓展慢病管理領(lǐng)域。全面對接綠十字采漿、生產(chǎn)、質(zhì)量、信息化、營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)，系統導入華潤管理體系，完成關(guān)鍵崗位干部委派和任命，實(shí)現綠十字與華潤體系的穩步融合。
7月18日，港股通創(chuàng )新藥ETF（159570）規模超100億元，今日再次大漲超3%，在“醫?；鸱€健+集采政策傾斜”的情況下，有樂(lè )觀(guān)聲音指出創(chuàng )新藥行業(yè)迎來(lái)黃金期。
而華潤醫藥的傳統優(yōu)勢集中在中藥和流通領(lǐng)域，此番成立醫藥基金孵化化學(xué)創(chuàng )新藥、生物藥（ 包括疫苗 ）、高端醫療器械（ 包括IVD ）、中藥滋補品類(lèi)、合成生物等領(lǐng)域企業(yè)，顯然是一次眼光長(cháng)遠的布局，以保證自身不錯過(guò)新興賽道的藍海紅利。
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