2025年上半年全球制藥巨頭營(yíng)收TOP10出爐，強生、羅氏、默沙東穩坐前三，同時(shí)TOP10在中國區變局加速。
2025年上半年全球制藥巨頭 營(yíng)收TOP10
2025上半年全球制藥巨頭營(yíng)收TOP10為：強生、羅氏、默沙東、艾伯維、輝瑞、禮來(lái)、阿斯利康、諾華、BMS、諾和諾德。
數據來(lái)源：藥出海
從全球營(yíng)收情況看：強生、羅氏、默沙東穩居前三；艾伯維從2024年的第5位上升至第4位，輝瑞則由第4位下滑至第5位；禮來(lái)從第9位躍升至第6位；阿斯利康保持在第6-7名區間波動(dòng)；諾華、BMS分別位列第8、第9位；諾和諾德躋身第10位。
從全球營(yíng)收增速看：禮來(lái)以41%的同比增速表現最為突出。8家實(shí)現正增長(cháng)，除禮來(lái)外，阿斯利康、諾華、諾和諾德增速也保持兩位數，相對可觀(guān)；羅氏、艾伯維、輝瑞正增速則在個(gè)位數；其余2家默沙東與BMS營(yíng)收同比都下降2%，但降幅較為溫和。
整體而言，制藥巨頭全球營(yíng)收及其增速情況趨于平穩。但在中國區市場(chǎng)上，企業(yè)變化波動(dòng)較大。
從中國區營(yíng)收情況看：BMS以65.90億美元的營(yíng)收，位居第一；其次是阿斯利康，為35.15億美元；第三是諾華，營(yíng)收為22億美元。
從中國區營(yíng)收增速看：默沙東同比驟降70%，羅氏也出現較大幅度下滑，同比下降26%；禮來(lái)雖在中國區收入為9.17億美元，但同比增長(cháng)20%，增速最快。在公布中國區數據的7家企業(yè)中，5家實(shí)現正增長(cháng)，僅2家營(yíng)收同比下降。
制藥巨頭中國區變局加速
BMS、禮來(lái)在我國的成績(jì)最為突出。這波亮眼成績(jì)的背后，藏著(zhù)對中國政策機遇的精準把握。
BMS于2020年推出“中國2030戰略”，計劃在2025年前引入近30款創(chuàng )新藥或適應癥，其中多數為first-in-class或best-in-class產(chǎn)品。這一戰略抓住了中國支持創(chuàng )新藥發(fā)展的好時(shí)機，顯著(zhù)縮短了創(chuàng )新藥在中國上市時(shí)間差。
去年7月，禮來(lái)的替爾泊肽獲批在國內作為減肥藥上市，也精準乘上了同年6月國家衛健委等部門(mén)開(kāi)啟的為期3年“全民減重管理”政策東風(fēng)。此后，禮來(lái)替爾泊肽新適應癥持續“擴容”，今年7月，在我國拿下“成人肥胖伴中度至重度阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）”的治療權限，填補了OSA藥物治療的空白，這些成果均為其業(yè)績(jì)增長(cháng)提供新的增量。
目前，禮來(lái)在中國資源聚焦GLP-1和腫瘤創(chuàng )新藥推廣，無(wú)顯著(zhù)產(chǎn)品撤退壓力。反觀(guān)，默沙東、羅氏等制藥巨頭，因成熟藥品業(yè)務(wù)萎縮，中國區業(yè)績(jì)普遍出現下滑。
除帕博利珠單抗、西格列汀等產(chǎn)品面臨國內激烈競爭外，默沙東重點(diǎn)布局的HPV疫苗在2024年中國市場(chǎng)“遇冷”。2025年上半年其HPV疫苗全球銷(xiāo)售額為24.53億美元，同比下降48%，90%受中國市場(chǎng)影響。
今年2月，默沙東曾表示，中國市場(chǎng)需求仍顯“疲軟”，公司今年已停止追加發(fā)貨。隨著(zhù)國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗在今年6月正式上市，這意味著(zhù)默沙東在我國九價(jià)HPV疫苗領(lǐng)域的壟斷地位徹底瓦解。
默沙東也在中國尋求新的市場(chǎng)增長(cháng)點(diǎn)，我國作為抗生素使用大國，盡管使用率有所下降，但臨床不規范用藥導致的耐藥性問(wèn)題依然存在。今日，默沙東宣布注射用頭孢洛生他唑巴坦鈉正式在中國境內上市，為臨床應對復雜耐藥菌的感染提供了全新選擇。
同樣，“利妥昔單抗注射液、注射用曲妥珠單抗和貝伐珠單抗”曾被譽(yù)為羅氏的“三駕馬車(chē)”，占據了中國腫瘤治療半壁江山，但在近幾年遭遇“專(zhuān)利懸崖+集采+生物類(lèi)似藥”三重挑戰，在中國市場(chǎng)的份額持續降低。
深化與中國B(niǎo)D合作、研發(fā)協(xié)同
在政策環(huán)境不斷變化、本土競爭加劇的背景下，跨國藥企也正從來(lái)中國“賣(mài)藥”向“共建生態(tài)”轉變。
2025年上半年，中國藥企License-out金額突破608億美元，超過(guò)2023年全年總額，這種高價(jià)值的交易正吸引越來(lái)越多跨國藥企通過(guò)BD合作快速獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并將BD合作作為融入中國醫藥市場(chǎng)和持續盈利的關(guān)鍵路徑。
“共建生態(tài)”的實(shí)踐，正沿著(zhù)多個(gè)戰略維度展開(kāi)。
如今年6月，阿斯利康聚焦前沿技術(shù)，與石藥集團達成AI口服小分子藥物開(kāi)發(fā)合作，聚焦在中國免疫疾病及慢性病領(lǐng)域，交易總值高達53億美元。石藥利用自研AI平臺優(yōu)化靶點(diǎn)篩選，阿斯利康主導全球商業(yè)化。
輝瑞則是選擇與本土商業(yè)巨頭合作，去年11月，輝瑞與華潤醫藥商業(yè)達成戰略合作，共同推動(dòng)四款腫瘤藥在中國市場(chǎng)的商業(yè)化，重點(diǎn)覆蓋肺癌與乳腺癌領(lǐng)域，充分利用了華潤強大的本土分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )和市場(chǎng)滲透力。
此外，研發(fā)資源也正向中國傾斜，禮來(lái)是第一個(gè)在中國開(kāi)展大規模研發(fā)活動(dòng)的跨國制藥企業(yè)。目前，禮來(lái)的中國創(chuàng )新合作中心已與信達生物、和黃醫藥等20余家本土企業(yè)合作。今年3月，禮來(lái)又在北京設立全球第四家創(chuàng )新孵化器，也是首次將孵化平臺拓展至美國以外。
未來(lái)，跨國藥企在中國醫藥市場(chǎng)的競爭將不再是產(chǎn)品力的單維比拼，而是“合作生態(tài)”的系統較量，包括資源整合效率、政策響應速度、市場(chǎng)覆蓋廣度……
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