復銳醫療科技有限公司（英文"Sisram"；簡(jiǎn)稱(chēng)"復銳醫療科技"或"公司"，股份代號：1696.HK，連同其附屬公司統稱(chēng)"集團"），8月20日公布截至2025年6月30日止六個(gè)月（"報告期"）之未經(jīng)審核綜合中期業(yè)績(jì)。復銳醫療科技是一家全球化的美麗健康集團，其獨特的美麗健康生態(tài)系統提供以能量源設備和注射填充為核心的多元化產(chǎn)品組合，打造以客戶(hù)為中心的品牌。

財務(wù)概覽

上半年公司保持核心市場(chǎng)韌性增長(cháng)，注射填充業(yè)務(wù)強勁放量，盈利能力受戰略投入階段性影響

• 收益為165.5百萬(wàn)美元，較去年同期下降1.9%

• 注射填充業(yè)務(wù)實(shí)現收益14.4百萬(wàn)美元，較去年同期顯著(zhù)增長(cháng)218.1%

• 國際市場(chǎng)①收益為108.9百萬(wàn)美元，較去年同期增長(cháng)7.1%。其中，亞太地區較去年同期增長(cháng)17.6%

• 毛利率由去年同期的62.4%降至本報告期的60.0%，主要由于產(chǎn)品組合戰略性?xún)A向成本更高的專(zhuān)業(yè)級及精密的高端產(chǎn)品，以及北美收益占比下降

• 經(jīng)調整凈利潤為12.0百萬(wàn)美元，較去年同期下降28.1%

三大亮點(diǎn)速覽

• 注射填充業(yè)務(wù)218.1%增長(cháng)，達希斐中國上市倒計時(shí)：全球多品類(lèi)、多區域布局驅動(dòng)，業(yè)務(wù)強勁放量，形成公司第二增長(cháng)曲線(xiàn)

• 亞太市場(chǎng)同比增長(cháng)17.6%：泰國與韓國表現突出，中國本地閉環(huán)生態(tài)建設夯實(shí)長(cháng)期增長(cháng)基礎

• AI聯(lián)合治療生態(tài)首發(fā)：Alma IQ智能影像設備與AI個(gè)性化護膚系統Universkin by Alma協(xié)同落地，打造"診斷+治療" 一體化模式，加速全球商業(yè)化滲透

持續激活能量源市場(chǎng)潛能，融合AI布局聯(lián)合生態(tài)產(chǎn)品，立足創(chuàng )新前沿

多年來(lái)，公司堅持構建"技術(shù)儲備-臨床驗證-全球覆蓋"三位一體的硬科技壁壘。報告期內，公司以創(chuàng )新驅動(dòng)市場(chǎng)滲透，旗下Alma Accent Prime能量源設備獲《自然科學(xué)報告》權威認證其非侵入式減脂功效，進(jìn)一步強化技術(shù)話(huà)語(yǔ)權。該認證鞏固了公司在非侵入式減脂領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，有望推動(dòng)全球銷(xiāo)售滲透。

同時(shí)，Alma Harmony帶動(dòng)Harmony系列產(chǎn)品不斷釋放長(cháng)尾價(jià)值，創(chuàng )造超預期市場(chǎng)需求，加強復銳醫療科技作為先進(jìn)美學(xué)和綜合解決方案全球領(lǐng)導地位。 

此外，公司前瞻性推進(jìn)AI人工智能與產(chǎn)品的戰略融合，打造智能醫美生態(tài)聯(lián)合：1）推出革命性智能影像設備Alma IQ，通過(guò)皮下高清影像實(shí)時(shí)高清解析重塑決策流程與醫美咨詢(xún)體驗，全球上市即引發(fā)熱烈反響；2）在北美首發(fā)AI驅動(dòng)創(chuàng )新護膚系統Universkin by Alma，實(shí)現"影像采集-智能分析-定制配方"60秒極速服務(wù)，開(kāi)創(chuàng )個(gè)性化護膚新范式。

兩大創(chuàng )新生態(tài)產(chǎn)品形成"治療+診斷"的協(xié)同矩陣，通過(guò)AI賦能，從單一治療向全流程解決方案升級，拓展聯(lián)合治療與服務(wù)的生態(tài)邊界，鞏固公司在醫美創(chuàng )新領(lǐng)域的戰略高地。

釋放第二增長(cháng)動(dòng)能，布局全球注射填充業(yè)務(wù)，強勢驅動(dòng)未來(lái)發(fā)展

公司以全球化視野全面激活注射填充第二業(yè)務(wù)增長(cháng)動(dòng)能，依托多元化產(chǎn)品矩陣強勢推進(jìn)注射填充業(yè)務(wù)布局。報告期內，該業(yè)務(wù)實(shí)現218.1%的強勁增長(cháng)，標志著(zhù)公司從技術(shù)儲備到全球化商業(yè)落地的戰略升級，逐步邁入收獲階段。期間，公司不僅加速新一代透明質(zhì)酸復合體Profhilo于泰國市場(chǎng)深耕，打造其為市場(chǎng)標桿產(chǎn)品，迅速實(shí)現銷(xiāo)售效能與盈利能力顯著(zhù)提升。同時(shí)，全面提速各注射填充產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程：1）推動(dòng)長(cháng)效A型肉毒毒素產(chǎn)品達希斐的商業(yè)化進(jìn)入倒計時(shí)，擬于2025年下半年于中國大陸上市；2）為多用途注射填充Revanesse系列產(chǎn)品在英國、德語(yǔ)區及澳新市場(chǎng)的商業(yè)化構建專(zhuān)業(yè)團隊，夯實(shí)本地化運營(yíng)；以及3）與戰略合作伙伴Hallura推動(dòng)HA和生物刺激劑組合產(chǎn)品的商業(yè)化落地，形成多品類(lèi)、多區域的產(chǎn)品矩陣。

基于全球多個(gè)主要市場(chǎng)的商業(yè)化基礎建設和管線(xiàn)產(chǎn)品持續市場(chǎng)滲透，公司為注射填充業(yè)務(wù)的發(fā)展和放量奠定堅實(shí)基礎，也將進(jìn)一步強化其在全球醫美領(lǐng)域的生態(tài)化競爭優(yōu)勢。

從全球化到區域深耕，為全球本土化奠定基礎 

從全球直銷(xiāo)擴展到全球本土化發(fā)展，從規?；瘮U張轉向深度本土化運營(yíng)，公司進(jìn)入"全球資源+本土智慧"的雙向賦能階段，通過(guò)核心市場(chǎng)深耕與本地化全價(jià)值鏈能力建設，釋放高質(zhì)量增長(cháng)潛力。依托北美與亞太兩大戰略支柱市場(chǎng)，公司通過(guò)深度本地化運營(yíng)策略，將全球資源與本土市場(chǎng)洞察及需求高效對接，擴大公司整體增長(cháng)潛力。

報告期內，亞太市場(chǎng)延續強勁增長(cháng)勢頭，實(shí)現同比17.6%的增幅，泰國與韓國市場(chǎng)表現尤為突出。公司同時(shí)加速整合中國核心運營(yíng)體系，著(zhù)力構建集研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化于一體的本地閉環(huán)生態(tài)，不僅為毛利率提升與供應鏈韌性夯實(shí)長(cháng)期基礎，也推動(dòng)直銷(xiāo)市場(chǎng)升級為區域創(chuàng )新引擎。隨著(zhù)"全球本土化"戰略的深入推進(jìn)，公司正通過(guò)"全球標準+本地創(chuàng )新"的融合模式，持續釋放高質(zhì)量增長(cháng)動(dòng)能，助力企業(yè)邁向全新發(fā)展高度。

展望未來(lái)

2025年下半年收益與利潤雙線(xiàn)走強

展望2025年下半年，復銳醫療科技預計收益與凈利潤將同步實(shí)現強勁增長(cháng)。公司將以全球視野和本土深耕為導向，持續深化"全球本土化"戰略布局，以北美和亞太兩大核心市場(chǎng)為支點(diǎn)，通過(guò)區域化創(chuàng )新與生態(tài)協(xié)同共振，構建差異化競爭優(yōu)勢，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與市場(chǎng)份額。

在北美市場(chǎng)，公司將依托技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，加快重磅新品的滲透與放量，特別是推動(dòng)Alma IQ與Universkin by Alma在聯(lián)合治療領(lǐng)域的應用落地。

在亞太市場(chǎng)，公司將加速長(cháng)效肉毒毒素達希斐在中國大陸上市進(jìn)程，并聚焦Revanesse與Profhilo等核心注射填充產(chǎn)品在重點(diǎn)市場(chǎng)的放量突破。同時(shí)推進(jìn)"鈦提升"及"普娜提"能量源設備在中國市場(chǎng)的上市及放量進(jìn)程，強化在高端美學(xué)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，構建產(chǎn)品矩陣、技術(shù)創(chuàng )新與生態(tài)協(xié)同的合力，驅動(dòng)高質(zhì)量可持續增長(cháng)。

復銳醫療科技董事長(cháng)兼執行董事劉毅先生表示："我們正加速構建‘技術(shù)創(chuàng )新—生態(tài)布局—全球本土化'三位一體的發(fā)展格局，以達希斐在中國大陸上市為重要支點(diǎn)，協(xié)同全球多款注射填充產(chǎn)品，打造公司第二條強勁增長(cháng)曲線(xiàn)。通過(guò)AI融合與材料創(chuàng )新不斷拓展醫美產(chǎn)品與服務(wù)的邊界，并以本土化全價(jià)值鏈能力和多中心生產(chǎn)布局提升供應鏈韌性。未來(lái)，我們將持續優(yōu)化資源配置，釋放生態(tài)協(xié)同效應，構建更具競爭力的醫美生態(tài)平臺。"

復銳醫療科技及Alma首席執行官Lior Dayan先生表示："2025年上半年，復銳醫療科技進(jìn)一步鞏固了我們作為醫療美容全方位美麗健康生態(tài)建設領(lǐng)域的領(lǐng)導地位。依托人工智能驅動(dòng)的創(chuàng )新技術(shù)與持續迭代的科技突破，我們不斷精進(jìn)和完善。通過(guò)升級智能基礎設施，不僅為客戶(hù)創(chuàng )造更高價(jià)值，更提升了患者的診療體驗。與此同時(shí)，加速推進(jìn)產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程、本土化運營(yíng)能力，并強化供應鏈體系，推動(dòng)我們在全球核心市場(chǎng)取得卓越業(yè)績(jì)表現。"他補充道："全球化的業(yè)務(wù)布局使我們能夠從容應對區域市場(chǎng)挑戰，堅定投入增長(cháng)計劃，并為實(shí)現長(cháng)遠的行業(yè)領(lǐng)導地位奠定堅實(shí)基礎。

①  國際市場(chǎng)指不包括北美在內的全球其他市場(chǎng)

關(guān)于復銳醫療科技

復銳醫療科技有限公司（股份代號：1696.HK）是一家全球化的美麗健康集團，擁有逾25年能量源設備（EBD）領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗，構建了以技術(shù)創(chuàng )新與臨床卓越為基礎的獨特美麗健康生態(tài)系統，涵蓋能量源設備、注射填充、診斷及生態(tài)協(xié)同解決方案，致力于打造以客戶(hù)為中心的品牌。

復銳醫療科技的產(chǎn)品與服務(wù)覆蓋全球110多個(gè)國家和地區，為數百萬(wàn)用戶(hù)提供兼具安全性、有效性與個(gè)性化體驗的高端醫美解決方案。

公司為中國領(lǐng)先的醫療健康產(chǎn)業(yè)集團復星醫藥的控股子公司，并于2017年9月在香港聯(lián)合交易所主板上市。