五年后，誰(shuí)將是全球最暢銷(xiāo)的藥？誰(shuí)將成為制藥界的至尊王者？誰(shuí)的管線(xiàn)資產(chǎn)今日潛龍在淵，明日就飛龍在天？

       一份最新的2030年預測榜單，正在悄然揭示未來(lái)制藥世界的新秩序。GLP-1類(lèi)藥物全面主導榜單前列，禮來(lái)和諾和諾德一騎絕塵，從榜單十名開(kāi)外躍升為全球制藥行業(yè)之翹楚。

       當銷(xiāo)售額、企業(yè)營(yíng)收與管線(xiàn)價(jià)值三張榜單被擺在一起，答案已不再屬于過(guò)去的制藥邏輯。一場(chǎng)關(guān)于誰(shuí)將統治2030的競賽，已經(jīng)鳴槍起跑。

2030年全球最暢銷(xiāo)藥物排行榜

       到2030年，受糖尿病與肥胖癥藥物持續熱銷(xiāo)的推動(dòng)，禮來(lái)將躍居全球處方藥銷(xiāo)售榜首，其處方藥年銷(xiāo)售額預計將達到1126億美元，遙遙領(lǐng)先于排名第二、銷(xiāo)售額預計為839億美元的諾和諾德。

       這兩家公司之所以能夠脫穎而出，正是因為它們在GLP-1及其相關(guān)組合療法市場(chǎng)中的主導地位。Evaluate Pharma預計，2024至2030年間，GLP-1類(lèi)藥物市場(chǎng)將以每年20%的速度增長(cháng)，2030年其銷(xiāo)售額將占全球處方藥總額的近9%，成為真正意義上的超級品類(lèi)。

圖1 預測2030年全球銷(xiāo)售額前十藥物

資料來(lái)源：Evaluate Pharma

       在單品層面，禮來(lái)的糖尿病藥物Mounjaro有望以362億美元的年銷(xiāo)售額，成為2030年全球最暢銷(xiāo)的藥物；其減肥藥Zepbound則以255億美元位列第三。此外，禮來(lái)在研的口服GLP-1藥物Orforglipron和三靶點(diǎn)藥物Retatrutide，也分別被預測將實(shí)現127億和56億美元的年銷(xiāo)售額。而諾和諾德方面，三款GLP-1產(chǎn)品Ozempic、Wegovy和尚未獲批的Cagrisema，均將躋身全球前十，顯示其深厚的產(chǎn)品布局與研發(fā)后勁。

       值得注意的是，GLP-1并非唯一的增長(cháng)驅動(dòng)力。Evaluate報告還指出，免疫炎癥和腫瘤領(lǐng)域仍是多個(gè)藥企增長(cháng)的支柱：艾伯維憑借Skyrizi和Rinvoq在2030年銷(xiāo)售額將增至753億美元；阿斯利康則因與第一三共合作開(kāi)發(fā)的ADC藥物Enhertu表現強勁，銷(xiāo)售額預計將達644億美元；賽諾菲的Dupixent也被預測將在2030年突破250億美元年銷(xiāo)售額。

       相較之下，一些當前的行業(yè)領(lǐng)軍者如輝瑞和諾華則面臨增長(cháng)乏力甚至銷(xiāo)售下滑的風(fēng)險，而默沙東的現任藥王Keytruda也將在2028年面臨生物類(lèi)似藥競爭，預計銷(xiāo)售將從當前的295億美元降至2030年的165億美元。不過(guò)，Evaluate也指出，默沙東正在推進(jìn)皮下注射版本的Keytruda，有望以?xún)?yōu)異的生命周期管理策略延長(cháng)其商業(yè)價(jià)值。

       2030年的全球藥品市場(chǎng)格局將發(fā)生深刻變化。GLP-1類(lèi)藥物不再只是糖尿病治療的一部分，而成為重塑制藥產(chǎn)業(yè)力量對比的關(guān)鍵引擎。肥胖癥治療也正從邊緣適應癥轉為驅動(dòng)企業(yè)排名躍遷的核心戰場(chǎng)，禮來(lái)與諾和諾德的上位，正是這一趨勢的最典型體現。

2030年全球制藥公司排行榜

       在重磅產(chǎn)品的加持下，2030年全球十大制藥公司銷(xiāo)售格局也將發(fā)生顯著(zhù)變化，其中禮來(lái)預計將以1126億美元的銷(xiāo)售額躍居榜首，成為制藥界新王，其2024–2030年間的年均復合增長(cháng)率高達18.5%。緊隨其后的是同樣專(zhuān)注于GLP-1類(lèi)藥物的諾和諾德，預計2030年銷(xiāo)售額將達839億美元，年均增長(cháng)率也達到12.2%。

       這兩家公司憑借在糖尿病與肥胖治療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，顯著(zhù)拉開(kāi)與其他傳統巨頭的差距，也徹底改寫(xiě)了全球制藥業(yè)的競爭格局。

圖2 預測2030年全球銷(xiāo)售額前十制藥公司

資料來(lái)源：Evaluate Pharma

       相比之下，其余公司增長(cháng)相對溫和。艾伯維在免疫疾病領(lǐng)域的Skyrizi和Rinvoq驅動(dòng)下，預計將達到753億美元，年均增長(cháng)率為5.5%；強生、羅氏與阿斯利康雖在2030年銷(xiāo)售額均有望超過(guò)600億美元，但增長(cháng)率僅在3%至4%之間，穩中有升。值得一提的是賽諾菲，其與再生元聯(lián)合開(kāi)發(fā)的抗炎藥Dupixent將成為支柱資產(chǎn)，預計2030年銷(xiāo)售將突破250億美元，帶動(dòng)公司整體年均增長(cháng)率達到6.6%，使其在榜單中上升三位，成為GLP-1之外最顯著(zhù)的上升者。

       而部分老牌巨頭則面臨更為嚴峻的挑戰。默沙東受Keytruda專(zhuān)利即將到期影響，排名從2024年的第4位下滑至第9，盡管其皮下注射版本有望實(shí)現部分生命周期延長(cháng)，但整體增速已放緩至1.7%。輝瑞則是跌幅最大的企業(yè)之一，在疫情后疫苗和抗病毒藥物銷(xiāo)售驟降的影響下，預計將成為前十中唯一出現負增長(cháng)的公司（-0.6%），2030年銷(xiāo)售額降至501億美元。諾華則因缺乏重磅新藥，始終徘徊在榜單后半。

       整體來(lái)看，2030年的醫藥銷(xiāo)售格局呈現出“新貴上行、老牌分化”的趨勢。GLP-1類(lèi)藥物的商業(yè)潛力正以前所未有的速度重塑產(chǎn)業(yè)版圖，不僅推動(dòng)禮來(lái)和諾和諾德晉升為新雙雄，也讓產(chǎn)品結構和生命周期管理成為影響企業(yè)能否站穩前列的核心變量。未來(lái)的制藥霸主，不再由傳統專(zhuān)利藥庫數量決定，而取決于是否能把握住代謝、免疫、腫瘤等重點(diǎn)領(lǐng)域的突破性產(chǎn)品浪潮。

最 具價(jià)值管線(xiàn)資產(chǎn)排行榜

       隨著(zhù)行業(yè)重心從廣譜藥物轉向機制明確、患者依從性更高的精準療法，全球研發(fā)資源正以前所未有的速度向少數高潛力資產(chǎn)集中。

       從減重與糖代謝控制，到抗腫瘤與炎癥調節，哪些在研藥物將主導2030年前后的重磅藥物新格局？Evaluate評估出的十大最 具凈現值（NPV）的研發(fā)項目，不僅揭示了未來(lái)藥物價(jià)值的判斷邏輯，也折射出制藥行業(yè)下一輪競爭的主戰場(chǎng)。

表1 最 具商業(yè)價(jià)值的管線(xiàn)產(chǎn)品

 數據來(lái)源：Evaluate Pharma

       在2030年全球最 具商業(yè)潛力的在研藥物資產(chǎn)榜單中，GLP-1類(lèi)藥物無(wú)疑占據主導地位。諾和諾德的Cagrisema高居榜首，凈現值高達800億美元，2030年全球銷(xiāo)售額預計將達152億美元。該藥結合了semaglutide與Cagrilintide的雙重機制，既激活GLP-1受體，又作用于胰高血糖素受體和胰島素調節軸，顯示出對肥胖和2型糖尿病更強的綜合控制能力，是諾和諾德繼Wegovy之后的下一代重磅減重藥物。

       禮來(lái)旗下的兩款創(chuàng )新資產(chǎn)也位列前茅。Orforglipron是一種口服GLP-1受體激動(dòng)劑，NPV達542億美元，2030年銷(xiāo)售額預計127億美元，其意義在于打破GLP-1類(lèi)藥物長(cháng)期依賴(lài)注射劑型的局限，有望進(jìn)一步擴大用戶(hù)基礎，提高依從性。另一款藥物Retatrutide為GLP-1/GIP/GCGR三靶點(diǎn)激動(dòng)劑，預計銷(xiāo)售額56億美元，NPV為311億美元。在早期臨床中，該藥在體重減輕和胰島素敏感性方面均顯示出優(yōu)于傳統GLP-1單靶點(diǎn)制劑的效果，有望成為多重代謝疾病治療的新范式。

       MariTide是安進(jìn)開(kāi)發(fā)的一種碳水代謝調控肽類(lèi)藥物，預計將以37億美元銷(xiāo)售額、250億美元NPV進(jìn)入市場(chǎng)，其作用機制可能涵蓋胰島素敏感性調節和肝糖輸出控制，是安進(jìn)進(jìn)軍代謝市場(chǎng)的戰略產(chǎn)品。

       腫瘤領(lǐng)域中，默沙東的MK-3475A（皮下注射版Keytruda）以NPV 221億美元入榜，該版本旨在提升患者便利性與治療可及性，并延長(cháng)Keytruda在面對專(zhuān)利到期和生物類(lèi)似藥壓力下的生命周期，代表了成功生命周期管理的典范。

       Ionescimab是Summit Therapeutics開(kāi)發(fā)的一款創(chuàng )新型抗體藥物，預計用于腫瘤免疫微環(huán)境調節，2030年銷(xiāo)售額預測為44億美元，NPV達175億美元。該藥靶點(diǎn)可能涉及TGF-β或其他免疫調控通路，具備與ICIs聯(lián)合的潛力，有望填補免疫治療應答率不足的空白。

       Relacorilant來(lái)自Corcept Therapeutics，是一款選擇性糖皮質(zhì)激素受體拮抗劑，靶向應激軸紊亂相關(guān)疾病，預計2030年銷(xiāo)售額27億美元，NPV達123億美元。它在庫欣綜合征及實(shí)體瘤治療中的探索具有高度差異化前景，滿(mǎn)足臨床未滿(mǎn)足需求。

       Milvexian由BMS開(kāi)發(fā)，是一種新一代口服FXIa抑制劑，用于血栓性疾病預防，預計銷(xiāo)售額達18億美元。其選擇性與出血風(fēng)險之間的平衡優(yōu)勢，使其成為抗凝領(lǐng)域潛在的顛覆者。

       Daraxonrasib由Revolution Medicines研發(fā)，是一款靶向KRAS突變（包括G12D/G12V等亞型）的新型抑制劑，針對目前治療手段有限的腫瘤類(lèi)型具有高度選擇性，NPV為106億美元。

       Brensocatib是Insmed公司開(kāi)發(fā)的DPP1抑制劑，用于治療非囊性纖維化支氣管擴張等慢性呼吸道炎癥疾病。其作用機制是抑制中性粒細胞彈性蛋白酶的活化，有望成為首個(gè)針對中性粒細胞炎癥的疾病修飾療法，NPV為97億美元。

       整體來(lái)看，這些資產(chǎn)代表著(zhù)未來(lái)十年內新藥價(jià)值的風(fēng)向標：一方面，代謝疾病領(lǐng)域正由GLP-1向多靶點(diǎn)、口服化、高依從性方向演進(jìn)；另一方面，腫瘤、炎癥、呼吸和血液等領(lǐng)域中具有差異化機制的創(chuàng )新藥物也正在積蓄成為下一波突破力量的潛在核心。

       Ref.World Preview 2025.Pharma Growth Steady Amid Turbulent Seas and Rising China.Evaluate Pharma.Jun.2025