并購整合的風(fēng)，早已吹到了中藥行業(yè)。
隨著(zhù)醫藥行業(yè)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)競爭的加劇，企業(yè)之間的收購與整合成為一種常見(jiàn)的現象。尤其是近兩年，國資在中藥行業(yè)的收購活動(dòng)中表現得尤為活躍。例如，具有國資背景的華潤三九收購天士力控股權，交易金額高達62億元；黑龍江省國資收購S(chǎng)T九芝控制權，涉及金額數也達上億元。
在這一收購浪潮中，具有國資背景的上海醫藥的舉動(dòng)尤為引人注目。近日，上海醫藥發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購上海和黃藥業(yè)10%股權暨成為實(shí)控人迎來(lái)最新進(jìn)展。
一、斥資10億收購
近日，上海醫藥集團股份有限公司發(fā)布《關(guān)于擬收購和黃藥業(yè)有限公司10%股權暨成為實(shí)際控制人的進(jìn)展公告》，標志著(zhù)這場(chǎng)始于2024年的并購交易進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
根據公告，上海醫藥將以約10億元（以最終國資備案價(jià)格為準）收購和黃藥業(yè)10%股權，由于上海醫藥原本就持有后者50%的股權，本次交易完成后合計持股將達到60%，成為其實(shí)控人并實(shí)現并表。
此次進(jìn)展特別明確了，由金浦基金收購和黃藥業(yè)25.1247%股權，由志佰合企管收購和黃藥業(yè)9.8753%股權，且這兩項交易與上海醫藥的收購之間互為交割的先決條件。交易完成后，在和黃藥業(yè)的新董事會(huì )中，上海醫藥將占據七席中的四席。
上海醫藥收購和黃藥業(yè)是其戰略布局中的關(guān)鍵一步，旨在豐富中藥產(chǎn)品線(xiàn)、拓展市場(chǎng)渠道和提升國際化能力。
和黃藥業(yè)的麝香保心丸、膽寧片等知名中藥品種，以及其在縣域市場(chǎng)的強大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，能夠幫助上海醫藥迅速完善中藥業(yè)務(wù)布局。此外，和黃藥業(yè)在國際化方面的成功經(jīng)驗，也為上海醫藥提供了寶貴的借鑒，有助于推動(dòng)其旗下其他中藥品種的海外布局，提升公司在國際市場(chǎng)的競爭力。
此次收購不僅有助于豐富產(chǎn)品線(xiàn)和拓展市場(chǎng)，還能顯著(zhù)增強上海醫藥的盈利能力和財務(wù)表現。和黃藥業(yè)的中藥業(yè)務(wù)具有穩定的現金流和良好的盈利能力，其2023年凈利潤為6.63億元，占上海醫藥同期凈利潤的12.84%；2024年前三季度凈利潤為5.73億元，占比11.4%。通過(guò)收購和黃藥業(yè)，上海醫藥可以進(jìn)一步增厚利潤，提升整體盈利水平。同時(shí)，雙方在采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節的協(xié)同效應，將有助于降低成本，提高運營(yíng)效率，進(jìn)一步增強公司的財務(wù)實(shí)力。
從政策支持與行業(yè)趨勢來(lái)看，上海醫藥收購和黃藥業(yè)符合國家政策導向和行業(yè)整合趨勢。2024年9月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，明確支持醫藥行業(yè)通過(guò)并購整合資源；同年12月，上海市政府出臺《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案》，提出在生物醫藥等領(lǐng)域培育10家國際競爭力企業(yè)。上海醫藥作為地方國資背景企業(yè)，并購整合中藥資產(chǎn)，不僅符合政策導向，還有助于提升公司在行業(yè)內的地位和影響力，推動(dòng)中醫藥產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
二、為何偏愛(ài)中藥行業(yè)？
近年來(lái)，國資對中藥行業(yè)的投資熱情持續升溫，成為推動(dòng)中藥行業(yè)發(fā)展的重要力量。這一現象背后，折射出多重原因。
政策支持與國家戰略：國家對中醫藥產(chǎn)業(yè)的政策支持力度不斷加大，為國資入主中藥企業(yè)提供了堅實(shí)的政策基礎?！吨嗅t藥發(fā)展戰略規劃綱要（2016—2030年）》將中醫藥發(fā)展上升到國家戰略高度，明確了中醫藥在國家經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展中的重要地位。此外，《中華人民共和國中醫藥法》的實(shí)施，為中醫藥事業(yè)發(fā)展提供了法律保障，鼓勵中藥企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng )新。
這些政策不僅為中藥企業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境，也為國資進(jìn)入中藥行業(yè)提供了政策導向。國資作為政策的執行者和推動(dòng)者，通過(guò)收購中藥企業(yè)，能夠更好地落實(shí)國家政策，推動(dòng)中醫藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
市場(chǎng)需求與行業(yè)潛力：隨著(zhù)人口老齡化加劇和慢性病患者數量的增加，中藥的市場(chǎng)需求呈現出穩步增長(cháng)的態(tài)勢。中藥在治療慢性病、養生保健等方面具有獨特優(yōu)勢，能夠滿(mǎn)足人們對健康和養生的需求。此外，隨著(zhù)“一帶一路”建設的推進(jìn)，中醫藥的海外市場(chǎng)需求也在逐步上升。
這些因素共同推動(dòng)了中藥行業(yè)的市場(chǎng)潛力，吸引了國資的關(guān)注和投資。國資進(jìn)入中藥行業(yè)，不僅能夠滿(mǎn)足國內市場(chǎng)需求，還能借助其資源和優(yōu)勢，推動(dòng)中藥企業(yè)的國際化發(fā)展，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)空間。
投資回報與品牌價(jià)值：中藥企業(yè)通常具有穩定的現金流和良好的盈利能力，能夠為國資帶來(lái)較為可觀(guān)的投資回報。同時(shí)，中藥企業(yè)的品牌價(jià)值和市場(chǎng)影響力也較高，許多中藥企業(yè)擁有“中華老字號”等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)多年積累，贏(yíng)得了消費者的信任和口碑。
國資通過(guò)收購這些中藥企業(yè)，不僅可以提升自身的市場(chǎng)地位和競爭力，還能實(shí)現國有資產(chǎn)的保值增值。此外，國資的進(jìn)入通常會(huì )帶來(lái)更加規范化的管理，提高企業(yè)的運營(yíng)效率，進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競爭力。
由此可見(jiàn)，國資偏愛(ài)中藥行業(yè)是多方面因素共同作用的結果，這些因素共同推動(dòng)了國資在中藥行業(yè)的布局，為中藥行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。
結語(yǔ)
收購中藥企業(yè)雖然具有諸多機遇，但也并非易事，其面臨著(zhù)諸多挑戰，這些挑戰不僅涉及財務(wù)、管理等方面，還關(guān)乎市場(chǎng)和政策等多重因素。隨著(zhù)越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入中藥行業(yè)，市場(chǎng)競爭日益激烈，中藥企業(yè)需要在產(chǎn)品創(chuàng )新、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、渠道拓展等方面投入更多資源，以保持或提升市場(chǎng)份額。
總之，國資收購中藥企業(yè)，是國家戰略布局中的關(guān)鍵落子，更是中醫藥產(chǎn)業(yè)現代化進(jìn)程中的重要推動(dòng)力。將國資的雄厚實(shí)力與中藥企業(yè)的獨特優(yōu)勢有機結合，將為中醫藥產(chǎn)業(yè)的傳承與創(chuàng )新開(kāi)辟廣闊天地。
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